每日基金投资必读：10月31日基金动态及点评

　　方信

　　尽管近期发行的新基金基本上都到点宣布延长募集期，今日仍有一家新基金发布募集文件。

　　诺安股票证券投资基金发行文件要点：

　　诺安股票证券投资基金 的募集已获中国证监会证监基金字【2005】154号文批准。诺安股票证券投资基金是契约型开放式股票型基金。存续期限不定期，每份基金份额面值为1.00元人民币。诺安股票证券投资基金不设固定的募集目标。

　　诺安股票证券投资基金的募集人、管理人和注册登记机构为诺安基金管理有限公司 ，基金托管人为中国工商银行。

　　诺安股票证券投资基金自2005年11月3日至2005年12月6a日，通过中国工商银行、国泰君安证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公司、申银万国证券股份有限公司、联合证券有限责任公司、国信证券有限责任公司、金元证券有限责任公司、海通证券股份有限公司、长江证券有限责任公司的代销网点及本公司直销中心，面向个人投资者和机构投资者非限量公开发售。 募集对象为中华人民共和国境内的个人投资者、机构投资者(法律、法规和有关规章禁止购买者除外)和合格境外机构投资者。

　　基金认购方式与费率

　　(1)认购方式

　　本基金认购采取金额认购的方式。投资者在募集期间多次认购的，单笔计算认购费。

　　(2)认购费率

　　诺安股票证券投资基金的认购费率随认购金额的增加而递减，如下表所示：

认购金额(M)	认购费率
M<50 万元	1.0%
50 万元 ≤M<500 万元	0.8%
500 万元 ≤M<1000 万元	0.5%
1000 万元 ≤M	按笔收取， 1000 元 / 笔

　　认购份额将依据投资者认购时所缴纳的认购金额及其认购期利息扣除认购费用后除以基金份额面值确定，其中利息以注册登记人确认的金额为准。基金单位面值为人民币1.00元。

　　认购费用 ＝ 认购金额 ×认购费率

　　净认购金额＝(认购金额＋认购利息)-认购费用

　　认购份额＝净认购金额/基金份额面值

　　本基金的最高认购费率为1.0%，实际认购费率随认购金额的增加而递减，如下表所示：

　　认购份额计算结果保留到小数点后两位，小数点两位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。

　　例一：某投资者投资10万元认购本基金，若该笔资金在基金成立前产生利息50元，对应费率为1.0%，则其可得到的认购份额为：

　　认购费用 ＝ 100,000×1.0% ＝ 1,000元

　　净认购金额 ＝ 100,000＋50-1,000 ＝99,050元

　　认购份额 ＝ 99,050/1.00 ＝ 99,050份

　　例二：某投资者投资1000万元认购本基金，若该笔资金在基金成立前产生利息6，000元，收取固定的认购费1，000元，则其可得到的认购份额为：

　　认购费用 ＝1,000 元

　　净认购金额 ＝ 10,000,000＋6,000-1,000 ＝ 10,005,000元

　　认购份额 ＝ 10,005,000/1.00 ＝10,005,000份

　　募集方式及相关规定

　　在设立募集期内，本公司的直销中心和代销机构的代销网点将同时面向机构和个人投资者非限额发售，投资者可多次认购基金份额。在代销网点首次认购的最低金额为人民币1,000元(含认购费)，追加认购的最低金额为人民币1000元(含认购费)；在直销网点首次认购的最低金额为人民币200,000元(含认购费)，追加认购的最低金额为人民币2,000元(含认购费)。

　　个人投资者的开户与认购程序

　　个人投资者可到下列销售网点办理基金的开户与认购。认购金额在200,000元人民币以上的投资者，也可选择到本公司的直销网点认购。个人投资者在T＋2日(T日为申请日，下同)可以通过原办理网点提供的服务手段查询或打印确认情况。

