近期铜市跌荡起伏 国内铜价仍是大幅震荡局面(2)

    图4：LME铜库存

　　

LME铜库存

　   数据来源: 中信期货

    上周LME亚洲注册库 存增加，而北美和欧 洲的铜库存几乎为 零，LME大部分的库存 在亚洲地区，这无法 解释今年欧美需求下 降、中国需求增长，同时注销仓单又增加 到1万吨，意味着这1 万吨将退出LME库存。

　　

　　图5：SHFE铜库存

　　

SHFE铜库存

　　数据来源: 中信期货

    上周上海期货交易所 铜库存减少100吨。

　  图6：SHFE铜未平仓合约数量

　　

SHFE铜未平仓合约数量

　　数据来源: 中信期货

    上周国内铜价格出现 大幅度震荡，成交量 有所增加，而持仓基 本不变，目前13万手 的持仓，即使全是生 产商的保值盘，也只 有30万吨，仅相当于国内1个半月的产量， 显然，目前国内生产 商的保值抛盘也是严重不足。

　　图7：SHFE铜当月对三个月基差

　　

SHFE铜当月对三个月基差

　　数据来源: 中信期货

　　上周，上海长江有色 现货报价对上海期货 交易所三个月铜报价 的升水维持在2000 元左右，现货价格受 到国家储备抛售的压 力，而期货价格上周五出现了补涨行情。

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