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国内成品油价格大幅提价 沪油反弹出现止跌迹象(2)


http://finance.sina.com.cn 2006年06月01日 02:00 中大期货

  二、燃料油市场分析

  1、新加坡燃料油

   国内成品油价格大幅提价沪油反弹出现止跌迹象(2)

新加坡基准180CST走势图(来源:中大期货)
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  本周新加坡燃料油与上周差别不大,周四新加坡基准180CST混调燃料油现货报价342.25美圆/吨, 4月24日创出新的历史高点363.75美圆/吨,超过了3月2日达到的高点348.6美圆/吨。主要利空来自原油下跌、库存压力上升以及中国需求不旺。06年4月西方套利船货放大到280万吨,5月、6月分别达到250万吨和200万吨,供应充足。库存方面,截至5月10日新加坡渣油库存为1210万桶(186.2万吨),较上周减23.1万桶。

  周四燃料油实货较中东迪拜原油的裂解价差为-11美元/桶,近期最大贴水为-12.45美元,价差处在较大宽幅位置,说明新加坡燃料油市场存在较大的供应压力。从上图看,新加坡燃料油近期仍将呈回落态势。

  2、黄埔燃料油

   国内成品油价格大幅提价沪油反弹出现止跌迹象(2)

黄埔180CST走势图(来源:中大期货)
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  本周黄埔现货走势平稳,较为抗跌。周四黄埔进口180CST混调燃料油实际成交价在3690元/吨。原油持续攀升,可能使终端消费者逐渐接受了高价位,买涨心态得以强化。

  以美元兑人民币中间价8.01及新加坡进口关税5%计,新加坡MOPS价以345美圆/吨计,进口完税价大致在3600 – 3650之间。因此黄埔现货市场处于小幅顺差状态。从历史规律看,在内外齐涨的阶段,黄埔市场都不会处于比较有利的顺差状态;而在下跌阶段,因黄埔市场缓跌,顺差有可能会扩大。

  现货市场,估计后期进口量会增加。因夏季电力紧张,是燃料油需求的高峰期;其次广东省政府提高了二季度燃油电厂的上网定价至每千瓦时0.82元,提高了燃油电厂发电的积极性,促使需求回升;其次,因为5月24日中国成品油每吨上涨500元,并且市场预期不久还将上调,这使得地方小炼厂利润改善,对直馏油需求上升;最后,黄埔市场处与顺价销售状态,有利进口。现货市场,黄埔港燃料油进口量06年4月份约80万吨左右,5月份进口量估计达到124万吨,增幅较大。

   国内成品油价格大幅提价沪油反弹出现止跌迹象(2)

黄埔港燃料油月度进口量走势图(来源:中大期货)
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