　　关于基金的投资

　　一、投资理念

　　专业的投资分析与投资管理是分散和驾驭风险的手段，严密的风险控制体系是安全运营取得稳定收益的保障。

　　中国的证券市场是一个新兴市场，有大量潜在的投资机会。基金管理人将借助专业的研究支持，深入挖掘各投资品种的潜在价值，在承担和控制市场风险的同时使本基金获得较业绩基准更高的投资收益。

　　二、投资目标

　　以中国企业的比较优势和全球化发展为视角，发掘最具投资价值的企业，获得稳定的中长期资本投资收益。在主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担和控制市场风险的情况下，取得稳定的、优于业绩基准的中长期投资回报。

　　三、投资方向

　　本基金的投资方向界定为股票、债券以及中国证监会批准的其它投资品种。股票投资范围为所有在国内依法发行的，具有良好流动性的A股。债券投资的主要品种包括国债、金融债、公司债、回购、短期票据和可转换债。现金资产主要投资于各类银行存款。组合投资比例是：股票资产60-95%；债券的比例为0-35%，持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

　　四、投资策略

　　本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产的配置比例；在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和投资；在个股选择层面，本基金通过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析，挖掘具有中长期投资价值的股票；在债券投资方面，本基金将运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。

　　46 诺安股票证券投资基金招募说明书

　　(一)股票投资策略

　　本基金采取自下而上与自上而下相结合的投资策略，投资理念体现对核心价值和中长期投资价值的分析，

　　1.资产类别配置

　　股票与债券间的比例配置问题事实上是股票投资的时机选择问题。针对股票投资的时机选择，基金管理人关注市场资金在各个资本市场间的流动，及其对股票市场景气度的影响，并在对比股票市场的市盈率水平、股息率水平以及评估股票市场的政策风险后，决定基金的股票仓位比例，动态调整股票资产和债券资产的配置比例。

　　2.股票投资价值分析

　　价值化投资理念是建立在股票估值基础上的股票投资策略。上市公司的价值理论上来源于以下三个方面，即：资产的价值、盈利能力、盈利的增长能力。而在实践中上市公司的价值更多地是由它的持续盈利能力所决定的。

　　结合投资价值分析的模型和我国上市公司的实际情况，诺安基金公司开发了包括关键因素选股和核心竞争力分析在内的持续性盈利分析的模型，通过对上市公司主营业务的毛/净利润、销售/管理费用、应收账款、库存周转、坏账计提、累计订单和资本研发支出等因素的定量和定性分析，结合宏观经济因素如：通货膨胀、政府调控等，对上市公司的盈利能力和质量进行分析，并进而对上市公司的持续盈利能力进行判断归类，从中筛选和构建有核心投资价值的股票池。

　　3.领先企业分析

　　经过二十多年的改革开放和经济发展，中国正处于一个快速上升的经济周期，一些具有中国比较优势和全球化发展基础的企业将有望在今后几年中脱颖而出，成长为跨国经营的国际化公司，并进而继续成为经济全球化发展中的一支重要力量。这是经济全球化和中国多年改革开放、经济高速发展的可预见的必然结果，也是世界上诸多的国家和经济体的经济发展实践所验证了的。纵然我国股票市场将有一个从初步发展走向逐步完善的过程，但期间具有领先优势的企业的国际化发展却是一个不可逆转的发展方向，将是中国经济实力上升的重要标志。这些企业投资价值的不断显现，将最终使我国股票市场的投资价值与我国经济持续快速发展的现实紧密地联系到一起，并必将为投资者带来超额的投资回报。

　　47 诺安股票证券投资基金招募说明书

　　本基金将在以上两层投资价值分析的基础上，以中国企业的比较优势和全球化发展为视角，发掘最具投资价值的企业，争取为投资者获得稳定的中长期资本投资收益。基金将从以下三个角度来发掘有潜质的国际化发展的领先企业：1)国际化投资和跨国经营分析；2)通过国际贸易、并购与投资获得全球资源和市场优势；3)在与国际企业竞争中获得比较优势。实际上现在我国的一些企业已经凭借独特的领先优势开始或者具备了跨国经营的能力，它们遍布于能源、纺织、传统工业和制造业、通信、家电、电子元器件、机械和汽车零部件等广泛的行业中。

