美期燃料油9月月报：沪燃料油继续其牛市征途(2)

　　五、近期相关利多利空消息

　　利多消息：

　　 瑞富集团分析师斯蒂夫斯称，“涨势由取暖油开始，如果炼厂供应中断延长，今冬开初库存水准就可能低迷。”

　　 他还称，“湾区产量恢复的速度仍有一些不确定性.”

　　美国矿产管理局(U.S. Minerals Management Service)称，目前美湾地区150万桶的日产量仍未恢复，78%的天然气产量仍未恢复。

　　 IExcel Futures总裁瓦贡那称,“我认为目前石油行业仍在评估损失，炼厂或许已宣布将恢复生产，但确切得知何时能够恢复仍需等到下周左右。”

　　 之前，美国能源资料协会(EIA)称，“丽塔”飓风仍导致13个炼厂关闭，其余4个则在卡特尼娜飓风之后一直关闭。

　　 据EIA称，上述炼厂每日损失的汽油产量共约200万桶。

　　 EIA表示，除汽油之外，只要上述17家炼厂仍然关闭，停产的每日100万桶馏分燃料油和50万桶喷气燃料就不会恢复生产。

　　利空消息：

　　 华盛顿9月26日消息：美国总统布什周一表示，德州以及路易斯安那州炼厂因飓风关闭的每日180万桶产能将很快重新启动。

　　 布什在与能源部长博德曼等会晤后称，炼油产能将“较快恢复”，因风暴并未袭击德州沿岸的很多炼厂。

　　 布什亦重申，他已准备好借出政府的战略

石油储备。

　　但一资深政府能源分析师表示，有大量的库存原油可供炼厂使用。

　　美国能源资料协会(EIA)资深分析师Doug MacIntyre称，在飓风“丽塔”袭来之前，美国商业原油库存位于此季节平均水平的高端，且政府可以向炼厂出借战略石油储备。

　　 欧那密称，沙特阿拉伯探明石油储量不久将增加2,000亿桶，目前为2,640亿桶。未来三到四年全球石油产量的增长将足以令石油市场恢复一定的“安全感”。

　　六、后市展望

　　

美原油K线图

　　目前原油走势较为微妙。基本面上看，未来一段时间仍会受到飓风、炼厂恢复缓慢、库存吃紧、中东地缘政治以及成品油供应不足等利多消息影响；但同时，美国政府和国际能源署及各国连续的释放战略储备将令油价承压。而且一旦确定飓风影响了美国的经济，将使得需求下降，从而对油价长期走势不利。技术上看，短期油价“头肩顶”的格局还没有改变，但下档63美元附近的支撑较强，油价后市如何演绎还有待观察。笔者认为，后市维持宽幅振荡的可能性较大，振荡区间大概在63～68美元之间。

　　

燃油0512K线图

　　沪燃料油近期走出的强势行情令投资者所料不及。进口倒挂的重现使得现货价格持续高位徘徊，而成品油价格改革的传闻亦使得市场有预期利好的炒做题材，而且主力多头看涨意愿也非常强烈，在目前市场缺乏空头主力的情况下，多头操作起来非常得心应手。从形态上看，沪燃料油期价一直在一个上升通道中运行，价格始终围绕着5、10日均线缓慢上行，强势特征明显。后市笔者认为，只要现货价格没有下跌，则期价存在补涨的可能性较大，也将较原油更为抗跌。

　　操作建议：节前空仓，节后待回调可少量做多

美尔雅期货 张隽

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