专题摘要:随着股市规模和投资机构资金规模的扩大,量化投资越来越受业界关注,尽管这一投资方式在国际上已经获得了广泛的认同与应用,但对于国内的投资人而言,还是一个新话题。新浪财经与富国基金合作,介绍量化投资理念和方法。
1989-2008平均年回报约20%; 2008年回报率约-15%
1989-2008平均年回报约35%; 2008年回报率约80%
定性投资:是以深入的基本面分析研究为核心基础,辅以对上市公司的调研,和管理层的交流,及各类研究报告。其组合决策过程是基金经理在综合了所有信息后,依赖主观判断及直觉来精选个股,构建组合,以产生超额收益。
定量投资:的组合决策过程是由系统来完成的。但这并不意味着定量投资的驱动力就是数学。事实上,定量投资的基础也是对基本面的深刻理解和细致分析,其本质就是定性思想的理性应用。定量基金经理基于对市场的理解,提炼出能够产生长期稳定超额收益的投资思想,并用历史数据验证其思想的正确性。再由系统根据提炼出的投资思想,在全市场挑选符合标准的股票,并通过对收益,风险的优化,建构最优股票组合。
从1971年巴克莱投资管理公司发行世界上第一只指数基金至今,定量投资在海外的发展已有30多年。1970年定量投资在海外全部投资中占比为零。而到2009年,定量投资在全部投资中占30%以上。其中指数类投资几乎全部使用定量技术,主动投资中大约有20%到30%使用定量技术。从2000年到2007年,美国定量投资总规模翻了4倍多,与此相比,美国共同基金总规模(定性与定量之和)只翻了1.5倍。定量投资较定性投资获得了更多投资者的青睐,而我们知道基金规模持续扩张的背后应该离不开投资业绩的支撑。定量投资方法以其多元分散,纪律化的投资风格在全球范围尤其获得了机构投资人更广泛的认可。
“我们希望能够在量化投资方面大力发展,通过引进国际最优秀的数量化投资人才,把富国的定量投资打造成国内乃至亚洲最好的投资团队。”
――富国基金总经理 窦玉明
定量团队其他成员
常松先生,八年从业经验,博士学位,现任富国天鼎基金经理。
其他成员至少三年从业经验,全部硕士以上学位,75%博士学位。