时间因素(上)

　　江恩第八条理论买卖规则是时间因素，认为在一切决定市场趋势的因素之中，时间因素是最重要的一环。江恩认为时间是最重要的一因素，原因有二：

　　第一，　时间可以超越价位平衡；

　　第二，　当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。　

　　上面第一点，是江恩理论的专有名词，所谓“市场超越平衡”的意思是：

　　当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间为长，表示这次市场下跌乃是转势。此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段。当市场在下跌的趋势中，若市场反弹的时间第一次超越前一次的反弹时间，表示市势已经逆转。同理，若市场反弹的价位幅度超越前一次反弹的价位幅度，亦表示价位或空间已经超越平衡，转势已经出现。　

　　在市场即将到达转势时间时，通常市势是有迹可寻的。在市场分三至四段浪上升或下跌时候，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现象表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出现。市场的时间及价位超越平衡，表示市场见底回升。　

　　江恩亦认为，金融市场是受季节性特环影响的。因此，只要将注意力集中在一些重要的时间，配合其他买卖规则，投资者可以很快察觉市场趋势的变化。

　　江恩特别列出，一年之中每月重要的转势时间，非常具有参考价值，现详列如下：　

　　(1)1月7日至10日及1月19日至24日——上述日子是年初最重要的日子，所出现的趋势可延至多周，甚至多月。

　　(2)2月3日至10日及2月20日至25日——上述日子重要性仅次于一月份。　

　　(3)3月20日至27日——短期转势经常发生，有时甚至是主要的顶部或底部的出现。

　　(4)4月7日至12日及4月20日至25日——上述日子较1、2月次要，但后者也经常引发市场转势。

　　(5)5月3日至10日及5月21日至28日——5月是十分重要的转势月份，与此1、2月的重要性相同。

　　(6)6月10日至15日及6月21日至27日——短期转势会在此月份出现。

　　(7)7月7日至10日及7月21日至27日——7月份的重要性仅次于1月份，在此段时间，气候在年中转化，影响五谷收成，而上市公司亦多在这段时间半年结派息，影响市场活动及资金的流向。　

　　(8)8月5日至8日及8月14日至20日——8月转势的可能性与2月相同。

　　(9)9月3日至10日及9月21日至28日——9月是一年之中最重要的市场转势时候。

　　(10)10月7日至14日明亮10月21日至30日——10月份亦是十分重要的市场转势时候。

　　(11)11月5日至10日及11月20日至30日——在美国大选年，市场多会在11月初转势，而其他年份，市场多在11月末转势。

　　(12)12月3日至10日及12月16日至24日——在圣诞前后，是市场经常出现转势的时候。　

　　在上面所列出的日子中，每月共有两段时间，细心一看，大家便可以明了江恩所提出的市场转势时间，相对于中国历法中的24个节气时间。从天文学角度，乃是以地球为中心来说，太阳行走相隔15度的时间。由此可见，江恩对市场周期的认识，与气候的变化息息相关。