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本周市场回顾
聚焦国泰
◎ 基金管理公司的实力：基金公司的投资管理能力和风险控制管理水平是货币市场基金获取可持续、稳定业绩的保证，尤其是选择新发货币市场基金时，要特别关注基金公司的
投资管理经验、历史业绩、风险控制能力和诚信度等
◎ 基金规模：基金规模大小将影响基金的收益水平,但并非规模越大,收益越高，在最优规模之内才产生规模效应，超出规模就是规模不经济
◎ 基金费率：基金费率是决定货币市场基金收益差异的主要因素之一，费率低的基金，收益相对较高。目前国内货币市场基金费率基本相同
◎ 便利性：销售网点的多少，资金划账、到账时间决定了基金的便利程度
◎ 由于货币市场基金专门投资货币市场短期金融工具，升息后可对滚动配置的货币市场投资工具及时进行调整，实现“利涨船高”，收益增加
◎ 一般来讲，加息后中长期利率调整幅度大于短期，久期短的货币市场基金可比一般债券基金更能规避风险，获得高于市场平均利率的收益
◎ 在利率上升周期，股票的价值需要重新评估，房地产的价格也会受到影响，中长期固定利率债券面临着缩水的危险。而货币市场基金组合久期被限定在180天以内，能比较有效地防范加息带来的债券价格波动的影响，并通过购买新的债券享受市场利率上升带来的收益率增长
◎ 加息在一定程度上了增加股票市场的系统性风险，从而提升了货币市场基金的吸引力
一周市场回顾
| 一周市场概况(05/06/06～013/06/17) |
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上周收盘 |
本周收盘 |
一周涨跌 |
|
上证指数 |
1108.29 |
1085.61 |
-1.59% |
|
深证成指 |
2882.27 |
2790.65 |
-3.18% |
|
上海基金指数 |
752.88 |
743.14 |
-1.29% |
|
深圳基金指数 |
673.43 |
666.00 |
-1.10% |
|
上海国债指数 |
104.19 |
105.39 |
1.15 |
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封闭式基金净值总额 |
767.35 |
760.43 |
-6.92% |
| 数据来源：中国证券报、国泰基金 |
A股市场回顾
上周的井喷行情没有在这周继续延续，市场呈现震荡整理的走势，一周最高点1119.67，最低1064.02，最终上证指数(资讯 行情 论坛)收报于1085.61点，下跌幅度为2.04%，深圳成指收盘于2790.64点，下跌幅度为3.17%。本周两市共成交605亿元，成交金额比上周明显减少，成交量比上周所减将近1半。
6·8井喷激情之后，被漫长熊市折磨多年的投资者的心态似乎没法一下子稳定下来，疑虑和犹豫的情绪仍然占据主动，表现在市场上就是股价的上下波动和个股热点的快速转换。但是，管理层坚决做多的信心却一直没有动摇，红利税减半，对券商提供再贷款、上市公司回购流通股等等一些实实在在的利好政策措施相继推出，市场的活跃度和信心正在慢慢恢复之中。股权分置改革试点终于在本周走出了实质性的一步，除了清华同方(资讯 行情 论坛)以微弱的劣势没有被通过，三一重工(资讯 行情 论坛)和紫江企业(资讯 行情 论坛)得到了高票通过。首家通过试点的三一重工还走出了漂亮的抢权行情，对市场产生了很好的示范效应。随着第一批试点工作的完成，被市场寄予更高希望的第二批试点公司预期将很快推出。如果第二批试点公司业绩出众、代表性更强、方案更优惠的话，预计市场还能继续反弹。
表：一周市场概况
| |
收盘 |
涨幅 |
成交金额 |
上周涨幅 |
上周金额 |
|
上证指数 |
1085.61 |
-2.04% |
416.94 |
9.34 |
647.14 |
|
深证综指 |
263.29 |
-3.18% |
185.69 |
8.6 |
408.92 |
|
Ａ股指数 |
1140.17 |
-1.99% |
402.01 |
9.35 |
641.46 |
|
深证Ａ指 |
258.28 |
-3.55% |
153.23 |
8.63 |
393.61 |
|
上证 180 |
2079.59 |
-1.53% |
236.07 |
9.36 |
370.54 |
|
深证 100 |
855.04 |
-2.97% |
89.70 |
9.54 |
207.62 |
|
Ｂ股指数 |
64.83 |
-6.05% |
2.83 |
8.35 |
5.67 |
|
深证Ｂ指 |
221.60 |
-3.01% |
10.05 |
7.97 |
15.31 |
|
上证 50 |
762.17 |
-0.58% |
152.07 |
9.46 |
234.39 |
| 数据来源：天相分析系统、国泰基金 |
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