|
□本报记者 唐健
在货币市场基金收益率一降再降的时候，各家基金公司不再专守银行间票据市场，也不再紧盯央行票据，开始另谋出路，银行定期存款投资成为新的投资目标。
货币市场基金将银行定期存款当作投资，这在过去是很难想象的，但现在已陆续在市
场上出现。一只货币市场基金在2005年第二季度的季报中称：“在央行放开同业存款利率后，我们在严格遵守现有法律法规的情况下，筛选了部分资质优良的商业银行进行了银行定期存款投资，这在一定程度上缓解了货币市场利率不断下行给货币市场基金投资带来的困境。”虽然这只基金不愿透露定期存款的银行、期限和利率，但基金经理表示，收益率肯定比目前市场上可投资品种要高。有消息人士透露，目前一些基金已在银行进行七天通知存款投资。七天通知存款的利率为1.62%，如果不考虑利息税的话，收益在目前的市场状况下还是可观的。
在采访过程中，进行银行定期存款的基金一再向记者表示，这一投资是合规合法业务，基金公司内部也有严格的程序。《货币市场基金管理暂行规定》确实明确规定，货币市场基金可投资的工具包括“一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单”。基金经理之所以如此强调，一方面是因为这一业务还相当新。过去市场存在大量流动性强收益高的票据，货币市场基金没有必要投资定期存款，自央行放开同业存款利率后，再加上市场资金相当充裕，央票利率一再降低后，银行定期存款的收益才成为“香饽饽”，进入货币市场基金的视野。另一方面，基金公司进行这一投资也有一段曲折，而且至今也不是所有的基金公司都可以进行这一业务。
一位不愿透露姓名的人士透露，该公司管理的货币市场基金在同业存款利率下调后，就谋求与能够给出更高利率的商业银行合作，目前也有这样的银行。但无奈，托管行不放行。这位人士告诉记者，该公司货币市场基金的托管行为五大行之一，该行以现金离开托管行账户不安全为由，不允许基金资金另存它行。基金业对一些大行的这种做法相当不满：一方面，自央行放开同业银行存款利率后，大型商业银行立刻将货币市场基金放在托管行的现金都由原来1.62%的利率下调到0.99%，完全没有谈判和商量的余地，基金只能被动接受最低存款利率。另一方面，一些市场化程度高、资信较好的小型商业银行愿意给出更高的存款利率，但作为托管行的大型商业银行又不放行。这就直接损害了投资人的利益。
业内人士认为，正因为投资银行定期存款还是一个新业务，还存在诸多的监管问题，托管行的担心也是有道理的。因为定期存款的资金可能存在托管行以外的银行，对存款银行必须进行严格的挑选，基金公司如何在追求高收益和风险控制上寻求平衡，托管行有责任对基金公司进行考察。
有人士透露，近期一些大行有松动的迹象，正在考虑允许基金资金另存他行。不过，这些托管行也对基金选择银行提出了一些要求，除被选银行的资信状况外，还对银行所在城市、与托管行有业务往来等有所要求。与此同时，一些行动较快的基金公司也建立了严格的银行评级、授信额度等一系列内部控制规则。
[1] [2] [下一页]
| 
