沪燃油有超买迹象后市面临一定程度回调整理(5)

　　美国能源部库存报告

　　图表 17：美国能源信息署最新能源库存报告(单位：百万桶)

	2005							比上周	去年
日期	10/21	10/28	11/04	11/11	11/18	11/25	12/02		12/03
原油	316.4	319.1	323.6	321.4	321.8	317.6	320.3	2.7	293.9
汽油	195.9	196.9	201.1	200.2	200.4	199.9	202.6	2.7	208.1
馏分油	121.1	120.9	120.8	123.4	124.5	127.9	130.6	2.7	119.3

　　美国能源部统计机构能源情报署 EIA 称，上周商业原油库存增加 270 万桶， 达到 3.203 亿桶；

　　图表 18：美国原油库存水平(单位：百万桶)

　　

美国原油库存水平

　　汽油库存增加 270 万桶，至 2.026 亿桶；

　　图表 19：美国汽油库存水平(单位：百万桶)

　　

美国汽油库存水平

　　馏分油库存增加 270 万桶，达到 1.306 桶。其中取暖油库存增加 70 万桶。

　　图表 20：美国馏分油库存水平(单位：百万桶)

　　

美国馏分油库存水平

　　图表 21：美国能源信息署最新能源产量和进口报告(单位：百万桶/日)

		四周平均		去年		截止各周		去年
	11/18	11/25	12/02	12/03	11/18	11/25	12/02	12/03
原油产量	4.384	4.558	4.737	5.398	4.579	4.765	5.021	5.396
原油进口1	10.141	10.049	10.048	10.335	10.219	9.693	10.579	10.864
原油处理量	14.397	14.699	14.987	15.620	14.910	15.149	15.408	15.745
汽油产量	8.785	8.843	8.889	8.834	8.996	8.966	8.809	8.819
汽油进口	1.144	0.985	0.940	0.868	1.130	0.584	0.949	1.093
馏分油产量	3.840	3.935	4.036	4.101	3.973	4.177	4.184	4.104
馏分油进口	0.449	0.463	0.439	0.283	0.429	0.379	0.401	0.261

　　1：不含战略储备

　　图表 22：中信期货能源库存预测(单位：百万桶)

				历史库存				预测	变化
日期	10/21	10/28	11/04	11/11	11/18	11/25	12/02
原油	316.4	319.1	323.6	321.4	321.8	317.6	320.3	319.530	-0.753
汽油	195.9	196.9	201.1	200.2	200.4	199.9	202.6	202.958	0.349
馏分油	121.1	120.9	120.8	123.4	124.5	127.9	130.6	131.900	1.310
取暖油	55.0	54.0	52.5	54.3	55.6	57.1	57.8	58.211	0.434

　　根据我们的预测：

　　原油库存减少 80 万桶；   上周预测↓20，上周实际↑270

    汽油库存增加 35 万桶；   上周预测↑180，上周实际↑270

　　馏分油库存增加 130 万桶；上周预测↑250， 上周实际↑270

    其中，取暖油增加40万桶；上周预测↑66，上周实际↑70

　　CFTC持仓报告

　　 截至12月6日当周，NYMEX原油期货持仓共增加24464手，其中基金多头增持　10681手，基金空头减持3565手，对冲基金净空头为29527手，比上周减少　14246手。

　　图表 23：美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止 12 月 6 日当周 NYMEX 原油期货分类持仓报告

	基金			商业		总计		非报告		总持仓
	多头	空头	套利	多头	空头	多头	空头	多头	空头
	131832	161359	123,786	540,058	496,329	795,676	781,474	65,736	79,938	861,412
变化	10,681	-3,565	-2,082	-1,916	19,655	6,683	14,008	17,781	10,456	24,464
比例	15.3	18.7	14.4	62.7	57.6	92.4	90.7	7.6	9.3
数量	64	89	91	77	78	198	210			249

　　注：合约单位：1000 桶；

　　变化是指较 2005 年 11 月 29 日报告变化情况； 比例是指各种类交易商头寸分别占总持仓百分比； 数量是指各种类交易商数量；

　　资料来源：美国商品期货交易委员会。

　　图表 24：CFTC 基金净多头与原油价格

　　

CFTC 基金净多头与原油价格

　　数据来源：中信期货，CFTC

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