农产品期货整体跌势不断 玉米增仓再次受到关注(6)

　　四、白糖

　　本周郑州白糖走出不断下行走势，这种下跌走势首先是来源月现货价格的下跌，并带动了郑州白糖近月合约的破位，0609合约跌破5000整数关口之后，奔向了4750一线；远月0701、0703合约在近月合约领跌的情况下，也没有了前两周的强势格局，走出不断回落行情。

　　目前，国内白糖的走势已经开始与国际原糖走势有所背离，最大原因自然是来自四面八方的国储拍卖的消息。从目前各方面的消息来看，此次拍卖，发改委将吸取前几次储备糖拍卖的教训，对参与竞拍的对象进行调整，禁止糖厂参与竞买过程，直接针对终端用户，以防止2005年底的20万吨储备糖拍卖75%被加工糖厂竞买走并囤积的现象出现；而且市场传言3月28日联席会议制定的拍卖底价只有3800元/吨。最终的结果如何，要看4月中旬的拍卖过程，但从当前的市场消息来看，此次拍卖给市场的压力较大，买家现在也只有观望，消息虽然真实性有待考证，但在当前缺乏其他因素指引的情况下，糖价往往受制于这些市场消息的左右。

　　从当前国内实际的现货状况来看，目前商家手中的糖已经很有限，无论是产区还是销区经销商手中的库存是比较有限的，各大糖业大集团又不顺价销售白糖；但伴随着夏季食糖消费旺季的逐步到来，4月中、下旬商家出现补库行为几乎是必然的，这将对糖价带来较大的支撑。国内整体糖市仍然是看好的，在国储拍卖利空兑现之后，糖价有望走出当前的弱势格局。

　　图表一览

　　图十九、郑州白糖0701合约日线图

　　

郑州白糖0701合约日线图（来源：西南期货）

　　图二十、NYBOT11＃原糖605月合约日线图

　　

NYBOT11＃原糖605月合约日线图（来源：西南期货）

　　图二十一、郑商所白糖仓单变化图

　　

郑商所白糖仓单变化图（来源：西南期货）

　　图二十二、基金净持仓与价格对比图

　　

基金净持仓与价格对比图（来源：西南期货）

　　CFTC基金持仓报告 报告日期：4月4日

总持仓	报告持仓							非报告持仓
	非商业持仓			商业持仓		合计
	多头	空头	套利	多头	空头	多头	空头	多头	空头
	CONTRACTS OF 112,000 POUNDS
487062	115542	28351	37287	256135	385550	408964	451188	78098	35874
	较上一期报告变化情况
7959	8026	-4761	3446	-4972	9863	6500	8548	1459	-589

 

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