西南铝周报：上升趋势仍未转逆铝价调整蓄势(2)

　　图五、K线走势图

　　

K线走势图

图六、LME 三个月期货铝连续图，日线

　　

LME 三个月期货铝连续图，日线

　　三、交易所库存

	上周	前周	变化	04年底	变化	取消仓单	比例
LME	503175	499350	3825	692775	-189600	45025	8.94%
COMEX	133393	133567	-174	52703	80690	期货仓单	比例
SHFE	42034	37499	4535	60377	-18343	12804	30.46%
总计	678602	670416	8186	805855	-127253

　　　注：COMEX 库存非仓单按 0.5 吨/块计算。

　　四、一周现货行情

	长江有色		南储有色			中铝报价
	最低价	最高价	开盘价	最低价	最高价	华东	华南	西南
2005-10-17	17160	17200	17150	17150	17230	17150	17150	16950
2005-10-18	17300	17340	17320	17320	17400	17350	17350	17150
2005-10-19	17340	17380	17320	17230	17330	17350	17350	17150
2005-10-20	17260	17300	17250	17190	17270	17350	17350	17150
2005-10-21	17260	17300	17200	17140	17260	17350	17350	17150

　  五、背景报道

　　9 月不包括中国的全球原铝日均产量较 8 月微幅下降

　　国际铝业协会(IAI)周四公布，2005 年 9 月不包括中国的全球原铝日均产量为 64,700 吨，较 8月的 64,800 吨下降.2004 年 9 月为 61,700 吨。

　　2005 年 9 月(30 天)不包括中国的全球原铝总产量为 194.1 万吨,8 月(31 天)为 201.0 万吨,2004年 9 月为 185.1 万吨。

　　IAI 综合自身及第三方数据显示，包括中国在内的 9 月日产量为 87,700 吨,8 月为 87,000吨，2004 年 9 月为 80,600 吨.包括中国的 9 月总产量为 263.0 万吨,前一个月为 269.7 万吨。

　　“哪有什麽许多人说的降温?中国产量创出纪录新高。1-9 月产量为 569.6 万吨，较去年同期增加90.5 万吨或 19％，”荷兰银行的分析师摩尔说道。“折算成年率为 838.3 万吨，这显示铝价走强缺乏依 据”但其他分析师仍然看多。“IAI 数据显示 9 月产量增长放慢，体现了不利的产业状况,尤其是高投入价格，”巴克莱资本分析师斯特恩贝说道。欧洲和美国的铝生产商称,能源成本飞涨将导致冶炼厂关闭，或面临关闭.斯特恩贝认为这对价 格有支撑。

　　她补充说，“中国产量强劲增长，但同时半成品的铝制品产量增加 28％。本周稍早，巴克莱预估中国9 月铝消费量较去年同期增长 10％。(完)

　　中国最大的氧化铝基地通过发改委核准

    近日，山西鲁能晋北铝业公司 100 万吨氧化铝项目经国家发改委主任办公会议核准通过。至此，该项目的建设进度将进一步加快。

　　山西鲁能晋北铝业公司 100 万吨氧化铝项目，是目前国内起步建设规模最大的铝工业项目，是国家十五期间的重点工程，是山西省调整产业结构、建设新型能源基地的 2号重点项目。该项 目以铝工业为中心，横向辐射，纵向延伸，将逐步发展成为一个具有循环经济性质的、多种产业协调发展的、注重环境保护与资源综合利用的新型工业园区。该项目辐射范围广，产业关联度大，产品加工链条长，符合科学发展观和循环经济要求，对于增加当地经济总量，带动相关产业，提 升城市化水平具有重要意义。

　　晋北铝项目从上世纪八十年代开始规划，2002 年 10 月 31 日，山西鲁能晋北铝业公司成立， 开始运作晋北铝项目。2003 年 7 月，100 万吨氧化铝项目建议书上报国家发改委。晋北 100 万吨 氧化铝项目总投资约 57 亿元人民币。是新中国铝工业历史上一次性投资最大的项目。该项目将采用国际上最先进的工艺生产冶金级砂状氧化铝，计划 2006 年 6 月试车投产。

