中期嘉合大豆周报：连豆底部确立市场进入多头

　　一、本周行情回顾

　　【连豆走势】本周连豆一改长期的颓势格局强势上涨，主力多头强力增仓拉抬远期5月合约，5月合约单周增仓达155740手的天量，市场抗跌反弹意愿强烈。具体来讲：国庆长假期间CBOT大豆表现平稳，周一连豆走势也较温和，市场成交清淡。周二受美盘创新低拖累，连豆跳空低开，但市场在低部支撑明显，1月创新低后便在多头强力推动下快速上行，市场再一次表现出抗跌性，此时5月合约已表现强劲，单日增仓达5万多手。周三5月继续增仓上行。周四在美农业部报告利多美盘大涨的带动下，期价更是高开高走，5月再度增仓放量，周五有所趋稳。1月周五收盘2794，较节前的2717上涨77个点，5月周五收盘2885，较节前的2749上涨138点。

美盘基金大豆净持仓部位
日期	净持仓	增减
10/07/2005	5207	-1000
10/10/2005	207	-5000
10/11/2005	5207	+5000
10/12/2005	12207	+7000
10/13/2005	15207	+3000

　　【美豆走势】本周美豆表现也较为强劲，期价脱离弱市格局，升至近1个月以来高点。具体来讲：周一受美豆增产预期影响，美盘破位下跌，价格再创新低。周二在月度报告前，，交易商大都以减仓为主，基金的空单回补推动期价走高。周三农业部月度报告出台之后，由于产量和库存量低于预期，被市场理解为利多，期价高开高走，升至近一个月以来高点。周四走势有所回稳。周四收盘588美分，较上周五的564美分上涨24美分。

进口大豆到中国港口车船板价格
日期	美豆	南美大豆
10/10/2005	2700	2764
10/11/2005	2700	2744
10/12/2005	2730	2787
10/13/2005	2820	2857
10/14/2005	2825	2862

　　【现货方面】本周国内大豆价格表现强劲，但豆粕市场在库存趋紧和需求疲弱的共同作用下维持弱势平衡，进口大豆数量充沛，国内豆类市场面临季节性供应压力。由于油厂普遍开工率不足，豆粕库存趋紧，但养殖行业的持续低迷造成饲料厂豆粕需求支撑无力。目前除大连地区价格下跌较大外，大部分地区价格同上周相比持平或小跌。油价本周平稳，广东四级油的报价目前在5000元／吨。

　　连豆5月图

　　

连豆5月图

　　美豆11月图

　　

美豆11月图