　　4.股票估值分析

　　对于符合投资标准的股票，基金将做进一步的估值分析。PEG是基金估值分析的重要指标，但是对于某些行业，基金也会选择更有效的指标，例如，有线电视网络行业基金管理人会使用EV/EBITDA以及单位用户价值等指标。PEG中的P/E根据当前的价格以及当年的预测利润计算，增长率G根据未来3年的预测年均增长率计算，PEG越低越好。同时基金还要对包括行业周期及景气、行业竞争结构在内的行业因素进行分析，这些分析的结果并不形成新的评估指标，而是会融入到对PEG的估计中。在股票价值分析选股过程中，会对行业的整体库存情况、应收账款变化以及产品价格波动情况进行分析和判断。

　　经过以上三层的筛选，基金将从目前的上市公司中筛选出10%的优质企业，形成本基金的核心股票库，研究员及基金经理在此基础上，进行深入调研，了解企业的实际情况与模型中做的估计是否相符，并经过基金经理的时机选择后，最终形成基金的投资组合。

　　基金公司信息

　　上投摩根中国优势证券投资基金分红公告

　　上投摩根中国优势证券投资基金(代码：375010， )基金合同于2004年9月15日生效。截止2005年10月25日，本基金可分配收益为29,040,293.20元。本着及时回报投资者的原则，本基金将实施首次分红。根据《上投摩根中国优势证券投资基金基金合同》的有关规定，经基金管理人计算并由基金托管人中国建设银行股份有限公司(以下简称"中国建设银行")复核，本公司决定以截止2005年10月25日的可分配收益为基准，向本基金份额持有人进行收益分配。

　　现将收益分配的具体事宜公告如下：

　　一、收益分配方案

　　每10份基金份额派发红利 0.20元。

　　二、收益分配时间：

　　1、权益登记日、除息日：2005年11月1日

　　2、红利发放日：2005年 11月2日

　　3、选择红利再投资的投资者其现金红利转换为基金份额的基金份额净值(NAV)确定日：2005年 11月 2 日

　　4、红利再投资的基金份额可赎回起始日：2005年11月4日

　　三、收益分配对象：

　　权益登记日在上投摩根富林明基金管理有限公司登记在册的本基金全体份额持有人。

　　四、收益发放办法：

　　1、选择现金红利方式的投资者的红利款将于2005年 11月 2 日自基金托管账户划出。

　　2、选择红利再投资方式的投资者所转换的基金份额将以2005年 11月 2 日 的基金份额净值为计算基准确定再投资份额，本公司对红利再投资所转换的基金份额进行确认并通知各销售机构。2005年11月4日起投资者可以查询、赎回。

　　3、冻结基金份额的红利发放按照《上投摩根富林明基金管理有限公司开放式基金业务规则》的相关规定处理。

　　4、权益登记日之前(含2005年11月1日)办理了转托管转出尚未办理转托管转入的投资者，其分红方式一律按照红利再投资处理，所转出的基金份额待转托管转入确认后与红利再投资所得份额一并划转。

　　五、有关税收和费用的说明

　　1、根据财政部、国家税务总局的财税字[2002]128号《财政部、国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，基金向投资者分配的基金收益，暂免征收所得税。

　　2、本基金本次分红免收分红手续费。

　　3、选择红利再投资方式的投资者其红利所转换的基金份额免收申购费用。

　　六、提示

　　1、权益登记日申请申购的基金份额不享有本次分红权益，权益登记日申请赎回的基金份额享有本次分红权益。

　　2、本基金默认的分红方式为现金方式。

　　3、投资者可以在基金开放日的交易时间内到销售网点修改分红方式，本次分红确认的方式将按照投资者在权益登记日之前(不含2005年11月1日)最后一次选择的分红方式为准。投资者可到销售网点或通过上投摩根富林明基金管理有限公司客户服务中心确认分红方式是否正确，如不正确或希望修改分红方式的，请务必在规定时间前到销售网点办理变更手续。

