[机构看盘]冠通上海营业部8月29日上海期铜技术解盘

　　上周五伦铜微幅收高,主要受空头回补的支撑,三个月期铜收报每吨3600美元,较周四收盘价上涨23美元. 逆价差仍然高于200美元,报221美元.LME库存上周五微幅增加了325吨至64925吨.

　　沪铜今日在空头回补的推动下全线收高,承接伦铜周五涨势,各合约涨幅介于300-630之间,成交量明显萎缩.主力11月合约早盘以34920跳空高开,盘中维持横盘整理,收报34910,涨6 30点,持仓减少1700余手;9月铜开盘35570,收报35350,涨560点,持仓减少400手.现货方面,长江市场近日报价为35490,较上一交易日每吨上涨640元.

　　 上海期货交易所的铜库存上周减少7000余吨,减幅明显,空头再次感到不安,纷纷回补,这是造成伦铜上周五上涨行情的主要原因.库存现在的变化越来越让人捉摸不定,但是很明显,当前铜价对库存仍然较为敏感,这就导致了现在价格的不确定性加剧,投资者大多持观望态度,因而市场交投及其冷清.

　　笔者认为,从当前市场的情况来看,铜价近期继续高位振荡的可能性较大,原因如下:

　　首先,从前期主导市场的基金行为来分析,据COMEX统计,截至8月23日为止,基金再次减持手中的净多头寸,并且增加了空仓份额,虽然上周基金也曾减持手中的净多头寸,但并未增加空头份额,这表明基金此前坚决看涨的态度可能发生了转变,增加空仓又说明基金有可能会多翻空,如果市态果真如此,那么牛市的逆转可能指日可待.

　　其次,从库存来看,LME库存与其低位时相比增加了近1倍,目前库存量为近9个月以来高点,但其是否会持续增加存在相当大的不确定性,市场传言库存可能大幅增加,但在未被证实之前,显然投资者不会据此入市;现货/三个月期货逆价差此前曾下降至170美元左右,之后又一路回升至200美元之上的高位,现在维持在220美元左右,这成为支撑铜价的重要因素.

　　 再次,当前属于铜消费淡季,随着消费旺季的到来,未来市场的买兴值得期待,一旦市场再次采购,价格必然受到支撑.

　　 从图表上来看,伦铜目前正限于区间振荡之中,该区间上限位于前期高点3670美元,下限为3565美元,短期内仍在该区间维持高振荡的可能性较大.

　　综合以上基本面和技术面分析,笔者认为,铜市高位振荡格局仍将持续,建议投资者离场观望。

　　 (李春娟)