西南大豆周报：禽流感利空释放后市豆价何处去(3)

　　图九、大连大豆注册仓单 单位：手

　　

大连大豆注册仓单

　　图十、大连豆粕注册仓单 单位：手

　　

大连豆粕注册仓单

　　图十一、基金持仓变化

　　

基金持仓变化

　　最新 CBOT 大豆基金持仓变化

	总持仓	报告持仓							非报告持仓
		非商业持仓			商业持仓		合计
		多头	空头	套利	多头	空头	多头	空头	多头	空头
	CONTRACTS OF 5,000 BUSHELS
全部	298791	60825	49055	32661	156777	137683	250263	219399	48528	79392
下一收割季前合约	285372	61341	50954	26203	150829	133581	238373	210738	46999	74634
其它	13419	5475	4092	467	5948	4102	11890	8661	1529	4758
	较上一期报告变化情况
	10631	2729	-4977	3552	5204	15282	11485	13857	-854	-3226

　　四、一周要闻回顾

　　1、禽流感

　　欧盟 25 国首次证实发现禽流感病例

　　周一晚间，欧盟委员会首次证实发现了禽流感病例，这也是历史上首 次在欧盟发现这种导致禽鸟大量死亡的传染病。

　　根据欧盟委员会公告以及路透社的报道，此次发现的禽流感病例位于希腊的一个名叫奇 奥斯的小岛上，毗邻土耳其边境。迄今为止，还不清楚是否该病例是否就是在罗马尼亚、土 耳其、俄罗斯和亚洲已经发现的高致病性 H5N1 禽流感病毒。

　　欧盟计划禁止从这个希腊岛屿上外运任何活禽和禽肉制品。此外，欧盟成员国将会对风 险地区加以定义，并且对这些地区采取特殊措施，例如，不准活禽在户外活动。

　　此外，马其顿、罗马尼亚以及俄罗斯的欧洲板块也发现了更多禽流感疑似病例，但是目 前还需要做进一步的测试，以便证实这些是否就是禽流感病例。

　　泰国总理称又有一人感染禽流感病毒死亡,总数已达 13 人

　　泰国总理塔信(Thaksin Shinawatra)周四表示，又有一人死於禽流感病毒，使得全国感染病毒而死亡的病例达到 13 件。

　　塔信在记者会上说道，“实验室的检测结果在昨天午夜出炉，结果是阳性反应。”(完)

　　欧洲禽流感疫情概览

　　欧盟执委会周三公布，俄罗斯已告知欧盟,禽流感疫情已向西波及至莫斯科南部。

　　以下是关于欧洲禽流感疫情的简要情况：

　　俄罗斯--已告知欧盟,莫斯科南部 220 公里地区爆发 H5N1 禽流感疫情。自 7 月中旬以来俄 罗斯一直在对抗该疫情,并扑杀了逾 60 万只家禽。　　

   土耳其--爱琴海附近一农场 2,000 只家禽死亡後,上周检测出 H5N1 禽流感病毒。

　　罗马尼亚--报告 H5N1 禽流感病毒现身该国多瑙河三角洲地区，英国一实验室周三对此加 以证实。　　

    欧盟--禁止从土耳其及罗马尼亚进口一切活禽及羽毛。

　　英国--2005 年 3 月储存了 1,460 万剂抗流感药物克流感(Tamiflu)以防禽流感疫情爆发。

　　法国--加强机场的检查,增加疫苗与药物的库存。

　　丹麦--强化对野禽与散养禽类的监控。

　　芬兰--筹集 2,080 万欧元(2,485 万美元)购买足以为全国 520 万人接种的疫苗,以预防H5N1 病毒。

　　保加利亚--禁止从土耳其与罗马尼亚进口活禽与禽类产品,并加强边防与禽类农场的防疫 工作。

　　德国--南部的巴伐利亚州禁止室外放养任何禽类,以防禽流感病毒传入该地区.当地政府已 订购了 600 多万剂抗病毒药物。

　　黑山(蒙特尼哥罗)--禁止从发生疫情的国家进口禽类或禽类产品,禁止捕杀野生鸟类,禁止 私人农场家禽随意流动。

　　希腊--声称爱琴海希俄斯岛发现第一起禽流感病例，禁止该岛禽类出口。

　　匈牙利--在边界对所有入境卡车进行消毒。匈牙利是与罗马尼亚接壤的唯一一个欧盟成员。国意大利--2005 年 4 月发现危害较小的 H5N2 禽流感病毒,宰杀至少 18 万火鸡，但该病毒对人类健康不会造成大的危害。