　　六、机构观点

　　中国铝业：中国对铝材需求将不断增长

　　中国铝业公司总经理肖亚庆近日在亚太城市市长峰会上透露，尽管钢铁等许多使用原材料的 行业都出现了产品过剩局面，但中国对铝材料的需求还将不断增长。

　　中国铝产量现已位列世界第一，今年产量将达 800 万吨。但肖亚庆认为，800 万吨的产能只 能满足中国市场的一半需求，另一半还要靠从国外进口。

　　中铝公司成立4年以来快速发展，资产总额和销售收入均增长了 2.8 倍，利润不断上升，目前铝产品因为市场紧俏而价格较高。肖亚庆说，作为中国最大的铝加工企业，中铝当然希望铝产品价格越高越好，但从长期看，企业希望铝产品能够保持一个稳定的合理的价格，而不是大起大落。目前中国铝业存在的最大问题是不断扩大的市场需求和资源短缺的矛盾。

　　但肖亚庆同时认为，目前全球铝矿资源还比较富余。他说，全世界铝矿资源足够人类用 100年甚至更长的时间。中铝也希望和世界上铝矿资源富集的地区有合作机会，目前澳大利亚的许多 城市都欢迎中铝去投资。

　　在铝材料短缺的背景下，目前一些公司开始用其它材料代替铝材料。但肖亚庆认为，新型替代材料不会完全代替铝材料，在未来二三十年内，铝材料在同类材料中仍占第一位。

　　美国铝业：中国氧化铝缺口将持续到

    2006 年 美国铝业公司亚太区销售与市场副总裁麦克尔·加西亚日前预测，中国氧化铝需求缺口将会持续到 2006 年，而中国初级金属生产供需将会基本保持平衡。

　　美铝引用的数据显示，2004 年中国半加工铝产品的消费量约为 800 万吨，氧化铝消费量超过1200 万吨，进口量已经占全部消费量的 45.54%，全年需求缺口约为 90 万吨左右。

　　美铝公司自 1993 年正式进驻中国以来，已经在中国建立了 13 个独资或合资企业。目前，美铝是中国铝工业的最大外国投资者，也是中国最大的铝产品贸易伙伴。2004 年，美铝在中国的总 营业额达到 5.7 亿美元。

　　最近经商务部批准，今年美铝与中信公司在秦皇岛成立新合资公司，为中国及亚洲市场提供轧制产品，如薄板、厚板和铝箔。另外，美铝公司与中国铝业在广西的合资项目，将于今年年底 完成合同签署，双方各占50%股权，联手把广西百色地区的中铝广西分公司打造成世界顶级的大 型铝工业基地。届时，该分公司的氧化铝年产能将提升一倍。

　　七、行业新闻

 　 伊朗外交部长近日表示，伊朗和中国已经接近达成在阿拉伯海湾地区建立一总价值为 10 亿美 圆的铝冶炼厂协议。CITIC 投标最低 9.35亿美圆来建立一年产 27.5 万吨冶炼厂，但是该合同 还没有立即签定。

　　 巴西铝业协会(ABAL)周五表示，9 月巴西原铝产量从去年同期的 120,500 吨增长 4.8%至126,300 吨。1-9 月产量增长 2%至 111 万吨，2004 年 1-9 月为 109 万吨。2004 年巴西铝产 量较 2003 年的138 万吨增长 5.6%至 146 万吨。巴西是世界第六大铝生产国。

　　 尽管美铝公司竭力寻求电力公司援助，保证其在马里兰年产 19 万吨的 Eastalco 铝厂的电力供应，但是目前来看希望渺茫。这家铝厂和富贵草能源公司(Allegheny Energy Inc)签订的电力合同将于本年底到期，市场电价无法保障该铝厂继续生产，美铝只好退其次选择关闭。不过，美 铝一直努力挽救 Eastalco铝厂，其中包括向州立法委员申请采取措施，暂时缓解电价上涨压 力，以便美铝从长计议，其中一项计划是建造自营电站。但是这些举措均招致各方面的重重障碍，就连富贵草能源公司(Allegheny Energy Inc)也拒绝下调电价，未来数月，Eastalco 铝厂 在劫难逃。

　　 近日从广西壮族自治区发展改革委员会获悉，概算总投资46亿元、设计年产量85万吨的中铝广西分公司氧化铝三期工程(即平果铝氧化铝三期工程)，日前获得国家发改委的核准，并 将于今年12月开工。目前平果铝的氧化铝氧化铝生产能量为年产量 90万吨。

　　 9 月份的海关数据显示，中国 1-9 月铝出口同比下降 5.0%至 1,022,221 吨。

　　 瑞士嘉能可国际公司(Glencore International AG)表示，大雨影响公司铝产量，造成其在牙 买加的两座矿场产量降低。公司发言人Lotti Grenacher 称，Windalco 和 Alpart 两座矿场产量降低。威尔玛飓风没有直接经过牙买加国土，但是引起了该国的普遍洪水。

　　西南期货 薛峰

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