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市场分析:美元下跌何时了(4)


http://finance.sina.com.cn 2005年04月20日 14:10 新浪财经

  让我们再看看三十年的美元走势图。美元指数在80的位置经历过反复地测试筑底,从历史数据统计的角度看这个位置是存在较强支撑的,但是从哲学的角度看,历史是不一定会重演的,因为周围的相关要素与过去相比已经发生了巨大的变化,要想重复历史的足迹是相当困难的。

  从三十年的大型波浪形态上看,美元指数自从1985年见顶下跌以来,形成了由“X型浪”联接的A-B-C-X-A-B-C的复合型态,而这些复合型态的内部均是由3浪结构组成。目前的下跌行情处于第一个A-B-C下跌浪的A浪之中,其后还需要经历B浪的反弹和C浪的下跌。如果在A-B-C下跌浪结束后,再次出现X浪联接的复合型态,那么下跌的时间将会被大大地延长。也就是说,美元指数即使在78附近的位置出现了较大的反弹行情,但仍然避免不了再次回归底部的下跌,甚至多次下跌的形态。这与美国国内经济基本面需要经历长时间调整的情况是相当吻合的。

市场分析:美元下跌何时了(4)

  就以上分析,可以得出了一些有意义的结论:

  一、美元指数与利率和通货膨胀率的差值正相关。

  二、美元指数的上涨通常出现在经济成长的前期,此时严重的通货膨胀开始消退,利率也跟随着下降。

  三、美元指数与经济增长的相关性仅限于经济成长的前期,此时大量的外国资本进入美国,投资实业或进入金融市场,造成美元的升值。

  四、美国目前的经济衰退将会延续至2008年,此后的恢复性增长需要6-8年左右,美元会在此期间形成长期底部。

  五、美元在短期内会触及78附近的位置,中级反弹后仍有可能再次创出新低。

  六、做多美元的时机至少还需要等待五年以上。

  电子信箱:guoxiaorong@hotmail.com

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