上市公司掀并购基金潮

      绝大多数情况下并购基金的运作方式是把上市企业通过退市后重组、改善、提升，再二次上市或出售给其它更适合管理和运营的企业，最终使投资者获得丰厚的财务收益。

      不同于国外控股型的运作模式，国内并购基金多采用协同型，盈利主要来自基金管理费及分红、项目成熟后的溢价和PE入股差价等。

      上市公司并购基金的方式目前主要有：与券商合作设立并购基金；与关联方合作再联手PE设立并购基金；与基金子公司合作设立并购基金；直接与PE合作设立并购基金。

       7月11日，证监会就修订《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》向社会公开征求意见。根据修订后的规则，不涉及借壳上市、不涉及发行股份购买资产的并购重组将取消审批。

      大幅减少甚至取消审批，对目前广泛参与上市公司并购重组事件的并购基金而言，无疑意味着政策宽松，其“巧妙”的资本运作方式将大展身手。

      据统计，今年以来至少有30家A股上市公司参与设立并购基金，这些并购基金设立总规模超过220亿元，特点是投资范围多与其自身的行业相关，大部分是为上市公司并购重组“量身定制”。“上市公司+PE”成立并购基金收购目标对象，对于上市公司大股东而言，可以较少的资金撬动较大的收购资金金额，完成杠杆收购。对PE而言，其购入上市公司股份也往往向投资者传递出一种并购重组预期。