银行业评级为中性 可关注招商银行和浦发银行

　　“紧贷款、松货币”进一步延续：今年以来，金融市场呈现出“紧贷款、松货币”的特征，贷款与货币供应量之间的背离逐步加大。9月末，M2增长17.9%，增幅高于预期目标，而贷款增长13.5%。这种金融市场环境有利于提高银行生息资产的收益率水平。目前银行同业拆借市场月加权平均利率为1.51%，质押式债券回购月加权平均利率为1.15%，而到6月末，1年期固定利率贷款加权平均利率为7.46%。

(图片来源：海富通基金)

(图片来源：海富通基金)

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　　盈利水平取决于资本充足率：招商银行(资讯 行情 论坛)资本充足率最高，为9.55%，能够较大程度的受益于目前市场环境。浦发银行(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)资本充足率处在监管指标的边缘上(中国银监会要求上市银行季度资本充足率都要“达标”)，受益有限。

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