　　波兰--10 月 17 日起禁止家禽放养,要求与携带禽流感病毒的候鸟隔离。(完)

　　中国称内蒙古发现禽流感疫情，目前已得到控制

　　周三稍晚称,中国内蒙古自治区呼和浩特市一珍禽养殖场发生了 H5N1禽流感疫情，并称经卫生等部门采取紧急免疫和封锁等防控措施後,疫情已得到有效控制，没有发现新的疫点。

　　报导称,是次疫情发生在呼和浩特市赛罕区巴彦镇腾家营村的一珍禽养殖场，造成 2,600 只 羽禽死亡。(完)

　　欧盟称俄罗斯证实莫斯科南部爆发致命的 H5N1 型禽流感

　　欧盟(EU)执委会周三表示，俄罗斯已通知其,莫斯科南部 220 公里 地区爆发致命禽流感疫情。

　　欧盟执委会在一份声明中称，“俄罗斯的兽医服务部门已通知欧盟执委会，证实俄罗斯爆发了致命的 H5N1 型禽流感疫情。”（完）

　　美卫生部长称目前未有国家对禽流感疫情做正确准备

　　美国卫生及公共服务部部长李维特(Mike Leavitt)周一在印尼表示，目前没有任何国家对禽流感疫情做好正确准备，并补充说，建设禽流感监控网路的工作正在加快进度。

　　李维特是在过去一周访问过东南亚四国後发表上述讲话，该地区已经有逾 60 人死於 H5N1 禽流感病毒，是最可能发生人传人禽流感疫情的震源地区。

　　“我个人认为没有一个国 家对大规模禽流感疫情做好正确准备。不过我认为多数国家都在改进当中，准备工作正在增加，”李维斯特会晤过印尼总统苏希洛(Susilo Bambang Yudhoyono)後表示。

　　“我们正在与邻国以及全球范围内的友邦合作建设监控网路，以便尽快确认该病毒何时 会在人类间进行传播。”

　　2、油世界预测

　　油世界：预计美国 9 月份大豆压榨总量为 363 万吨

　　据位于德国汉堡的行业刊物《油世界》称，美国国家油籽加 工协会(NOPA)报告称 9 月大豆压榨量为大幅高于预期的1.271 亿蒲，显著高于上个月。基于NOPA 的压榨数据，我们预计美国 9 月份大豆压榨总量为 363 万吨，比 8 月增长 2%，比去 年同期增长 10%。实际上，1999 年 9 月压榨量也曾达到如此高的量。压榨能力略有膨胀，不 过压榨量提高主要是由于 9 月压榨能力利用率大幅高于去年。

　　油世界：压榨能力不足使欧盟 25 国菜油生产受到限制

　 据位于德国汉堡的行业刊物《油世界》称，由于压榨能力 不足，欧盟 25国油菜籽压榨和菜油生产受到限制。用于能源特别是生物柴油生产的需 求猛增已使菜 油需求加速。在吸引人的政府免税政策驱动下，生物柴油相对于原油产 品具有巨大的成本优 势。目前直接用精炼菜油代替卡车中石油柴油的趋势也在上升。

　　欧盟菜油价格仍然受到极好支撑。昨日 12 月/1 月交货的荷兰菜油 FOB 价格报 635 欧 元，2006 年 2 月/4 月报 615 欧元。与同期交货的豆油相比，菜油价格分别大幅高出 154 欧元和136 欧元。

　　油世界：2005 年欧盟 25 国油菜籽产量可与去年相匹敌

　　据位于德国汉堡的行业刊物《油世界》称，2005 年欧盟 25 国油 菜籽产量超过预期，可与去年高产的 1530万吨相匹敌。2004 年油菜籽播种面积增 加8.5%， 今年再次增加 4.5%达到创纪录的 469 万公顷。

　　在过去两年面积大幅膨胀前，直到 2003 年的 10 年里油菜籽种植面积仅温和提高。但生 物柴油生产的蓬勃发展、价格上涨以及收入提高大大提高了油菜籽种植的吸引力。不 过油菜籽 面积扩大是以谷物、向日葵和其它作物面积为代价。

