2005红榜(上)：2005年度最令人眼前一亮的基金

　　商报基金评级——大众版基金评级

　　基金红黑榜

　　感觉自己手中持有的基金业绩不错，可你知道吗？还有比它更好的基金呢！ 感觉自己看走了眼，选择的基金业绩实在太糟，可你知道吗？还有比你这只基金更差的基金呢！

　　基金公司说了：我们跑赢自己的基准了；我们跑赢大盘了；我们不跟别人比！

　　但对基民来说：你跑赢基准了，你跑赢大盘了，可你没跑赢其他的一些基金，你能说自己就做到最好了吗？

　　绝对比较，让基金一见高下；

　　给基民一个瞭望台，认清你自己的选择到底对不对；

　　给基金公司一个平台，认清自己在行业中的水平；

　　这就是我们正在做的，并且要坚持做的……

　　商报备忘

　　据中国银河证券研究中心提供的数据显示：截至2005年12月31日，共有49家基金管理公司旗下的218只证券投资基金正式运作，净值总额合计4691.16亿元。在218只基金中，54只

封闭式基金净值总额合计822.11亿元，占全部基金净值总额的17.52%。164只开放式基金净值总额合计3869.05亿元，占全部基金净值总额的82.48%，其中货币型30只、股债平衡型18只、保本型5只、指数型10只、债券型13只、偏债型8只、股票型27只、偏股型58只。

2005红榜(上)：2005年度最令人眼前一亮的基金(图片来源：北京现代商报)

　　新的一年已经到来，49家基金管理公司旗下的218只基金给投资者的答卷已经交了上来。在2005年度大盘同期下跌8.29%的弱市当中，哪些基金、哪些基金公司、哪些基金经理为投资人创造了令人满意的回报？哪些基金、哪些基金公司、哪些基金经理最不靠谱﹖商报依据银河证券基金研究中心的统计，对运作时间满一年的基金，根据2005年度净值增长率进行评价，希望对您投资理财有一定参考作用。

　　◎ 开放式股票型基金前三名

　　富国天益价值基金

　　基金经理：陈戈，1972年出生，硕士，8年证券从业经历，曾就职于君安证券研究所任研究员。2000年10月加入富国基金管理有限公司，历任研究策划部研究员，现任研究策划部经理。

富国天益基金经理 陈戈(图片来源：北京现代商报)

　　点评：富国天益价值(资讯 净值 论坛)证券投资基金自2004年6月15日正式成立以来，表现一直较为抢眼。在市场总体走势并不乐观的情况下，该基金2005年基金净值增长率高达14.84%，位列开放式股票型基金第一。与此同时，该基金成立一年半以来，逆市分红多达6次，其凭借4次分红，也夺得了2005年开放式基金的分红金额之最。

　　该基金2005年的表现相对较为稳定。除由于4-6月份受股改影响导致该基金整体业绩出现了大幅波动，2005年度最低单位净值降至0.9738元，但由于适时调整了投资组合，该基金在3、4季度继续保持了较为平稳的上升走势。

　　基金经理陈戈表示，下一步该基金将更多关注市场上阶段性、结构性调整中蕴藏的投资机会。在行业选择上，重点关注经济增长的一些瓶颈行业，如能源、交通等；具有稳定增长能力、受宏观调控影响不大的行业，如消费品、医药等也是其关注的重点。在个股选择上，该基金一直坚信公司的基本面是股价走势的决定性因素，因此治理结构优良、能稳定持续增长的公司将一直是其投资目标。同时，陈戈表示也积极关注宏观调控产生过度反应的行业和公司中一些估值合理的公司做阶段性投资重点。

　　景顺长城内需增长基金

　　基金经理：李学文，中国人民银行金融研究所经济学硕士，7年基金从业经历，历任博时基金、中融基金、银华基金等公司基金经理。2005年9月加入景顺长城基金公司，任投资副总监，2005年12月16日，接棒岑伟昌担任该基金基金经理。

内需增长基金经理 李学文(图片来源：北京现代商报)

　　点评：内需增长基金自2004年6月成立以来，在同期大盘持续下跌的情况下，内需增长基金却以优异的业绩赢得了代销机构和客户的一致认同。在投资风格上，该基金偏行业配置，这与湘财荷银行业精选基金的风格较为一致。而这种投资风格的一致性，使得两只基金均在2005年取得了较好的业绩。景顺长城内需增长基金以6.47%的净值增长率名列开放式股票型基金的亚军宝座。

　　该基金于2005年分红两次，目前每10份基金份额累计分红0.60元，在较好地规避了市场风险的同时，为投资者带来了较为丰厚的投资回报。

　　在股票行业配置方面，该基金善于投资与经济增长最为密切的内需拉动型行业中的优势企业。在预测今年的投资方向时，该公司基金经理杨兵兵表示，下一步公司将重点关注与城市化和消费升级密切相关的内需行业的投资机会，包括食品饮料、零售、医药、地产、银行、电信等相关行业的龙头个股，及估值已低于国际水平、具有稳定持续增长潜力的基础设施类个股等。在内需拉动经济增长的大环境下，通过投资于经济增长密切相关的内需拉动行业，能够很好地分享经济增长带来的丰厚回报。

　　湘财荷银行业精选

　　基金经理：刘青山，1997年毕业于中国人民大学，获管理学硕士学位，曾在华夏证券基金管理部、华夏基金管理有限公司研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作。2001年加入湘财荷银基金管理有限公司，历任湘财合丰成长(资讯 净值 论坛)类基金经理，2004年7月担任湘财荷银行业精选基金经理。

荷银精选基金经理 刘青山(图片来源：北京现代商报)

　　点评：正如刘青山在回顾2005年湘财荷银行业精选基金时说的那样，在过去的一年里，由于执行了“自上而下的规避风险”和“自下而上的挖掘机会”的防御性的总体投资策略，湘财荷银行业精选的投资业绩取得了预期的成效。尽管只在去年9月底进行了一次分红，但是通观全年基金净值的走势，相对来说还是比较稳健。并且，最终凭借5.7%的年净值增长率，进入了开放式股票型基金的三甲。

　　但市场在2005年经历了前所未有的变化，部分防御性资产的估值优势在逐渐丧失；经济政策和经济环境的变化也催生了新的投资机会；市场的困惑在显现；投资理念在各类投资者的广泛参与下悄悄地发生变化，这正是刘青山看到的不足。因此，他表示，2006年该基金的投资策略将采取“取两极”的策略：即一方面持有免于投资周期影响、在经济下行中仍保持可预见的稳定成长性的公司，另一方面择机买入估值超低的股票，且总体上侧重于前者。

　　祝愿刘青山从均衡策略转向两极策略后，2006年能给投资者再带来更多的收益。

　　(商报记者 苗燕)

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