中信大豆周报:国内大豆基本面逐步转而向好(2) |
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http://finance.sina.com.cn 2005年09月28日 22:44 中信期货 |
大连商品交易所大豆注册仓单图 美圆指数趋势图 CRB商品指数走向图 四、基本面分析—要点浏览 1.9 月份截止到目前的到货量为122 万吨,从港口的预报来看,下旬还会有十多条船到达国内,但有些船只预报的船期是在9 月底,不排除推迟到10 月初,不过我们暂不调整对9 月份到货量的预测,即到货量预计仍在200-220 万吨之间。随着国庆节日益临近,饲料厂已经在陆续备货,因此,最近一段时间内豆粕的需求总体良好,除了少数压榨厂暂时缺豆而停工以外,大部分压榨厂开工正常。 2.由于报告的多数地区已收割大豆单产高于预期,一些专家预测今年美国大豆最终产量超过美国农业部上周月度报告预测的水平。交易商们目前已经认为全国大豆平均单产将达40.5 蒲式耳/英亩,高于农业部上周报告预测的39.6 蒲式耳水平。根据目前的单产数据,美国大豆最终产量将达29.2 亿蒲式耳,但美国农业部9 月份报告的预估产量却是28.56 亿蒲式耳。从三角洲、大湖、中南部及中西部地区大豆单产监测情况看,都支持这种产量继续上调的利空观点。 3.上个月遭飓风卡特里娜袭击的新奥尔良港已开放了,但恢复速度缓慢,重要轨节可能还需一个月才能运作。新奥尔良处理美国进出口贸易的20%。在卡特里娜来袭前,它可提供10.7万多个工作,有20亿收入、130亿的支出、交纳2.31亿美元税赋。世界头号金属市场--伦敦金属交易所LME所交易的一半锌储存在新奥尔良。该市也是美国第二大咖啡流通港,仅次于纽约。 4.高致病的大豆锈菌病可能在美国南部州蔓延,但它不会影响产量,因大部分大豆作物已经长成。最多可削减单产80%的大豆锈菌病今年一直限于乔治亚、佛罗里达、阿拉巴马、密西西比和南卡罗来纳州,它们均是次要的大豆种植州。未来几周该病将穿越这些州及临州, 但USDA 称大豆作物不会受影响。该真菌易于在温暖、潮湿的阴暗环境下存活。 5.亚洲指标航线船运费率扩大涨势,因市场预期美国谷物运输需求增加,且中国铁矿石需求将上升,因当地库存下降。指标美湾(墨西哥湾)至日本航线巴拿马型船舶即期运价报每吨43-45 美元,一周前为略高於40 美元。船运费率上升,因市场预期船运活动将在10月左右至年底前活跃起来。市场亦预期中国铁矿石进口需求增加,这是支撑运价的另一个因素。油价持坚亦为船运费率提供支撑,因这导致替代能源来源--动力煤的发货量增加。 6.据巴西南部南里奥格兰德州农业部公布的首次预测,该州2005-06年度大豆播种面积将较前一年度下降3.8%达到402万公顷。该州农业经济专家Gianfranco Bratta表示,报告数字远比预想得要低,农民因去年严重干旱而蒙受巨大损失,这使得大豆种值兴趣减弱。农药、 子种、化肥销售的大幅下降已经表明大豆面积将减少,但现在看起来农民已经选择了大幅削减生产投入成本来种植大豆,在这种情况下,如果再次出现干旱问题,产量将会大幅减少。 国际航运价格指数 |