　　4、由于部分投资者在开户时填写的地址不够准确完整，为确保投资者能够及时准确地收到对帐单，本公司特此提示：请各位投资者核对开户信息，如发现错误请到开户网点办理地址更正手续。

　　七、咨询办法

　　1、中国建设银行、交通银行、上海浦东发展银行、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、华夏证券股份有限公司、联合证券有限责任公司、上海证券有限责任公司、申银万国证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司和天相投资顾问有限公司等机构的代销网点。

　　2、上投摩根富林明基金管理有限公司客户服务热线：021-38794888。

　　3、上投摩根富林明基金管理有限公司网站 www.51fund.com

　　大成货币市场证券投资基金支付收益

　　大成货币市场证券投资基金 基金合同已于2005　年6月3日正式生效，根据《大成货币市场证券投资基金基金合同》、《大成货币市场证券投资基金招募说明书》的约定，本基金管理人大成基金管理有限公司定于2005　年10月31日对本基金自2005年9月30日至2005年10月30日的累计收益进行集中支付并结转为基金份额，现将有关具体事宜公告如下：

　　一、收益支付说明

　　本基金管理人定于2005年10月31日将投资者所拥有的自2005年9月30日至2005年10月30日的累计收益进行集中支付，并按1元面值直接结转为基金份额，不进行现金支付。

　　投资者的累计收益具体计算公式如下：

　　投资者累计收益=∑投资者日收益(即投资者日收益逐日累加)

　　投资者日收益=投资者当日收益分配前所持有的基金份额*当日基金收益/当日基金资产总份额(按截位法保留到分)

　　二、收益支付时间

　　1、收益支付日：2005年10月31日

　　2、收益结转基金份额日：2005年10月31日

　　3、本次收益结转的基金份额可赎回起始日：2005年11月1日

　　三、收益支付对象

　　收益支付日的前一日在大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人。

　　四、收益支付办法

　　本基金收益支付方式默认为收益再投资方式，投资者收益结转的基金份额将于2005年10月31日直接计入其基金账户，2005　年11月1日起可查询及赎回。

　　五、有关税收和费用的说明

　　1.根据财政部、国家税务总局《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》(财税字[2002]128　号)，对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税；

　　2.本基金本次收益分配免收分红手续费和再投资手续费。

　　六、提示

　　1.根据中国证监会《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》(证监基金字[2005]41号)第十款的规定“当日申购的基金份额自下一工作日起享有基金的分配权益；当日赎回的基金份额自下一工作日起不享有基金的分配权益”。投资者于10月31日申购或转换转入大成货币市场基金的基金份额将于下一工作日起享受本基金的分配权益；投资者于10月31日赎回或转换转出大成货币市场基金的基金份额将于下一工作日起不享受本基金的分配权益；

　　2.若投资者于2005年10月31日全部赎回基金份额，本基金将自动计算其累计收益，并与赎回款一起以现金形式支付；

　　3.本基金投资者的累计收益定于每月末集中支付并按1　元面值自动转为基金份额。若该日为非工作日，则顺延至下一工作日。

　　七、咨询办法

　　1、大成基金管理有限公司网站：www.dcfund.com.cn。

　　2、大成基金管理有限公司客户服务中心电话：[phone]-6868，010-85633388　转6868，021-53599588　转＃号键。

　　3.本基金代销机构：光大银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、浦发银行、中信实业银行、联合证券、光大证券、银河证券、广东证券、申银万国证券、海通证券、招商证券、国泰君安证券、华夏证券、中银国际证券、国信证券、平安证券、广发证券、世纪证券、山西证券、兴业证券、长江证券、金元证券、东海证券。

