天气市特点依然明晰 美盘玉米走势缺乏方向感(3)

　　现货市场上，本月国内大部地区报价稳中有降。其中：

　　产区――产区农民玉米存量的减少，加上玉米水分含量的进一步降低，农民惜售心理偏重。同时，随着华北粮源的消耗殆尽，东北玉米将成为主要货源，国内玉米市场区域性供需矛盾将逐步加大。考虑到自四月中旬以来，东北玉米售价已较去年同期每吨上涨了100～120元，处于相对高位水平，因此后市续涨空间有限。目前长春二等玉米收购价在1230元/吨左右；

　　销区――由于产区现货报价持稳，加之火车运费增加，销区玉米到站坚挺，不过禽流感忧虑对饲料行业需求恢复仍有影响；

　　港口――总体稳中有降，广东蛇口港二等玉米船板价1410～1440元/吨上下，大连港二等玉米平仓价1320～1340元/吨左右。

　　图8.中国玉米市场现货合约C608日K线(2005/8/1～2006/7/31)

　　(二).玉米的需求

　　美国与中国是玉米主产国与主要消费国。近年全世界玉米消费主要集中在饲料、工业(深加工)、食用、种子用粮等。　中国消费比例参见下图。

　　图9.中国玉米近年消费比例

　　美国――玉米需求强劲 乙醇产能增长 FAPRI月内预计美国玉米价格将会上涨，因为随着越来越多的乙醇厂投产运营，玉米需求将随之提高。在2004/05年度，美国玉米平均价格约为1.98美元，而2006/07年度的玉米价格预计为每蒲式耳2.33　美元，到2010年，玉米平均价格将涨到2.69美元。目前美国有101家用玉米生产乙醇的工厂，还有30家在建。

　　中国――饲用玉米消费低迷不振 淀粉糖等公寓需求旺盛 国内大部地区畜禽价格有所上扬，养殖亏损状况得以遏制，目前国内大部地区畜禽养殖基本保本，部分地区小幅盈利。猪饲料销售稳中有升，与上月环比销售量约回升10%-15%；而禽饲料销售环比基本相当。由于养殖户补栏普遍观望，目前畜禽存栏仍大幅低于去年同期，全国饲料整体销售同比偏低40%以上，饲用玉米米消费仍然低迷不振。目前，我国南方饲企饲料小麦不但继续批量替代玉米，而且近日饲麦价格仍有明显下跌，局部地区跌幅较大。如：

　　湖北汉川等地饲料小麦送厂价1210 元/吨-1220元/吨(水分15%左右)，较上周价格每吨下跌了60 元。广西南宁地区河南新麦站台价1380元/吨，质量差的1340元/吨-1350 元/吨，每吨下跌了10-20元。江西南昌地区湖北新麦到站价1260 元/吨-1270元/吨、安徽红麦1250 元/吨-1260 元/吨，售价1300 元/吨左右，每吨下跌了10-20元。目前不但饲料麦货源仍然较多，且价格有所下跌，致使玉米继续被批量替代，价格也相应有所走低。

　　有关专家预计从04 年起直到2010年，将是中国玉米加工在建项目投产高峰期间。

　　目前吉林松原三大玉米在建项目于05 年年底已经投产，新增消费能力200 万吨；长春大成姚家工业城一期工程业已完工，新增玉米消费能力200 万吨，到2009年底前该工程全部完工，将再增消费能力100 万吨。另有华东、华中、华南地区的在建项目也将于近年陆续投产，保守估计，到2010年中国玉米深加工能力有可能突破4000万吨。由于蔗糖价格偏高，国内淀粉糖需求持续增长。目前全国淀粉业共有厂家525家，近年来，我国年产3万吨以上的淀粉糖企业为34家，这34 家的产能为433 万吨，占总产能463万吨的93.52%。淀粉糖最大的产区在山东省，规模以上大集团有4 家，小企业不计其数。

　　山东省近年来玉米产量为1200万吨以上，居全国第一位，淀粉产量占全国总产量的38.5%，淀粉糖产量占全国的40%，位于全国淀粉、淀粉糖产量之首。7 月末，山东鲁洲生物科技(Luzhou Bio-chem Tech)作为中国最大的玉米淀粉糖(corn sweeteners)生产商之一，预计明年的产能将由现在的65 万吨，增加到80 万吨。

　　(三).进出口

　　图10.USDA玉米周度出口销售报告预测(%)

　　1. 美国玉米出口增长――由于中国作为亚洲主要玉米出口国，自2 月28 日出口配额到期后，一直未发放新的出口配额。因此，美国玉米成为亚洲地区主要消费国日本、韩国的唯一选择。美国农业部最新出口销售报告显示，截止7 月20 日(周四)一周的美国玉米净出口销售量为108.89 万吨(含11.3万吨新玉米)，高于分析师预测的60-85万吨区间。

　　图11.美国玉米出口量(百万蒲)