债券基金再受关注

　　近日，招商基金固定收益部负责人透露，一度倍受冷落的债券基金出现了回暖现象，不少投资者再度把债券基金纳入资产配置组合中。其中，招商债券基金也在5月份实现了近一年来的首次净申购，资金流入明显。

　　目前股票估值水平处于历史低位，但由于宏观调控的滞后效应逐步显现，上市公司盈利增速放缓，因此在转债组合中重点关注股性、债性皆佳的转债。今年管理层制定了稳健 的货币与财政政策及可能出台的调控措施，重在保证经济稳定增长，相对去年经济增长的高速度，今年经济增长速度将有所回落，这奠定了债券市场谨慎看好的主基调。

　　但考虑到经济运行中的不确定因素，及一季度以来债券市场收益率的持续下行，应坚持稳健原则，组合趋于防御，密切关注宏观经济运行数据，动态把握投资机会。(京玲）