亨达股份系由亨达集团整体变更设立，成立于2010年，主营业务为男女皮鞋的研发、设计、生产与销售。在国内市场，公司业务模式表现为自主研发设计、委托加工生产、通过自营模式和特许加盟模式销售自有品牌产品；在国外市场，通过ODM 方式为国际知名品牌提供设计与生产。
      公司董事长王吉万，其中王吉万、单存礼、单玉萍、单玉香和王国昌合计持有公司70.91%的股份，为公司实际控制人。
      保荐机构：西南证券。

• 亨达皮业成立
• 青岛亨达集团皮业发展有限公司于2005年3月8日在即墨市工商行政管理局注册成立，成立时注册资本1,000万元，其中亨达有限（亨达股份前身）以货币资金700万元出资，占70%股权，单存礼以货币资金300万元出资，占30%股权。
• 亨达皮业变身为外商投资企业
• 2005年12月15日，亨达皮业同意单存礼将所持亨达皮业30%的股权转让给品牌集团，同日，单存礼将其持有亨达皮业30%的股权以38 万美元的价格转让给品牌集团。2005年12月16日，青岛市对外贸易经济合作局同意品牌集团受让单存礼持有的亨达皮业30%的股权，同年12月22日亨达皮业取得《中华人民共和国外商投资企业批准证书》，于2006年2月17日在青岛市工商行政管理局完成变更登记。

• 自营店成本逐年走低
• 综合亨达股份的招股说明书(申报稿)，2008、2009、2010年亨达股份的自营店数量分别是210家、330家、462家，相对应的自营店成本分别是6686.06万元、8568.46万元、11614.02万元。由此推算，2008~2010年，亨达股份每年每家自营店的平均成本分别是31.84万元、25.97万元、25.14万元，呈现出逐年递减的趋势。
• 业界质疑
• 一位熟悉零售业销售渠道的人士表示，以成都这样的省会城市为例，现在核心商圈的房租，与上一年度相比涨幅在20%~50%；成都以外的二三线城市，销售门店的房租至少以每年20%的速度增加，有些县城甚至租金隔年翻倍，亨达股份门店的成本最近三年不增反减令人匪夷所思。
• 亨达股份：公司专卖店以自有房产为主
• 租赁费方面，亨达股份为0.40%，而星期六为2.44%；商场管理及杂费方面，亨达股份为空白，而星期六为1.39%。对此，亨达股份解释：“公司的自营店主要布局在国内二、三线城市，同时，公司专卖店以自有房产为主，因此，公司自营业务的租赁费用较低。”

• 公司年预付款不断走高
• 招股书显示，2008-2010年各年末及2011年6月末，公司预付账款余额分别为844万元、825万元、8832万元和1.81亿元。截至2011年6月30日，公司流动资金为6亿元，其中预付帐款达1.81亿元，占比30.12%同比大增104%。
• 亨达股份解释
• 正常情况下，公司预付账款主要为预付原材料款，公司具有良好的商业信用，采购原材料较少需要预付款支出。2010年末预付账款增加较大的主要原因是：公司拟在济南市购买3处房产用于开设专卖店，支付6395.20万元。2011年6月末预付账款余额主要是由预付土地款1，898.85万元，预付门店款12，175.56万元。公司拟在沈阳、大连购买3处房产用于开设专卖店，已向房产出售方共支付了5780.36万元。
• 公司解释仍难自圆其说
• 尽管亨达股份对预付款大增有所解释，但通过计算可以发现，如果去除公司购买房产的预付款，2010年末及2011年6月末的预付账款仍分别为2436.8万元、5924.4万元，多出的预付款到底是花到哪里？公司声称预付帐款翻倍增长主要来源于采购原材料，但截至2011年6月30日，据会计网友测算，其原材料已有6748万元，占存货25.00%，而外销业务产品为1871万元，占到存货6.93%，原材料供应已十分充足。