沱牌舍得混改方案亮相 12亿叫卖控制权

昨日(1月15日)，四川沱牌舍得集团有限公司(以下简称沱牌舍得集团)的股权转让方案出炉，开始在西南联合产权交易所挂牌。挂牌标的为沱牌舍得集团38.78%股权以及增资扩股，挂牌价格为12.19亿元。“有人电话问询，但暂还无人报名。转让对受让方的条件比较多，要求也比较严格。”西南联合产权交易所相关人士透露。

行业低谷期下，沱牌舍得易主进程已呼之欲出。事实上，沱牌舍得集团内部已经资不抵债，公告显示，截至2014年8月31日，沱牌舍得集团的营业收入为10.96亿元，净利润3392.92万元。根据本次资产评估的情况，沱牌舍得集团的资产评估总价为26.2亿元，而其账面价值为14.22亿元，负债总计为17.76亿元，净资产为-3.54亿元，已经处于资不抵债的情况。

与此前酒价、股价惨遭双杀时的懵慌混乱不同，酒企今冬“酿造”的混改这杯酒，意味深长，既非酒干倘卖无那般凄凉，亦非你有我有全都有的粗野狂欢。买的没有卖的精：此次沱牌舍得集团控股权转让，不仅定价水平接近其对应持股市值，附带要求则更是不低。同时，射洪县政府还保留了30%股权的底仓，为未来坐享升值留下可能。

混合所有制改革曾遭遇折戟的沱牌舍得，在引资上终于再度迈出一步。在业界看来，呼声较高的复星或将成最终接盘者。白酒营销专家晋玉峰分析称，复星历来多次抓准行业抄底机会，这家公司的战略与华润集团的微笑曲线模式颇为相似，并购酒企也成了完善这一曲线的重要一环。且今年开始，将是抄底白酒业的重要时机。

股权转让，射洪县政府的要求颇高。除了对方要有实力外，还要满足系列要求。首先，投资方必须有足够的实力。意向投资方或其实际控制人最近一年总资产不低于100亿元，且净资产不低于20亿元，2011年-2013年连续盈利且每年盈利不低于2亿元。还必须推动沱牌做大做强。投资方实际控制人及意向受让方控制的其他企业的主营业务，不得与上市公司四川沱牌舍得股份的主营业务(白酒生产)存在同业竞争。