纽约原油期货是指在纽约商业交易所(NYMEX)上市的WTI原油期货合约,(WTI为美国西德克萨斯轻质原油的简称,全明为West Texas Intermediate Crude Oil)原油连同美元以及粮食是美国影响和控制着全球经济以及金融市场的三大主要手段。
美国政府通过多种方式控制WTI原油期货合约价格,沙特阿拉伯在09年年底提出要放弃WTI定价,改为OPEC一揽子油价。然而,就短期来看,WTI同美元一样,虽然饱受争议,支配地位却依旧不可撼动。[详细]
布伦特是出产于北海的布伦特和尼尼安油田的轻质低硫原油,在期货和衍生品市场被广泛交易。现全球65%以上的实货原油挂靠布伦特体系定价。伦敦洲际交易所和美国商品交易所有他的期货交易,是市场油价的标杆。
虽然布伦特油价使用广泛,但由于OPEC将美元定义为结算货币,导致布伦特原油仍然以美元计价。
交易品种 |
中质含硫原油 |
交易单位 |
100桶/手(价值约1万美元,约合6.3万人民币) |
报价单位 |
人民币/桶 或 美元/桶(交易报价为不含税价格) |
最小变动价位 |
0.1人民币元/桶 或 0.01美元/桶 |
每日价格最大波动限制 |
不超过上一交易日结算价±5% |
合约交割月份 |
36个月以内,其中最近1-12个月为连续月份合约;12个月以后为季月合约 |
交易时间 |
上午9:00 - 11:30 下午1:30 - 3:00,连续交易时间由交易所另行发文规定 |
最后交易日 |
合约交割月份前一月份的最后一个交易日 |
交割日期 |
最后交易日后连续五个工作日 |
交割品级 |
中质含硫原油,基准品质为API度32,含硫量1.5%,具体可交割油种及升贴水由交易所另行规定。(原油品质没有国标,通常用带产地的固定油种名称代替质量标准。即油种名称隐含了质量标准) |
交割地点 |
交易所指定交割地点 |
最低交易保证金 |
合约价值的7% |
交割方式 |
实物交割 |
交易代码 |
CO |
上市交易所 |
上海国际能源交易中心 |
合约名称 |
WTI crude oil | Brent crude oil |
交易所 |
NYMEX |
ICE |
合约单位 |
1000桶 |
1000桶 |
1.0点价值 |
1000 |
1000 |
最小跳价单位 |
0.01 |
0.01 |
最小跳价值 |
10 |
10 |
涨跌幅限制 |
上一交易日结算价±$10,如果有任何一个合约在涨跌停板上的交易或出价达到5分钟,则停盘5分钟。之后,涨跌停板扩大10.00美元/桶。如果再次出现同样情况,停盘5分钟之后,涨跌停板再扩大10.00美元/桶 |
无 |
交易时间 |
ELEC:18:00-17:15 本地时间 06:00-05:15 PIT: 09:00-14:30 本地时间 21:00-02:30(夏令时) |
01:00-23:00 本地时间:08:00-06:00 |
交易合约 |
最多72个连续月份,每年12月份合约到期后,将增加12个合约月份。。 |
最多72个连续月份,每年12月份合约到期后,将增加12个合约月份。。 |
合约保证金 |
根据SPAN模型进行测算 |
根据SPAN模型进行测算 |
中国石油大学工商管理学院副院长郭海涛指出,原油期货的推出对我国未来争夺能源定价权、提高石化企业竞争力、加强金融体系国际化和自贸区建设意义重大。
新华都商学院副院长、厦门大学能源经济研究中心主任林伯强指出,中国原油期货的推出可以提高中国在国际石油市场定价的影响力,还有益于推动国内成品油市场的价格改革;最后原油期货市场或许还可能推动人民币的国际化。
国家发改委能源研究所能源经济与发展战略研究中心副主任姜鑫民认为,发展原油期货对维护我国能源安全意义重大,未来原油期货应从参与主体、物流储存、交易制度完善、金融体系建设和货币结算五个方面来做文章。
中国科学院科技政策与管理科学研究所能源与环境政策研究中心主任范英指出,原油期货推出后对我国的市场环境、监管、税收、外汇、人才和管理等方面都提出了新的要求,应发挥市场机制在能源安全战略中的重要作用。
1973年以前,国际原油价格事实上由处于垄断地位的美国大型石油公司单边确定。虽然欧佩克组织(OPEC 石油输出国组织)早在1960年变宣告独立,但本质上并不期决定性作用
1970年,随着布雷顿森林体系的弊端逐渐涌现,美国其实已经知道,需要为新的货币体系找后路了。这一年美国人和沙特阿拉伯王国第三任国王费萨尔达成了一项“不可动摇的协议”,美国用一定量的妥协,换取了原油只用美元结算的承诺。
时至今日,协议的具体内容仍然没有泄露,协议签署后费萨尔政府通过赎买国有化了大型石油公司,美国未做阻挠。同年,埃及总统纳赛尔去世,费萨尔成为阿拉伯世界的领导,主导了美元的石油结算地位。
1973年10月爆发了第四次中东战争,阿拉伯产油国动用石油武器,对支持以色列的美国和荷兰实行石油禁运,油价由3美元一桶提高到11.6美元,上涨两倍以上,爆发了第一次石油危机。
1978年底,伊朗政局剧变,油价由每桶13美元窜升至36.8美元,引发第二次石油危机,原油价格涨至国际油价从36.83美元/桶。
两次原油危机美国并非全是输家。原油价格翻了五倍,意味着每个原油进口需要的美元也翻了五倍。每个国家被迫加大对美出口,以换取美元购买石油。当每个国家的央行都在渴求美元储备后,虽然金本位没有了,美元依然是硬通货。
由于OPEC中大部分国家把赚到的美元存回美国去。石油美元保证美国在贸易和预算双赤字同时压低利率,在全球变相收取“铸币税”。 [详细][评论]
1980年开始的两伊战争断断续续持续了8年,起先原油价格被拉高,但随着战争对资金的需求,双方无节制的开始大量出口。同时高油价抑制了世界原油需求,沙特被迫减产75%试图维持油价,但结果令人失望。1986年油价暴跌,每桶原油跌破10美元。
两伊战争和海湾战争惹起OPEC成员国的分歧,使这段时期成为欧佩克成员间内聚力达至低点。
1988年12月,OPEC决定放弃操纵原油价格,转而参照布伦特原油作为定价参考。自此之后,欧佩克仍然在试图通过产量调节原油价格。但实际上原油价格的决定权,已经转向金融市场。
从此以后原油价格就由大型银行和金融机构确定,他们完全独立于真实石油市场当中。堡垒都是从内部攻破的,欲望与贪恋毁了原油定价权。 [详细][评论]