　　欧洲生产商基本将菜籽油销售一空

　　德国汉堡的行业刊物『油世界』称，由于菜籽油在生产生物柴油上的 需求突然变得十分旺盛，欧洲菜籽油生产商已经基本把菜籽油销售一空。

　　油世界称，由于能源价格高企，而且政府实施各种优惠措施(例如对生物燃料实施免)， 因 此导致欧洲菜籽油供需严重失衡，这逐步对世界市场也会产生影响。

　　最为明显的迹象就是，在欧洲北部地区，无论是生物柴油还是菜籽油，一些厂家已经销售一空。尽管欧盟的油菜籽的压榨厂和加工厂开足马力，但是还是不能满足市场的需求。这 也使得欧盟 对菜籽油的需求大幅提高，特别是对加拿大的菜籽油。

　　由于菜籽油在生物燃料上的需求坚挺，对价格也起到影响。10 月份迄今，鹿特丹的菜籽 油价格 已经再创新高，目前和其他植物油的价差也达到创记录斯水平。

　　油世界：06 年 2 月末 3 个主产国大豆库存年比可能下降

　　汉堡 10 月 14 日消息：据位于德国汉堡的行业刊物《油世界》称，在么美国产量 数字上 修后，2005/06 年度 9 月-2月三个主产国大豆供应量年比预计将增加 210 万吨。 美国产量降 幅低于南美两国的库存增幅。

　　2005/06 年度 9 月-2 月期间三个主产国的大豆供应量相当大，现在看 2005 年美国产量规模和南美陈作库存较高。未来几个月这些供应的压榨和出口步伐将使价格走势的决定 性因 素。当然，价格走势将越来越受到2005年初南美产量前景的影响。南美产量在世 界总产中 的份额提高已导致待分配的大豆供应增加。这也正在影响进口商的采购策 略，由于预计南美大豆产量庞大且2006 年初价格可能下跌，目前他们倾向于推迟部分采购计划。但巴西种植 面积减少、不理想的种植条件和生产成本料将提高可能会严重威胁当前对巴西和阿根廷产量 的乐观预期。

　　3、美国

　　尽管产量庞大 但美国大豆基差稳中有涨

　　周四，美国现货市场上，内陆大豆基差大部分稳中有涨，大豆加工厂提高报价，试图吸引种植户加快销售。 随着周四芝加哥大豆期货价格下跌，种植户放慢了销售步伐，这迫使一些地区的加工厂提高了基差报价。

　　在伊利诺斯中部地区，一家油厂将大豆基差报价每蒲式耳调高了 10 美分。其他地区的基 差报价也大多稳中有涨。

　　尽管今年大豆收成良好，而且产量有望创下历史次高点，但是现在上市数量仍然没有那么多。这也和目前中西部地区粮库仓容有限，而铁路车皮吃紧，一些粮库不得不开始限制农 户交货的时间。

　　由于去年中西部地区的大豆和玉米收获创下历史最高水平，而今年又迎来丰收年景，不少粮库不得不把玉米堆放在地上。

　　在美湾，大豆基差报价也大多稳定。主要因为农户销售迟缓，而出口需求保持活跃。上周中国就买入了 477,500 吨美国大豆，也占到美国大豆净销售量888,700 吨的一半以上。

　　交易商表示，目前中国买家还在稳定的询盘。

　　周四，芝加哥大豆期货收低，11 月大豆收报 585 美分/蒲式耳，跌幅为 4.25 美分，这主 要和豆油下跌，以及禽流感担忧有关。

　　美专家称禽流感侵入美国几率小

　　由于候鸟迁徙的路径是南北纵向，而非东西向，因此美国专家认为致命的禽流感病毒侵入美国的几率非常小。

　　美国乔治亚大学家禽科学教授麦克道格德表示，候鸟迁徙的模式基本上是南北纵向，它们并不会从东向西迁徙，这是天然的地理屏障，飞过越南领空的鸟儿与飞越美国的鸟儿并不是同一批。候鸟据信是禽流感病毒的带原者之一，目前禽流感在越南肆虐情形尤为严重，同时也自亚洲扩散至罗马尼亚、俄罗斯、希腊等欧洲国家。

