基本面因素的逐步改善 前期糖价底部已被抬高(2) |
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http://finance.sina.com.cn 2006年05月17日 02:06 中大期货 |
全国可供应量:产糖880万吨+国储糖80+可进口糖70 万吨(古巴糖40 万吨+一般贸易糖30 万吨)=1030万吨。但存在两个变数:一是80 万吨调控量后期将视市场情况,二是部分进口糖会出现亏损。 图5.中国历年食糖产量(单位:万吨) 甘蔗主产区云南以及广西部分地区以及目前遭遇20 年一遇的严重春旱。自1 月以来该省各地降水持续大幅度偏少,日照偏多,春季气温持续偏高,造成冬春旱发展快。而3—4 月蔗区正处于春植期或蔗芽萌发和长苗期。重旱可造成甘蔗地下活芽干坏闷死、发芽发株少、缺塘断垄,降低后期有效株(茎)数,从而导致产量下降。 不过,气象预报称,冷空气5 月13日将影响广西各地降温6~8℃,局部地区的降温幅度还会达到9~11℃,伴随大小不同的降雨,可能有助于缓解前期旱情。 图6. 全国气候旱涝分布情况 5. 中国食糖消费回升 国家统计局对规模以上企业统计2006年3 月份糖果、饼干、速冻主食品、乳制品、碳酸饮料、果汁及果汁饮料、冷冻饮品等与食糖消费有关的主要食品产量继续保持增长,3月份这些产品的产量同比增幅主要在11% -38%之间,其中糖果、速冻主食品、碳酸饮料、果汁及果汁饮料、冷冻饮品的单月产量呈现出25% 以上的快速增长态势。 2006 年1- 3 月主要含糖食品累计完成产量和增长幅度如下:糖果21.15万吨,同比增长35.5%;糕点12.9 万吨 ,同比增长23.7% ;饼干37.3 万吨,同比增长20.1% ;速冻主食品40 万吨,同比增长66% ;乳制品381.2万吨,同比增长20% ;罐头77.9万吨 ,同比增长9.2%;碳酸饮料202.8万吨,同比增长18% ;果汁及果汁饮料195.3万吨,同比增长33%;冷冻饮品25.7 万吨,同比增长45%。 图7.2006年1~3月主要含糖食品产量 图8. 2006年1~3月主要含糖食品同比增幅 6. 贸易行买盘承接 结合近一个月图表来看,我们认为期价几度运行至16.50美分一线附近均可及时获得贸易买盘的支撑。随着基本面因素的改善,前期原糖期价底部已被抬高,后市出现大幅回落的可能性不大。 |