导语：群兴玩具上会前夜被曝部分产品曾多次被查出“不合格”，而其招股说明书中却对此事只字不提。作为群兴玩具保荐人的平安证券，称群兴玩具在行业整顿中可能出现了一些问题，但其已很好地解决了，所以不需要在招股说明书中详细披露。群兴玩具称相关产品已整改合格，至于为何未在招股说明书中说明，则含糊其辞。而专业律师表示，群兴玩具IPO涉嫌虚假陈述。[评论]
刘国华律师表示，对投资者而言，群兴玩具披露公司多种玩具被国家质检总局检验不合格才较为公平，毕竟这是对投资者的投资决策有着重大影响的信息，公司理应在招股书中进行披露。而群兴玩具却回避产品被认定为“不合格”、被要求进行整改等情况；而对整改是否完成、产品复查是否合格等内容也都未披露，这对投资者或有误导嫌疑。
群兴玩具“整改合格函”显示，在产品被国家质检总局检验为“不合格”后，汕头市质监局向公司发出了整改通知书，并停止QX-3618型号产品的生产。公司调查后发现，该批次产品不合格的原因是在车头灯注塑生产过程中，注塑机的感温不稳定，温度过高，导致产品达不到要求。随后经过整改，群兴玩具的该产品获得汕头市质监局的复检“合格”，国家质检总局对此也予以了认可。
保荐人平安证券表示，群兴玩具在行业整顿中可能出现了一些问题，但群兴玩具已很好地解决了，没有收到任何罚款，也没有受到行政处罚，更不会影响到群兴玩具的生产经营，所以不需要在招股说明书中详细披露。
群兴玩具共有5个批次的7个产品被查出存在质量问题，原因多为“可触及的锐利尖端”、“玩具标识和使用说明”等。正是这样一家多次登上质检部门“黑名单” 的企业，IPO竟然只差临门一脚。有意思的是，群兴玩具的保荐人正是IPO市场上鼎鼎大名的平安证券，在招股书中，平安证券对公司产品质量问题只字不提。
广东群兴玩具股份有限公司在过去三年其净利润持续增长，但每股收益却从2008年的1.33元大幅下滑至2009年的0.48元，2010年为0.58元，招股书显示，这跟该公司在近两年的两次大规模增资扩股有关。
群兴玩具：2010年9月国家质检总局抽查到公司产品不合格的情况是确有此事，公司也收到了整改通知书，但这件事早已处理好，公司手上有国家质量监督局颁发的红头文件，证实公司产品已经合格。同时，公司还有一整套的整改处理书，证明产品已经整改合格。
保荐人平安证券表示，群兴玩具在行业整顿中可能出现了一些问题，但群兴玩具已很好地解决了，没有收到任何罚款，也没有受到行政处罚，更不会影响到群兴玩具的生产经营，所以不需要在招股说明书中详细披露。
群兴玩具“证明”的出具方均为澄海区一级单位，而不包括广东省工商局、国家质检总局等更高一级的单位。而奥飞动漫、星辉车模、骅威股份招股书“质量控制情况”一节，均没有当地质检、工商部门出具的有关公司产品质量方面的证明，唯独群兴玩具在招股书中列出了这类证明。
群兴玩具保荐代表人为平安证券何书茂和罗腾子。其中，罗腾子因保荐的上市公司众多，而被市场称之为“平安证券最牛保荐人”。然后，最牛保荐人却给出了“报告期内发行人产品不曾对儿童健康造成不利影响、未受过相关部门处罚，也不存在与产品质量相关的诉讼和投诉”的认定结果。
群兴玩具“整改合格函”显示，在产品被国家质检总局检验为“不合格”后，汕头市质监局向公司发出了整改通知书，群兴玩具经过整改后，汕头市质监局复检“合格”，国家质检总局对此也予以了认可。但是对于成都市工商局、广东省工商局、东莞市工商局的检测结果，公司并没有给予回复。
发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形：
发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。
虚假陈述，泛指证券发行交易过程中不正确或不正当披露信息和陈述事实的行为。虚假陈述的类型主要有：重大遗漏，即信息披露义务人在信息披露文件中，未将应当记载的事项完全记载或者仅部分予以记载。
群兴玩具是国内最大的自主品牌电子电动玩具企业之一，公司内销和出口的所有产品均以“QUNXING”系列品牌进行销售。经广东省玩具协会排名显示，2009年群兴玩具电动童车市场占有率居国内自主品牌企业第二位；群兴玩具电脑学习机、电动车市场占有率均处于国内自主品牌企业的领先地位。
1991年8月，平安保险公司证券业务部在深圳成立，1995年10月，经中国人民银行批准，平安证券有限责任公司正式成立，注册地为北京，公司总部设在深圳。经历次增资扩股,公司资本金为30亿元人民币。是中国平安综合金融集团旗下的重要成员。目前已经成长为国内主流券商之一。