近期国内玉米供应减少 短线基本面仍有待改善

　　一. 一周行情回顾：

　　图1.CBOT玉米7月合约日K线

　　

CBOT玉米7月合约日K线图（来源：中大期货）

　　国际

　　CBOT 玉米本周窄幅振荡。周边商品以及CRB期货指数表现疲弱令7月合约继续承压，期价围绕五日均线于247.4～257.6 美分/蒲狭窄区间内波动。

　　图2.DCE-C703日K线

　　

DCE-C703日K线走势图（来源：中大期货）

　　国内

　　DCE 玉米本周走势先扬后抑，各主力合约连续四周上行后，本周展开阶段性横盘整理。

　　合约成交量6 月1 日达到1,212,446 手，刷新了今年2 月7 日创下的1,191,178 手的历史高点。主力合约C703 当日触顶，盘中最高1554 元/吨，此后成交回落，持仓缩减，期价连收三根小阴线，至周五报 元/吨，RSI 趋中性。

　　二. 影响因素分析：

　　利多因素

　　1.美国周度出口销售报告利多

　　6月2日周五早晨美国农业部(USDA)公布了截止5月25日(周四)一周的出口销售报　　告。2005-06 年度(9 月-8月)玉米净出口销售115.6万吨，比前一周提高2%，但比前四周平均下降了9%，另外还销售了7.81 万吨下年度装运的美国玉米，市场预测区间为80-105万吨。当周美国玉米出口装船量为125.41万吨，虽比前一周的纪录水平下降15%，但比前四周平均仍高出6%。

　　图3. USDA玉米周度出口销售报告预测(%)

　　

USDA玉米周度出口销售报告预测图（来源：中大期货）

　　图4. 美国玉米出口量(百万蒲)

　　

美国玉米出口量图（来源：中大期货）

　　2. 商业买盘低位承接

　　美盘玉米7 月期价屡次触及230 美分一线附近均能吸引贸易商为代表的商业买盘低位承接。我们认为在新货上市以前，今后一段时间玉米消费将主要依靠库存。鉴于期价底部已有所抬高，因此后市出现大幅跌势的可能性不大。

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