　　南方基金管理有限公司关于南方现金增利基金临时公告

　　根据《证券投资基金信息披露编报规则第5号<货币市场基金信息披露特别规定>》之第四条规定，南方基金管理有限公司就南方现金增利基金“影子定价”事宜临时公告如下：

　　发生日期　　　　　　　　　偏离度

　　2005年10月28日　　　　　0.6046%

　　原因：由于近期债券市场价格上涨较快，致使本基金原有库存证券出现了一些浮动盈利。

　　处理方法：为了维持现有基金持有人的利益，同时维护市场稳定，本基金将及时稳步实现现有浮动盈利。

　　华安基金推出开放式基金申购费率优惠活动

　　为答谢广大投资人的支持与厚爱，华安基金管理有限公司将推出开放式基金申购费率优惠活动，具体公告如下：

　　一、本次优惠活动的适用期间

　　2005年11月1日至2005年12月31日期间的正常交易日。

　　二、参与本次优惠活动的基金

　　华安创新证券投资基金(简称：华安创新，基金代码040001)、华安宝利配置证券投资基金(简称：华安宝利，基金代码040004)。

　　三、优惠方式

　　投资人在本次优惠活动期间，选择申购上述任意一只开放式基金，费率均按原申购费5折优惠。具体费率优惠如下表所示：

华安创新	费   用	档     次	正常申购费率	优惠费率
	申购费	100万元以下	1.50%	0.75%
		100万元(含)至1000万元	1.20%	0.60%
		1000万元(含)以上	1.00%	0.50%
华安宝利	费   用	档     次	正常申购费率	优惠费率
	申购费	100万元以下	1.20%	0.60%
		100万元(含)至1000万元	1.10%	0.55%
		1000万元(含)以上	1.00%	0.50%

　　本次优惠活动将在交通银行、国泰君安证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、财富证券有限责任公司等代销上述基金的营业网点以及华安基金管理有限公司投资理财中心开展：

　　1、代销机构

　　(1)交通银行

　　客服热线：95559

　　网上银行：www.bankcomm.com

　　(2)国泰君安证券股份有限公司

　　客服热线：4008888666

　　公司网址：www.gtja.com

　　(3)申银万国证券股份有限公司

　　客服热线：022-962505

　　公司网址：www.sywg.com.cn

　　(4)兴业证券股份有限公司

　　客服热线：021-68419974

　　公司网址：www.xyzq.com.cn

　　(5)海通证券股份有限公司

　　客服热线：021-962503

　　公司网址：www.htsec.com.cn

　　(6)财富证券有限责任公司

　　客服热线：0731-4403446

　　公司网址：www.　cfzq.com

　　2、直销机构

　　(1)华安基金管理有限公司上海投资理财中心

　　地址：上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2楼

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(2)华安基金管理有限公司北京投资理财中心

　　地址：北京市西城区金融街23号平安大厦106室

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　本次优惠活动期间，如有增加或调整直销机构和代销机构，本公司将另行公告。

　　投资者欲了解本次活动的详细情况，请登录本公司网站(www.huaan.com.cn)或拨打本公司客户服务热线(021-68604666)。

　　风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。敬请投资者注意投资风险。

　　华夏基金管理有限公司关于调整基金经理

　　因工作需要，本公司研究决定调整部分基金经理如下：

　　聘任巩怀志先生担任华夏成长证券投资基金基金经理，田擎先生不再担任华夏成长证券投资基金基金经理。

　　上述事项已按规定报中国证监会。

　　附：基金经理简历

　　巩怀志先生，清华大学MBA。基金从业经历4年。历任鹏华基金管理有限公司基金经理助理、社保股票组合基金经理。2005年8月加入华夏基金管理有限公司，现任华夏成长证券投资基金基金经理。

　　最后是景顺长城鼎益股票型基金、上投摩根中国优势基金今日更新了招募说明书。

　　独家声明：

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