连豆后期有望逐步回暖 市场等待美豆清晰指引(2)

　　三、基本面分析—要点浏览

　　1、由于南美大豆产量低于预期，而且南美3 月底的陈豆库存低于上年水平，这将会导致2006 年3 月到8 月份期间的美国大豆出口前景改善。在2005 年9 月到2006 年2 月份期间，美国大豆出口大幅降低，主要原因在于南美抢占了美国的大豆市场份额，不过在2006年3 月到8 月份期间，美国大豆出口将会高于上年同期水平。尽管未来数月里南美大豆以及制成品出口将会大幅提高，但是出口供应将会低于预期，这就会为美国创造更好的出口机会。

　　2、巴西大豆种植户和农经经济学家表示，预期巴西北部的帕拉纳州2005/06 年度大豆单产为每公顷39 袋(每袋60 公斤)。该单产数据低于政府预估的大约每公顷2,660 公斤，或者44 袋。帕拉纳州为巴西第二大大豆主产州。根据Conab 的数据，巴西单产最大发生在2002/03 年度，当时大豆单产为每公顷46 袋。Conab 预估巴西在2005/06 年度大豆产量为5720 万吨。

　　3、总部位于

汉堡的行业刊物油世界表示，尽管发生禽流感但全球豆粕(豆粉)需求保持强劲。豆粕销售强劲即可证明上述看法，全球四大出口国--美国、阿根廷、巴西和印度2006年1/2月豆粕出口总量为770万吨，较上年同期上升120万吨。阿根廷受益最大，该国1/2月豆粕出口增加97.1万吨。禽流感传播的部分影响和饲料消费需求减少，将会通过3月和4月部分重要国家的豆粕进口减少反映出来。

　　4、美湾至亚洲的运价降低，因运输

铁矿石的船只需求渐失动能，但对南美谷物的需求预期料支撑运价。由于预期新签供应合同下的原材料价格将上涨，来自中国的铁矿石运输订单增加，刺激上月运费上涨。但中国钢铁厂对于安排4 月船运表现犹豫，因为全球大型矿产商与其亚洲客户之间的铁矿石价格谈判进行得非常艰难。海岬型船舶市场疲弱走势波及巴拿马型船舶市场，而灵便型船舶市场保持活跃，因为这种船舶运费低于巴拿马型。

　　5、一项使大豆亩产超过世界平均水平、蛋白质含量超过美国大豆、脂肪含量与美国大豆持平的新技术“大豆优质高效生产技术研究与示范”专题，近日在哈尔滨通过了国家科技部专家组的验收。该项技术使大豆产量比“十五”前三年提高11.5%以上，流通价格提高10.7%以上。该专题是国家“十五”期间重大科技攻关课题“粮食主产区主要经济作物增效技术研究”中的五个专题之一，黑龙江省主要负责研究和实施“大豆优质高效生产技术研究与示范”专题。

　　6、布什政府官员称，今年在美国境内检测出禽流感的“可能性正在增加”。但是他们补充称，这并不意味著禽流感会开始在人际中传播。内政部长诺顿(Gale Norton)、农业部长约翰斯(Mike Johanns)和卫生与公共服务部长莱维特(Michael Leavitt)联合公布了一项计划，旨在加强对候鸟的监测力度，以预防它将禽流感病毒带至美国。美国政府目前正在扩展其早期预警系统，以应对禽流感的最终来临。H5N1型禽流感病毒已经在欧洲、非洲和亚洲部分地区蔓延。

　　国际航运价格指数

　　

国际航运价格指数走势图（来源：中信期货）

　　农作物带天气概况

　　

农作物带天气概况图（来源：中信期货）

 农作物带天气概况

　　

农作物带天气概况图（来源：中信期货）

　　DCE主力合约压榨毛收益计算初值

　　

DCE主力合约压榨毛收益计算初值走势图（来源：中信期货）