上周五晚央行意外宣布降息，这是继2012年7月以后的首次降息，同时扩大存款利率浮动上限至1.2倍，市场人士普遍认为降息显著利好股市，奠定牛市基础，地产产业链也将持续受益。此外，伴随着楼市企稳升温等多重利好，地产股的配置价值逐渐凸显，个股有望走出一波亮丽的上涨行情。
上周五晚央行意外宣布降息，这是继2012年7月以后的首次降息，同时扩大存款利率浮动上限至1.2倍，市场人士普遍认为降息显著利好股市，奠定牛市基础，地产产业链也将持续受益。此外，伴随着楼市企稳升温等多重利好，地产股的配置价值逐渐凸显，个股有望走出一波亮丽的上涨行情。
央行21日晚间意外宣布降息，这是继2012年7月以后的首次降息。央行方面表示，此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。市场人士认为，降息通道开启，楼市获益最大，已经明显企稳升温的楼市将“暖上加暖”。
中原地产首席分析师张大伟分析认为，降息让楼市迎来心理及实际两重最大利好。从心理层面讲，本次降息力度空前，对于购房者来说，叠加之前的取消限购、限贷政策影响，购房者很可能再次积极入市。
目前整体房地产市场的资金链依然比较紧张，而贷款利率下调对极缺钱的开发商来说是很好的消息，意味着从银行贷款的利率更低了，融资的成本降低了。房企最困难的时期已经过去。[详细]
央行本次的非对称降息，对个人住房贷款带来真正的刺激。多数金融及房地产业内人士表示，无论是对购房者，还是开发商而言，都会是巨大的利好。金融搜索平台融360的信贷专家徐瑾指出，此次降息可以说是“930新政”的接轨，在此大利好之下，房贷市场将再次松绑，楼市成交将一改往年年底淡季状态，刺激未来几个月继续维持高成交量，价格有望止跌回升。
方圆地产首席分析师邓浩志表示：“央行降息以后至少会出现三个方面的利好因素。首先，央行降息后会大幅度增加市场的资金总量，货币市场流动性会获得改善，实际上由此会使得居民购买力获得提升。其次，对于目前普遍资金紧张且资金成本较高的房地产企业来说，它们将会以较低的融资成本获得资金。最后当然是对购房者，住房贷款将会有巨大的利率优惠。”[详细]
【业内：只要中国经济增长 房地产就增长】中国的城市化是推动房地产市场和中国经济增长的主要动力之一，而在未来十年，这一动力依然充足。中国人口密度高，但城市人口相对较少，且人均收入快速增长。换言之，只要中国经济继续保持增长，中国房地产的价值就会继续增长。[详细]
中信建投证券首席分析师苏雪晶表示，沪港通的推行，有望改变A股投资者的投资风格，修复房地产龙头的估值。同时，房地产行业下半年流动性压力缓解的信号已经显现。
她表示，从长期表现来看，A股房地产公司股价的表现和基本面存在背离，优秀公司的市场表现不尽如人意，A股投资者的投资风格更偏好转型公司、区域主题热点和政策红利等等。
相比之下，港股投资者对公司基本面给予了更多的关注，公司管理运营能力以及融资成本成为股价重要决定因素。沪港通的意义不仅仅在于估值修复，还在于A股投资的思维方式的转变，更加关注公司基本面和风险控制。[详细]
2014年，京津冀一体化浪潮渐起，先是三地协同发展上升成为国家战略，后来动物园服装批发市场将搬至河北、保定楼盘遭投资客疯抢等新闻不断，京津冀热度不断上升，概念股也在掀起一波波的炒作浪潮。据财政部测算，京津冀一体化，未来6年需要投入42万亿元人民币。多家机构认为，进入快车道发展的京津冀一体化，将带来房地产、基建、交运、环保等行业的确定性投资机会。
房地产是京津冀协同发展带动最为明确的行业之一，由于承接人口与产业转移的需要，该行业在规划发展中最快受益。
从事房地产项目十多年的RET睿意德董事商十磊表示：“比较有优势的肯定是当地的地方龙头企业及肩负区域建设的国有大型房地产开发企业，同时在商业及配套设施打造上有丰富经验的开发企业也会有比较好的入局机遇。”[详细]
去年以来，险资进军房地产的态势明显。作为国内大型房企之一的金地集团已被生命人寿控股。安邦保险也先后大手笔入股金融街、华业等房企。以中国人寿、平安人寿、太平洋人寿为代表的保险公司已成为A股市场21家地产公司的前十大股东。
业内人士认为，不少优质房企的股价处在低位，出现“价值洼地”，且房地产行业发展空间仍然较大，引发险资大规模进入。但部分房企管理层担忧股权失控，开始或明或暗阻止险资进入。
