基金对权证普遍不感冒 宝钢初步方案惹争议

　　6月21日，宝钢集团公司总经理徐乐江一行7人先后拜访了申万巴黎、海富通和华宝兴业等基金公司。知情人士透露，宝钢股份(资讯 行情 论坛)与基金公司探讨的方案是，10送1股，加2个认购权证、5个认沽权证。其中认购权证的价格为4.18元，认沽权证的价格为5.12元。

　　据记者了解，目前基金公司对宝钢全流通对价的预期集中在10送2.5到10送3之间， 而对于权证方案，基金公司普遍不大感冒。

　　在宝钢股份的方案中，认沽权证以宝钢股份2000年12月上交所IPO的价格为准，认购权证则是以最近增发的价格为准。

　　在与上市公司进行谈判时，基金公司考虑的是三个方面：首先是全流通对价；其次是对价的支付工具，是否以权证的方式；最后基金公司考虑的才是权证的价格。

　　权证只是对价支付方式的问题，基金公司大多反对上市公司的权证方案，而且过于复杂，也不利于判断公司的真正价值。同时权证实际操作中存在很多疑问，其中就包括行权价格的确定，是否设置向下修正条款，是否设置赎回、回售条款，券商是否需要包销等等。

　　据悉，在与机构投资者沟通后，宝钢股份将在下周召开董事会，确定方案。21世纪经济报道