封闭式基金行情暂时熄火 大盘基金仍是市场中心

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　一、绩效表现

　　封闭式基金上周的平均周净值增长率为0.86%，总体绩效情况良好，53只基金的净值增长，仅有1只基金的净值减少。绩效领先的基金是通宝、景福、通乾、科讯、同盛等，周净 值增长率均为2.11%、1.98%、1.78%、1.73%和1.64%，其中，景福、通乾为绩效表现总体良好且较为稳定的基金。从公司层面上看，长城、融通、国投瑞银、博时这些公司旗下封闭式基金上周的总体绩效表现情况领先，其中，长城基金管理公司已经是联系领先了。

　　二、交易情况

　　上周末，沪市基指收于877.23点，全周上涨8.03个点，周涨幅为0.92%；周总成交金额为4.12亿元，比前周减少0.83亿元，减幅为16.68%。深市基指收于789.81点，全周上涨9.92个点，周涨幅为1.27%；周总成交金额为4.86亿元，比前周减少0.3亿元，减幅为5.86%。

　　统计数据显示，第一，在周价格变动方面，沪深两市有44只基金上涨，1只基金平盘，下跌的基金为9只。景福以3.13%的涨幅列市场第一位，其它涨幅较高的基金还有汉鼎、久嘉、天华、久富等，涨幅都高于2%。总的来看，深圳市场的低价大盘基金多数表现较好。

　　第二，在周成交数量变动方面，两市共有19只基金的成交量增加，35只基金的成交量减少。景业是唯一一只成交量翻番的基金，为102.5%。在成交量增加的前10名基金当中，有8只是小盘基金；在成交量减少的前10名基金当中，有7只是小盘基金。这种情况表明，由于到期日期的远近不同，小盘基金中有一定的分化。

　　第三，在周换手率方面，虽然市场的整体成交量在继续萎缩，但资金流向仍然是在以低价大盘基金为主。周换手率较高的前20名基金当中有13只是大盘基金，如景福、鸿阳、久嘉等。由此来看，低价的、隐含收益率高的大盘基金值得战略性关注。

　　三、隐含收益率情况

　　所谓隐含收益率指标，是一种相对于折价率而言进行反向计算的收益指标，它表示的是按照当前的市场价格买入某基金，如果将来能够按照目前显示的净值卖出该基金，理论上可以得到的收益情况。它比折价率指标能够更加鲜明地反映出封闭式基金当中隐含着的投资价值。我们定义规模在20亿份(含20亿份)以上的基金是大盘基金，规模在15亿份(含15亿份)以下的基金为小盘基金。

　　截至上周末，大盘基金的平均隐含收益率是80.36%，较前周大幅度增加了0.13个百分点，隐含收益率最高的基金是景福和鸿阳，隐含收益率均为93.15%，其中景福一直保持在高位；小盘基金的平均隐含收益率是23.81%，较前周减少了0.17个百分点，隐含收益率最少的兴业为9.36%。隐含收益率水平总体保持稳定，基金市场行情暂时熄火。

　　开放式基金：

　　2006年2月24日中国银河证券开放式基金评价(1)

　　2006年2月24日中国银河证券开放式基金评价(2)

　　指数型基金整体绩效最好 货币基金收益趋于平均

　　封闭式基金：

　　2006年2月24日中国银河证券封闭式基金评价(1)

　　2006年2月24日中国银河证券封闭式基金评价(2)

　　封闭式基金行情暂时熄火 大盘基金仍是市场中心

　　货币市场基金：

　　2006年2月24日中国银河证券货币基金评价(1)

　　2006年2月24日中国银河证券货币基金评价(2)