玉米期货市场规模不断扩大 价格波动趋于理性(2)

　　据了解，过去没有玉米期货，政府玉米市场调控政策反映到现货市场上周期较长，市场反映迟滞，而且相关信息由贸易商把持，农民得不到政策实惠的大头。而此次玉米期货价格的上涨直达农户，进而迅速影响了现货收购价的提高，保护了农民利益，稳定了国内玉米市场。玉米期货以其价格发现功能的发挥，强化了国家粮食市场宏观调控政策，增强了此次玉米市场宏观调控实施效果。

　　为企业经营保驾护航

　　

DCE与CBOT玉米期货收盘价走势图(来源：大商所)

　　在2005年1月份完成的玉米首次交割中，地处玉米主产区的内蒙古通辽市后旗甘旗卡粮食储备库与海南椰岛集团下属粮油公司通过期货市场实现了双方没有见面的现货销售和采购。据介绍，甘旗卡粮食库在期货市场上作为卖方交割了300吨玉米，期货市场卖出价在1150元/吨左右，平均现货收购价在1020元/吨(干粮)，最后交割结算价为1175元/吨，交割收益为微利。但企业获得了参与玉米期货套期保值交易和期货交割的实际经验，掌握了大量的第一手交割资料和数据，这为企业日后利用期市避险、参与期货交易提供有力的帮助。

　　大连北良港才晓峰告诉记者，粮食企业目前对玉米期货市场的认知程度就非常高，他们不仅积极利用玉米期货价格发现信号搞好市场经营活动，指导玉米专储粮轮库工作，而且积极参入玉米期货进行套期保值交易。在3月份，大连北良港的国储玉米正好需要轮库。如果从产地采购，一方面运输比较困难，另一方面采购的玉米质量参差不齐。于是，该公司就地通过期货市场买入5000多吨高品质玉米，期货玉米符合国储粮的标准，完成了国储轮库的任务。目前，一些企业已考虑在玉米出口中，直接将期货市场作为出口玉米采购点。

　　大商所在交割管理中拓展服务理念，努力创新，规范操作，保障买卖双方平稳、高效的完成交割。玉米期货在0505合约完成了非标准仓单期转现交割1427手，买方客户为吉粮集团进出口公司，卖方客户为嘉实油脂公司。双方通过期转现交割，得以在非标准时间、非标准地点、以非标准质量的商品完成交割，减少了资金的占用，扩大了可操作空间，突破了农产品市场复杂性造成的交割障碍，大大提高企业通过期货市场进行套期保值的积极性。

　　而且，大连玉米期货价格发现功能的体现，给农民也带来了实惠。中国玉米网总经理冯利臣说，目前玉米期货的价格发现功能正越来越被重视，一些玉米种植大户和粮食经营企业已在密切关注期货市场的行情变化，不少企业开始参与玉米期货套保交易，锁定玉米经营利润，规避玉米经营风险。

　　

DCE玉米期货与现货价格走势对比图(来源：大商所)

　　市场人士纷纷认为，从一年的交易情况来看，玉米期货推出无疑是成功的。这其中，有玉米品种本身作为大宗商品品种、现货基础好、企业避险需求强烈的特点，也有大连玉米期货合约设计的科学合理性，合约设计与现货市场和国际市场接轨较好。另外，大商所及各期货公司在培育玉米期市方面所做的一系列工作成效明显。玉米期货上市前后，大商所和各期货公司对相关粮食收储、加工企业和饲料、养殖企业，以及广大投资者，提供各种形式的宣传、推介、联络和服务工作。与玉米主产区地方政府及其他机构联合组织了多场玉米高级论坛及粮食产销交易洽谈会，与各期货公司联合召开了上百场玉米品种推介会。这些工作推进了市场各方对玉米期货的深入理解，也促进了相关企业对玉米期货的重视和利用。

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