目前，房地产行业已经告别黄金十年，但中国的城镇化仍在快速发展，行业的发展潜力仍然较大，但行业集中度会提高，一些专业能力不强、无法抵御市场风险的中小房企将会被淘汰。“房地产进入白银时代，行业马太效应会越来越明显，那些从客户需求出发，用心服务客户的房企会越来越有竞争力。”万科总裁郁亮曾表示。[详细]
日前，英大证券研究所所长李大霄表示，中国股票市场一轮真实牛市已经到来。这些年的房地产市场都在一路上扬，基本没有经过很大的调整，但是房地产股票却经过了七年的熊市，调整已经比较充分，买地产股相当于首付买套房。
房市虽不好，房地产股却表现不俗。Wind资讯数据显示，今年上半年有119只基金新进配置了地产股。李大霄认为，从这个角度来看，用0.8倍的PB(市净率)就可以买到股票，用0.7倍或0.5倍甚至0.3倍的PB就可以买房地产股。这意味着，只需要付首付的价钱，就可以买一套房子，而不用付后面70%的余款。
尽管房地产目前处于下行通道，但不少房企开始转变经营策略和尝试不同的商业模式，这是否会让某些房地产股走出独立行情还是以万科为例，近两年，万科开始实施轻资产战略，在多个项目中实行“小盘操股”的模式，还逐渐试水商业地产。李大霄认为，万科转型商业地产以及实施轻资产战略都是很好的尝试，尽管从时间上来看步伐比早已布好局的公司晚了一点，但相信会走出自己的路子。[详细]
瑞银证券策略分析师陈李表示，2015年初银行信贷将向按揭贷款倾斜，楼市销量回暖，地产股将走出一波亮丽的上涨行情。
他指出，9月底人民银行和银监会联合出台了房贷新政，从近期落实结果看，效果并不明显，这是因为银行信贷实行的是额度制，而四季度向来不是银行大规模房贷的季节。这一情况有望在2015年初得到有效改善。
在此背景下，银行信贷的天平可能由向国企发放贷款转向个人住房按揭贷款。预计一季度全市场住房按揭规模将大幅回升，房地产市场复苏，投资地产板块将有相当不俗的表现。
针对上周五央行突然降息，安信证券发布研报称，央行时隔两年降息，开启新一轮降息通道。在预期未来持续宽松的资金环境下，购房者购买能力将增强，开发商融资成本趋于下降，房地产行业供需两端积极变化将促成交量明显改善。从长周期看，房地产行业黄金时期已过，后地产周期正来临。
安信证券同时表示，经过过去四年调整，目前房地产产业链已处A 股价值洼地；而在降息周期下，产业链出现系统性崩溃的风险已基本消除；在此背景下，其认为房地产产业链已具备较强配置价值。
我们一直认为各项政策的累加效应，最终将带来房地产市场的转向，但按揭利率高企将制约需求复苏的高度。随着降息周期的开启，将降低购房者置业成本，打开按揭利率对需求的压抑，进一步扭转市场预期，加速行业的见底回升。尽管板块年内已经历过一轮估值修复，但目前房地产板块估值仍偏低，考虑到市场对后续降息的预期，预计板块相对大盘仍具有超额受益。从前两轮降息降准后地产股表现来看，短期亦均跑赢大盘。具体到个股投资上，建议关注估值处于历史底部的行业及区域龙头招商、保利、万科、世联、华夏幸福、滨江;资金价格敏感度高的高杠杆开发商荣盛发展、首开股份;同时持续推荐国企改革组合天健集团、深振业、华侨城、中洲控股等。
10月市场改善趋势逐步明朗，基本面复苏得到确立，无论成交、新开工还是投资数据都表明回暖迹象明显，“银十”成色十足。供给角度来看，开发商十月份推盘非常积极，新推规模较大，未来两个月的销售需要在保障去化的情况加大去库存的力度。政策以及信贷环境持续友好，而且并不排除政策进一步宽松的可能。我们认为目前地产板块在基本面逐步好转的情况下具备较好的投资机会，在国企改革、沪港通以及区域政策逐步落地的情况下，地产股具备多样性的投资机会。个股方面，龙头公司推荐四季度销售拥有超预期表现的招商地产，成长企业推荐阳光城、中南建设、泰禾集团，转型股推荐冠城大通。
在行业供需临近拐点之际,万科放权城市公司,强调互联网思维,并鼓励进行营销创新,抢占市场份额,提高市占率,公司10月销售再超市场预期,前10月合计实现销售1,711亿元,同比增长17%,优于行业同期销售表现,持续受益于行业集中度的提升,并预计全年完成2,100亿元难度不大,同比增长23%。
目前公司共有在建拟建项目213个,项目计划投资6975亿元,总建筑面积11012万平方米,可售容积率面积8134万平方米,在建面积3614万平方米。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.29和1.57元。按照公司11月7日5.82元股价计算,对应2014和2015年PE为4.51倍和3.71倍。