　　USDA：乔治亚发现大豆锈菌病的郡新增三个

　　周二美国农业部(USDA)在其锈菌病监测网上称，乔治亚发现削 减单产的大豆锈菌病的郡又增加三个。

　　新病例出现在 Wilcox、Turner 和 Calhoun 郡。Wilcox 的新病例出现于作物生长达到R6 成熟阶段的两块商业豆田。Turner 的新病例在作物生长刚刚达到 R6的一块豆田。而Calhoun 郡的新病例是在野葛上发现的。

　　此外，USDA 称，至少在周三以前美国天气不适于大豆锈菌病的传播。大豆锈菌病易于在 温暖、潮湿的阴暗环境中生存。

　　USDA 表示，虽然还可能会出现大豆锈菌病病例，但美国大部分作物已经收割，因此该病不会影响单产或造成经济损失。

　　进入美政府贷款项目的 05 年美豆数量

　　据美国农业部初步数据显示，截止到 2005 年 10 月 4 日的一周里，2004 农事年大豆进入9 个月政府贷款项目的数量比一周前降低 306.6 万蒲式耳，达到 1897.1 万蒲式耳。2005 农事 年大豆进入 9 个月政府贷款项目的数量为2453.5 万蒲式耳，比上周提高了 1622.5 万 蒲式耳。

　　4、南美

　　阿根廷农业部发布 05/06 年度大豆播种面积预测值

　　预测大豆播种面积介于 1500-1530 万公顷之间，高于上年水平阿根廷农业部周三发布了对 2005/06年度作物播种面积的首次预估值，这份报告预计2005/06 年度阿根廷大豆播种面积为 1500 万吨到 1530 万公顷，高于上年度的播种面积 1440万公顷。

　　相比之下，布宜诺斯艾利斯交易所预测大豆播种面积为 1560 万公顷，高于上年度的 1467万公顷。 播种面积高于上年的主要原因在于，大豆种植收益相对较高，天气不利导致农户无法完成其他作物，如小麦和玉米，因此大豆播种面积将会提高。 美国农业部上周发布的月报里预测阿根廷 2005/06 年度大豆产量为 4050 万吨，高于上年度的 3900万吨。

　　巴西南里奥格兰德州大豆播种即将开始

　　据巴西第三号大豆种植州——南里奥格兰德州农业厅(EMATER)发布的报告显示，目 前该州大豆种植户正在积极备耕，大部分地区的农户将会在本周开始播种大豆。

　　报告称，总体来说，所有地区的农户都倾向于减少农资投入，例如化肥、杀菌剂等等，这可能 会对大豆单产潜力不利，特别是在天气不利的情况下。

　　上周，南里奥格兰德州的大豆现货交易迟滞，价格基本持平，主要是在每 60 公斤袋22.50 到 26.50 雷亚尔之间波动。种植户销售大豆的平均价格为每袋 24.39 雷亚尔，这要比一周前 的每袋 24.61 雷亚尔 上涨了 0.89%。

　　巴西 2004/05 年度的大豆销售已完成 96％

　　民间分析机构 Celeres 周一表示截至 10 月 14 日巴西大豆农户2004/05 年度(10 月至次年 9 月)的大豆已经售出了 96％，较过去五年同期的均值持平 Celeres 在大豆周报中称：“农户手中剩下的大豆还有略超过 240 万吨”。

　　Celeres 称,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格上周的回升刺激了此间农户的销售。当地 农户需要准备资金开始新作种植。

　　Celeres 称，2005/06 年度新作的远期销售目前达致 18%,去年同期为 13％，过去五年同期均值为 28％。

　　Celeres 预期新豆的产量将在 6,160 万吨。(完)

　　5、中国

　　1-8 月我国豆油进口同比下降 36.9%

　　10 月 19 日消息：农业部的最新数据显示，今年 1-8 月份我国进口大豆 1765.1 万吨，同 比增长 41.2%；而进口豆油 113.8 万吨，同比下降 36.9%。

　　“目前国内的大豆压榨能力估计已经达到了 8000 万-9000 万吨，压榨能力增长必然带动 大豆的需求，而进口大豆相当于进口油。”北京振华农产品中心副主任王军说，“国际、国内市 场的豆油价格倒挂，是今年豆油进口量减少的重要原因。国外的价格比国内的价格每吨高1000 多元。”

　　“今年国内豆油市场的销售价格长时间低于到港成本价格，所以进口商进口兴趣下降。价 格倒挂的原因主要是进口的棕榈油较多，而且棕榈油价格比较低，掺到调和油里面导致整个 油脂价格向 下走。”某权威机构的一位分析师说。

