基金获得可观短线收益 上证50ETF净值上升较多

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　上周，基金投资的各主要基础市场行情走势为高位振荡盘整状。沪市综指收于1293.29点，周跌幅为0.28%；上证50指数收于880.37点，周跌幅为0.27%；深市综指收于313.73点，周跌幅为0.82%；股票市场各主要指数均有小幅度的下跌。上证国债指数、企债指数分别收于110.26点和121.75点，两个指数均有小幅上涨，涨幅分别为0.15%和0.23%。在如此基础市 场行情背景之下，绝大部分基金的净值依然在增加，因为振荡行情给基金们提供了一定的获取短线收益的机会。

　　总体来看，易方达、融通、富国、景顺长城、上投摩根、银华、国泰、汇添富等公司旗下基金上周的业绩较好。各类型基金的绩效表现情况如下：

　　一、股票型基金

　　股票型基金的周平均净值增长率为0.84%，总体绩效情况良好，24只基金的净值上升，6只基金的净值缩水。富国天益(资讯 净值 论坛)、上投摩根阿尔法、景顺长城内需、景顺长城鼎益这4只基金的周净值增长率均高于2%，分别为2.54%、2.54%、2.49%和2.45%。其它绩效较好的基金还有景顺长城优选、银华核心、广发聚丰等。其中，银华核心今年以来已经创造了20.93%的最高收益；上投摩根阿尔法、广发聚丰属于本类基金中的新秀；富国天益的绩效情况一直良好。

　　银华核心的基金经理是蒋伯龙先生，他还同时兼任“银华优势(资讯 净值 论坛)企业证券投资基金”基金经理。银华核心是一只偏重于对大中盘股票进行投资的基金。2005年末，此基金的资产净值为3.5亿元，资产总值 3.74亿元；股票投资金额为3.02亿元，占基金资产总值的比例为80.66%；银行存款及清算备付金合计0.72亿元，占基金资产总值的比例为19.30%。蒋伯龙先生认为2006年将是市场复苏年，市场走势将出现逆转，以股权分置改革为核心的制度变革不仅将提升A股市场的整体估值水平，而且还将为资本市场的长期成长打开空间。在目前较为普遍的熊市思维模式的影响下，市场过度关心短期的利空因素，并有将有限的利空因素放大的倾向，这正是今年整体市场的最大机会。因此，他在策略上将坚持积极作多的投资策略；在行业和股票选择上，他看好金融、房地产、零售、食品饮料、3G、数字电视等有望从城市化进程加快、消费结构升级和启动内需中受益的消费和服务型行业龙头公司；还看好资源类优质企业，尤其是黄金、煤炭、锌、铜、钾肥等行业的优秀公司；他将增持受益于“十一五规划”的重大装备制造业、电网和铁路专项投资受益行业、环保等行业中的龙头公司。

　　二、指数型基金

　　指数型基金上周的平均周净值增长率为0.48%，8只基金的净值上升，2只基金的净值缩水。银华88(资讯 净值 论坛)又有突出的表现，周净值增长率达到了2.42%，其它净值增长较多的基金还有易方达50、融通巨潮(资讯 净值 论坛)100、华夏上证50ETF等。作为被动型的指数基金，华夏上证50ETF净值上升的较多，估计与股权分置改革为其中部分成份股票带来了超额的收益有关。

　　三、偏股型基金

　　偏股型基金上周的平均净值增长率为0.77%，总体绩效情况良好，46只基金的净值上升，12只基金的净值缩水。汇添富优势(资讯 净值 论坛)、富国天惠(资讯 净值 论坛)是两只绩效表现超前领先的基金，周净值增长率高居市场榜首，分别为3.33%和3.11%。其它绩效表现较好的基金还有嘉实增长(资讯 净值 论坛)、长盛动态、银河稳健(资讯 净值 论坛)、国泰金龙等。其中，汇添富优势正在以17.92%的收益率列本类型基金今年以来的收益冠军。

　　汇添富优势的基金经理是庞飒先生和徐婕女士。2005年末，此基金的资产净值为8.69亿元，资产总值为9.32亿元；股票投资市值为7.38亿元，占基金资产总值的比例为79.13%；银行存款及清算备付金合计0.86亿元，占基金资产总值的比例为9.23%；债券投资市值为0.61亿元，占基金资产总值的比例为6.54%。对于今年的行情，他们认为可以保持相对乐观的态度，未来的投资机会不仅存在于未来盈利能够保持高速增长的强势行业之中，还存在于修正悲观预期和混乱估值体系的价值低估甚至具有绝对投资价值的行业之中。同时，人民币升值预期以及新老划断将成为影响2006年市场的重要变数。另外，该公司的投资总监张晖先生曾是富国天益的第一任基金经理，历史上有过优良的投资业绩记录，因此，在汇添富基金管理公司目前只有一只基金的情况下，投资总监对于这只基金的业绩贡献也不可忽视。

　　四、股债平衡型基金

　　股债平衡型基金上周的平均净值增长率为0.82%，总体绩效情况良好，17只基金的净值增长，1只基金的净值缩水。周绩效表现领先的基金有易方达平稳、景顺长城动力、东方龙(资讯 净值 论坛)等，周净值增长率分别为1.57%、1.46%和1.4%。这3只基金均为此类基金当中今年以来绩效领先的基金。

　　五、债券型基金

　　13只债券型基金(由于易方达月月收益A、B两类基金分别披露净值，故将其作为两只基金进行统计。)上周的平均净值增长率为0.06%，总体绩效表现情况与基础市场行情相近，但具体基金的绩效表现差距很大，4只老债券型基金的净值增长，6只老债券型基金的净值缩水。鹏华债券(资讯 净值 论坛)、长盛债券(资讯 净值 论坛)这两只基金的周净值增长率为0.97%和0.72%。总体来看，10只老债券型基金中的大部分基金由于较大幅度地进行了对于可转债的投资，使得基金的风险被放大了很多。

　　六、货币市场基金

　　上周末，货币市场基金的总体绩效表现情况平稳，24只基金的七日年化收益率指标超过银行定期一年存款的税后收益，即它们共同的业绩基准，仍然不失较好的现金管理工具本色，整体业绩回报良好，是此类基金中较为少有的整体绩效表现良好状况。不过，周净值增长率率高于2%的基金仅有融通易支付、国泰货币(资讯 净值 论坛)、泰信天天(资讯 净值 论坛)这三只，其它绩效靠前的基金还有诺安货币(资讯 净值 论坛)、中银货币(资讯 净值 论坛)、光大保德信货币等。货币市场基金近期的总体收益情况有这样的特征：总体收益水平下降；高于2%的“高收益”基金越来越少；业绩相对领先的基金里新面孔较多，如融通易支付。

　　开放式基金：

　　2006年3月3日中国银河证券开放式基金评价(1)

　　2006年3月3日中国银河证券开放式基金评价(2)

　　基金获得可观短线收益 上证50ETF净值上升较多

　　封闭式基金：

　　2006年3月3日中国银河证券封闭式基金评价(1)

　　2006年3月3日中国银河证券封闭式基金评价(2)

　　封闭式基金鲜见热点 国泰基金一周总体绩效领先

　　货币市场基金：

　　2006年3月3日中国银河证券货币基金评价(1)

　　2006年3月3日中国银河证券货币基金评价(2)