年签约和结算金额均超百亿,全年新增4个住宅项目,占地面积31万平方米,建筑面积68.6万平方米，聚焦战略城市深耕发展,借力城市更新转型发展:公司计划大力发展品牌住宅业务,关注养老地产市场,聚焦战略城市深耕发展。
公司一方面积极加快周转去化,一方面谨慎投资稳健发展,同时在股权激励和再融资方面积极推荐,且在930新政逐渐落地过程中将显著受益,维持公司盈利预测和增持评级。央行930信贷新政为市场打了一剂强心针,但信贷新政落实及利率下行力度低于预期,公司估值处于行业较低水平,有较大安全边际。
金地集团前3季度业绩大降,源于毛利率的进一步下降,销售方面,前3季度公司销售285亿元,同比下降11%,目标完成率和去化率均低于行业平均水平,此外,3季度中,生命人寿和安邦继续增持,并位列第一、第二大股东,这将是推动公司提升管理效率平稳释放业绩的重要力量。
中南建设从去年开始战略转变为专注短平快项目拿地、推行快周转策略,今年前3 季度销售同比超40%,销售表现领先行业,并且考虑到4季度丰富的可售资源和市场的逐步回暖,预计公司全年完成220 亿销售目标难度不大,同比增速达40%。
已进军廊坊，将长期受益于京津冀一体化：公司在北京项目储备超过550万平方米，占其土地储备的30%。此外，公司在环北京周边仍有部分土地储备，我们认为公司未来将受益于京津冀一体化的发展。去年全年，公司实现签约面积140.9万平方米，同比增4.4%，签约金额185.8亿元，同比增4.4%。
公司为商业地产龙头,深耕京津稀缺地段,租售并举,持有致胜。为金融街西拓、南扩,以及REITS推行的最佳受益标的。公司在西城区国资委中地位重要,2013年在西城区直属国有企业中,公司资产占34%、利润占比达56%。鉴于此,险资举牌后,预计大股东维持控制权意愿较强,4-5月增持后持股达29.74%。
公司目前参股投资多家公司，行业涉及养老地产、医疗、银行、证券等，多家公司都有上市预期。近期来看，其中国信证券即将进入初审阶段，预计在今年年底或明年将可IPO上市，公司目前持有国信证券4.9%的股权，账面价值为1.3亿，预计国信证券上市后，公司所持有的这部分股权的市值将达到20亿左右。
从年初与神龙架林区人民政府合作开发神龙架龙降坪试水旅游业,到近期与天津肯德基、佛山星星文化传播等多家餐饮文娱公司签订合作协议、打造“电影院+餐饮”聚集人气的商业地产模式,公司一直致力于多元化的探索,向着万达型的商业、旅游地产巨头发展,未来估值有提升空间。
7月19日泰禾集团与廊坊控股达成战略合作意向,双方拟共同推进廊坊市新型城镇化建设,并致力于环首都经济圈及京津冀一体化协同发展。首次合作地块位于廊坊市万庄新城区域,规划用地1000亩。廊坊市地处于京津之间,区位优势独特,近年来把握了区域一体化机遇,崛起之势迅猛。
根据规划,迪士尼将于明年年中开园,目前配套进展顺利,陆家嘴集团作为上海迪斯尼中方公司控股股东,承建相关建设渐行渐近。公司在建体量推升工程投入,而前滩中心业已完成前期设计即将开工,将进一步提升公司的资金需求,公司中票发行的50亿两期全部到位,匹配公司接下来连续三四年的持续高投入。
新增产业方向,进入医疗行业。上半年,公司探索和培育新的延伸业务,出资2000万元增设医疗健康事业管理中心等部门,医疗行业已成为公司新增产业发展方向。公司用两年时间让地产销售金额增长了2倍,年复合增长率超过75%,已经跻身二线龙头地产行列,未来两三年销售的高增长将兑现到业绩的高增长。
布局通航全产业链,打造通航产业园与通航小镇:公司间接全资子公司拟与北京通用航空有限公司、山东通用航空服务有限公司、湖北蔚蓝国际航空学校有限公司、上海捷德航空技术有限公司及北京华商创想科技有限公司建立中国通用航空企业联盟。
加速转型步伐。公司传统的房地产业务受到市场影响较大,销售情况不佳。公司积极调整了战略,转型做长三角地区经济强镇的城市客厅业务,打造包含传统零售、餐饮、社交娱乐、O2O商业、综合市政服务、公共特色空间在内的消费与生活服务平台。
“军工”,“锂电池”是冠城大通业务转型的两个关键词,7月以来公司一些列的合作协议,显示出军用锂电池电池组将是公司转型后的主要产品。2014年公司新业务拓展引人入胜,地产主业维持平稳发展。四季度我们认为无论从销售还是业绩的角度公司都将维持相对平稳的发展。
结束语：房企最困难的时期已经过去。在国企改革、沪港通以及区域政策逐步落地的情况下，地产股具备多样性的投资机会。
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