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商报讯 (记者 柏丹) 昨天，国内首只交易所基金上证50(资讯 行情 论坛)ETF上市满三个月了。在国内基金遭受大规模赎回、新基金举步维艰的局面下，上证50ET的基金份额却从上市当日的59.4亿份增长至目前的81.5亿份，逆市上涨40%。
银河证券基金研究中心首席基金分析师胡立峰表示，先进的指数化投资工具、交易成本低是上证50ETF(资讯 行情 论坛)受投资者青睐的主要原因。
胡立峰表示，ETF在弱市中走强的根本原因在于投资者在弱市中对投资成本的强烈关注。在牛市中，特别是在市场整体投资回报率比较高的情况下，超过2%的总费率与10%以上的收益率相比，很容易被投资者忽视。但是在弱市，特别是在市场下跌导致净值不断下降的情况下，2%的费用就凸显出来。
上证50ETF的管理费仅为0.5%，托管费为0.1%，总计为0.6%，远远低于指数基金1.29%和积极管理基金1.47%的平均水平。此外，ETF日常管理中采用股票篮子进行申购和赎回的独特机制，使得其基金运作中需要支付的交易佣金接近零，在运作费用方面的优势更为突出。
华夏基金管理有限公司执行副总经理戴勇毅表示，上证50ETF的规模不断增长主要应该归功于两个原因，一方面是市场的持续下跌致使证券市场的系统性风险进一步释放。在这个过程中，有不少大的投资机构利用ETF作为资产配置工具，看好后市，稳步建仓；另一方面，上证50ETF在交易、管理、投资等方面的低成本特点，在弱市中有效地吸引了投资者的关注。
上证50ETF基金经理方军认为，上证50ETF逆市放量是机构投资者所为。他透露，机构大规模增加ETF，是基于他们认为大盘被低估的判断后，看好后市，稳步建仓的行为。
对于中小投资者是否可以追随机构投资者买入，海通证券基金研究员娄静表示，这就要看中小投资者是否认同机构对大势的判断以及个人的投资风格了。如果是长期看好股市，并具备一定的风险承受能力，不妨在当前较低的市场价格下买入，等到大市复苏后抛出，赚取差价，这个过程可能会比较长。但是，在同样的市场条件下，中小投资者与机构投资者相比仍有一定劣势。上证50ETF推出以来，市场价与净值相比具有一定溢价幅度，机构可进行套利操作。中小投资者却不能参与一级市场的申购和赎回，只能依赖二级市场的买卖。因此，中小投资者对上证50ETF的操作比较被动。
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