中国证券网讯(记者 王晓宇)瑞银证券策略分析师陈李在周末举行的“混沌天成金融投资高峰论坛暨上海营业部开业庆典”的会议上表示,2015年初银行信贷将向按揭贷款倾斜,楼市销量回暖,地产股将走出一波亮丽的上涨行情。
11月21日晚间,中国人民银行[微博]宣布,自2014年11月22日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2。
在瑞银证券策略分析师陈李看来,央行[微博]时隔两年再度启动降息,地产、券商将成为本轮降息中受益最大的板块。
陈李表示,9月底人民银行[微博]和银监会联合出台了房贷新政,从近期落实结果看,效果并不明显,这是因为银行信贷实行的是额度制,而四季度向来不是银行大规模房贷的季节。这一情况有望在2015年初得到有效改善。随着2014年市场利率的整体下行,国有企业发行企业债的利率随之回落。例如,某大型企业最新发行的5年期债券利率仅5.6%,远低于银行贷款利率水平。因此,国企2015年更多考虑的是直接融资,而不是贷款。
在此背景下,银行信贷的天平可能由向国企发放贷款转向个人住房按揭贷款。预计一季度全市场住房按揭规模将大幅回升,房地产市场复苏,投资地产板块将有相当不俗的表现。
对于沪港通业务正式开闸一周以来的表现,陈李表示,境外资金的持仓市值有望逐步放大,然而,海外资金不会一窝蜂的涌入A股,其表现更像涓涓细流,持续、稳步的布局A股市场。明年5、6月是一个敏感的时间窗口。届时,如果MSCI指数同意将A股纳入国际性指数,海外资金将不得不持续投资A股。届时,A股中的大市值股票将更为市场青睐,而2014年小股票的“故事”预计将在 2015年上半年遭遇严峻的业绩验证。
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