大江投资：期铜反弹属技术修复 郑棉震荡下行

　　金属

　　周五伦敦综合铜在5日均线略下方4829开盘，暂无其它消息面指引下，期价技术上受5日均线反压，再次下探4755获得支撑，出现抵抗，反弹140余点最高至4897位，未能突破短期调整的压力线4900一线的压力，动摇了抵抗力量的延续，在临近尾盘出现回吐，最终收阴34点于4795收盘，两周来的调整格局暂未改变，周四周五的反弹仅属技术上的修复。

　　` 短期期价若不能向上突破调整趋势压力线，而向下跌穿30日均线4775附近支撑的话，期铜价格的调整在时间和空间上还将有所延续。今日在沪铜交易时段，伦铜30处的支撑依然有效，关注后期变化。

　　上海铜库存上周大幅增加，[据传本周仍有较大增加]，以及伦敦综合铜反弹遇阻回落等影响，沪铜主力合约5月今以45540开盘，期价在5日均线和20日均线间围绕45550上下两百点波动，尾市略有收高以45680结束当天交易，呈小阳线，成交较周五有所缩小，技术上仍处于短期调整的通道中运行。

　　操作上仍以在调整通道上沿处，依托其技术上的压力做空把握，向上突破压力及时止损；靠近20日均线附近短空减棒，继续跌破则可少量追空。

　　大豆

　　今日大连大豆1号609合约较前一交易日高开17点在2800开盘，全天最高价2800，最低价2770，最终在2777收盘。今日持仓164796手，较前一交易日增加2838手，全天成交81576手。

　　基本面近期干旱天气将造成阿根廷05/06年度大豆产量下降，原因是主产区一些大豆生长不规律。阿根廷农民已于上周完成了预测大豆面积1,520万公顷的全部播种，较去年进度快1%。 美国农业部预测阿根廷大豆产量将达到创纪录的4,050万吨，而阿根廷非官方预测产量为4,000万吨。农业秘书处称，干燥天气并不是大豆市场面临的唯一问题。

　　技术面今日连豆609合约受到美豆走高的影响高开在全天的最高价全天期价震荡走低，期价经过前一交易日的突破性上扬后今日出现了小幅回调。笔者认为目前已突破了前期的三角形整理形态，今日的回调属于技术性的回调，期价经过回调后将会继续展开上扬，操作上再期价回调的过程中可继续选择低点做多。

　　棉花

　　今日郑棉605合约较前一交易日小副高开在15350开盘，全天最高价15375，最低价15260，最终在15310收盘。今日持仓35824手，较昨日增加178手，全天成交15232手。

　　基本面中国棉花进口稳定。从8月1日至1月底，中国已经进口外棉175.8万吨，如果继续保持这个势头，本中国年度进口量将达到345万吨以上。据

国家发改委表示，目前国内配额黑市交易活跃，对配额不足的纺织企业的棉花进口不利。

　　技术面今日郑棉605合约小副高开全天震荡下行，期价最终在60日均线附近以带下影的阴线收盘。今日期价继续在60日均线附近展开震荡，笔者认为期价在60日均线附近的支撑依旧较为强劲，在此受到支撑后期价将会展开震荡走高，操作上在60日均线附近可做多。