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郑州棉花市场本周呈技术性反弹整理态势，其主力合约CF605收于14670，较上一周上涨5点，成交量小幅放大至64514手，持仓量26148手，较上一周减少602手。
从基本面上看，由于近期国内棉市受利空消息的影响，皮棉价格出现了小幅下滑。受此
影响，国内各部分地区的籽棉收购价格也有较大幅度下跌，有意囤棉的企业指望节后能卖个好价钱的愿望也落了空，自3月份以来皮棉更加无人问津。目前国内部分棉企抛售意愿开始增强，但是他们又担心抛售后，皮棉价涨上来该怎么办，这个因素让他们处在举棋不定之中。近期各地棉纱市场整体行情基本呈下跌态势，棉纱的销售和生产情况也不是太理想，影响了部分地区纺织企业采购原料的进度和数量；另外企业出于成本考虑，更倾向于选择价格低廉的进口棉和质量更好的新疆棉。导致棉纱未出现业内人士所期待的大行情的原因主要有：其一，上游棉花市场行情的动荡不稳、价格走软，使棉纺厂家及业内人士对后市的看涨信心有所趋减，出货意愿不断增强，并且下游织厂也产生了一定的观望情绪，采购进度略有放缓；其二，由于春节前不论是纺纱厂还是贸易商、织厂都对春节后行情期望值较高，纱厂有意存货，中间商和织厂也有适度备货，这在一定程度上使短期内的供需相对平缓，延缓了春节后的需求上升；其三，今年在外销订单匮乏、内销相对饱和的情况下，部分织厂甚至仍在观望之中。
近期受纽约期货连续下跌的影响，进口棉中国主港报价呈继续下跌态势。目前国内期、现货两大市场大幅下挫的行情已影响到国际市场上，东南亚主要棉花进口国采购速度明显减慢，市场显得较为低迷。从国内看，经过近期震荡下行的整理，内外棉价价差继续扩大，但纺织企业退场观望的居多，目前随着看空的人数的增加及不利的因素，市场面临的压力也会越来越大。
从撮合市场上看，本周棉花电子撮合价受到NYBOT棉振荡整理及郑棉技术性反弹的影响呈振荡反弹态势，成交量继续萎缩，订货量却有所增加。由于撮合场内观望气氛较为浓厚，交易清淡，导致了现货市场上涨的乏力。
从外盘上看，本周NYBOT棉盘中期价受到投机性抛盘的打压和投机性买盘以及贸易商的共同作用下，期价维持振荡走势。周初NYBOT棉受投机性抛盘的打压，加之场内买盘也不积极，致使美棉期价再度走低至53美分附近整理。周四NYBOT棉受到USDA周度出口销售报告利多的影响，反弹收高。据USDA报告，美国陆地棉净销售321,200包，较前一周的100,900包高出逾两倍，较四周平均值高1%。出口为398,300包，较前一周的387,500包高3%，较四周平均值高12%。受此利好消息的影响，由于美棉主力合约5月期价正处于53美分低位盘整区，部分贸易买盘又趁机抄底介入，从而提振了期价。由于美棉主力5月合约在上周跌破55美分的支撑位，加之基金的持仓结构在近期发生了明显的变化，截至3月3日，纽约期货投机净多头率为16.8％，较前周大幅下降11.1％，正是由于基金大量平仓多单，带动了近期纽约期货大幅下跌，受此影响美棉继续振荡整理的可能性较大。
根据本周库存报告显示，郑商所仓单增加222张至4422张，有效预报仓单1278张。
从盘面上看，郑棉市场整体交投较温和，呈近弱远强格局。主力合约CF605周初期价再创近期新低14500一线时，受到有力支撑及空头获利平仓盘的提振下而快速反弹，此后几个交易日继续振荡反弹整理，但从交易量总体来看，交易并不活跃。成交量也没放大，总持仓持续减仓，而且场内看多人气并不旺，还是观望者居多，加之现货价仍处在小幅下跌中，远期合约也没有大幅增仓，因此反弹难以持续长久，短期内可能维持弱势振荡格局。
从周K线图上看，其主力合约CF605终盘时收了一根大阳十字星，场内观望气氛非常浓厚，受40周均线压制较为明显，其均线系统修复渐呈空头排列，MACD指标继续走弱，KDJ指标呈三线微向上收拢状。鉴于目前进口棉的价格比国内棉花价格仍存在的优势，预计后市郑棉仍会继续振荡整理。
在操作上，建议投资者暂时以观望为主，短线可高抛低吸。（安徽华物期货 吴丽红）
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