　　一家从事油脂加工的香港上市公司的豆油部总经理分析了今年豆油市场价格倒挂的原 因：“今年豆油市场的基本供需是偏空的。国际市场价格较强的一个原因是今年的热钱进入国 际期货市场，导致国际农产品期货市场出现上涨的行情，并引发现货价格上涨；而国内的豆 油市场的价格则真实 地反映了基本供求关系。”

　　中国预定 20 万-23 万吨近期船期印度豆粕 并寻购更多

　　交易商周地表示，世界最大的大豆进口国中国已经预定 20 万-23万吨近期船期的印度豆粕，并寻购很可能来自阿根廷的更多船货。

　　地区性交易商表示，C&F 价格大约在 234-235 美圆/吨，船期定在 11 月。采购印度豆粕 已经打压国内豆粕价格，加深中国压榨工业对大量过剩产能的担忧。

　　亚洲大豆展望：美国收割进入尾声，下周升水将略跌

　　据贸易人士周三称，随着美国收割季节进入尾声，下周运往 亚洲的大豆升水料将微幅下跌。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货隔夜下跌，受累于收割进度快于正常水平、美国大豆压榨利润萎缩以及重要生产国巴西获得降雨。

　　贸易商称，在土耳其爆发高感染性的 H5N1 禽流感病毒后，欧洲对美国豆粕的需求下降，这也令美国大豆价格承压。

　　美国农业部(USDA)周一晚报告称，截至周日美国大豆收割完成 76%，与此相比，去年同期为 69%，五年均值为67%。

　　一个东京交易商说：“美国大豆FOB 基差正因为收割承压。此外，购买商此时也不是很有热情，原因是美元走强并且海运费坚挺。”

　　干散货海运费目前处于四个月低点。周三美国海湾--日本航线上巴拿马型船运费报 49.50美元/吨，高于上周的 46 美元。高海运费和充足的库存导致许多中国大豆压榨商对于现在是购买大豆还是等待海运费下跌犹豫不决。 中国是世界最大的大豆进口国。

　　据最新的 USDA 报告，2005/06 年度中国大豆进口量预计为 2750 万吨，高于 9 月预期的2700 万吨。

　　一个北京贸易商说，美国大豆较 CBOT 的升水周三报 180 美分/蒲式耳，C&F 中国，11月份船期。 日本方面，由于压榨活动转向蛋白含量更高的油菜籽压榨，今年大豆压榨量可能比去年下降 10%。

　　日本购买商正在寻购 11 月后半个月和 12 月前半个月船期的船货。

　　美国大豆升水报价为 196 美分/蒲，以 CBOT 为标准，11 月下旬到12月上旬船期，C&F日本。该升水包括两个港口的卸载费。

　　世界“饲料大王”落户哈尔滨市 预计今年产值 1 亿

　　近日，由世界最大的饲料公司之一美国嘉吉公司在哈开发区兴建的独资企业农标普瑞纳(哈尔滨)饲料有限公司正式建成投产。据悉，该项目从确定到正式开工建设仅用 21 天，创下 了哈开发区乃至全市建设项目审批纪录，预计今年即可实现产值1亿元。

　　号称“世界农产品加工、贸易巨头”的美国嘉吉公司，创建于 1865 年，是一家业务涵盖农产品、食品、化肥和其他工业、金融领域的集加工、贸易、运输、分销为一体的综合性跨国公司。其动物营养部门是世界上饲料生产最早、年销量最多的制造商，在全世界共有188 个饲料厂。目前嘉吉公司已在我国 15 个省市投资建立了23家独资与合资企业。

　　昨天在哈尔滨市建成投产的饲料公司占地 2.9 万平方米，投资总额 430 万美元，主要是利用与其一墙之隔的九三油脂的副产品豆粕，生产供猪、牛食用的浓缩饲料、配合饲料、精料补充料等，预计达产后可年产动物饲料和预混合饲料 7.2万吨，实现产值两亿元。

　　业内人士称，美国嘉吉公司的进入，必将以其先进的技术和制造工艺及国际化的经营理，成为龙江畜牧业生产的领头羊，对完善黑龙江省畜牧产业链条、提升饲料行业产品质量、促 进畜牧业发展均具有重要意义。

西南期货 刘伟

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