摘要：一年一度的两会于本周正式拉开帷幕，从统计上看，过往16次“两 会”期间涨多跌少，上证综指上涨11次。数据显现，“两会作用期”内市场行情好于作用期外，特别是两会闭幕后5个交易日行情明显强于后后5个交易日。[评论]
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结构性机会涌现的市场 格局仍将延续，小幅调整难改区域震荡 | 中西部地区基础设施、生产设施和民生设 施的固定资产投资、高端装备制造业、保障房建设、3G 发展提速和高铁等领域蕴含结构性机会。其 次，本期行业投资重点加入出口导向型行业，以把握美国经济复苏超预期带来的行业结构性机会。 |
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随着两会的临近，相关政策主题可能成为 市场关注焦点。根据历史经验来看，两会期间涨幅前列的行业都与两会 热点议题密切相关，而且这次又是十二五规划的开局之年，相关政策可 能就是未来五年发展的蓝图，因此更应值得关注。 | 两会政策主题投资主线，一是受益于“保障民生”和“控制 通胀”政策主题的旅游、医药、零售、农业、化肥等板块；二是受益于“结 构转型”的中西部区域和战略新兴产业，尤其是其中代表产业结构调整和 消费升级方向，或受益于新一轮设备投资周期驱动的板块，具体如通信、 新能源设备(核电、水电等设备)、能源传输(智能电网、特高压电网等)、 新能源汽车(锂电池、电动汽车等)等相关板块；三是受益于“体制改革” 的文化传媒、现代服务业等板块。 |
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市场开始盘整的可能性增大，两会良好的政策氛围以及 3 月份的信贷投放 仍将为 A股的活跃提供条件。 | 两会的主题无外乎，三农、十二五规划、保障房、经济结构调整和转型、通胀等。市场热点也会围绕这些主题展开。相对看好农业。 |
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经验判断，“两会作用期”内市场行情好于作用期外，特别是两会闭幕后5个交易日行情明显强于后后5个交易日。 | 针对两会可能提出的重点议题，我们建议投资者关注：受益于 农业重要地位以及大发展的育种、化肥、水利灌溉等行业；受益于分配制度改 革、居民收入提高的大消费类行业（如餐饮、零售、汽车等）；受益于经济结构转型的战略新兴产业、新能源以及节能减排等行业；受益于公共服务改善的 医疗相关行业（如生物医药、医疗器械）、保障房建设相关行业（如建筑建材、机械等）。 |
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市场进入“两会”行情阶段，震荡市下平稳运行概率大。 | 投资策略上，建议投资者继续关注景气度提升和政策支持的板块：（1）从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械和建材等。（2）
关注最近的大农业相关的股票如农化、农业、水利等。（3）关注民生相关的消
费和景气度高的汽配等。 |
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两会”焦点营造投资机会，“两会”关注的焦点将会成为股市投资机会的主线。 | 围绕“两会”的焦 点，需要关注的投资机会包括：传统产业的节能减排、并购重组， 包括：建材、钢铁、有色、造纸包装等。新兴产业的发展规划，重 点是：节能环保、高端装备制造、新材料。发展现代农业和粮食价 格上涨受益的板块：节水灌溉、建筑、建材、化肥等。降低税负调 节收入分配的受益行业：食品饮料、家电、汽车及配件、商业、传 媒、酒店旅游等。医疗体制改革的受益行业：生物医药、医疗器械。 保障房建设的受益行业：建材、建筑、家电、机械。资本市场的体 制变革的受益行业：证券、园区土地开发、创投板块。 |
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预计股指在“两会”期间保持相对稳定的可能性较大 | 预期围绕“十二五”发展规划的七大战略新兴行业有 望再度被市场充分挖掘， 建议投资者继续关注。 建议投资者适当关注受益于 3600万套保障房建设的建材、 家电行业的投资机会。另外，具备估值优势的高速公路、航运以及港口等防御类品种的投资机会建议适 当关注。对于银行、地产为代表的周期性蓝筹股，建议投资者继续保持中长期逢低加仓的稳健思路。 |
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两会期间指数以震荡为主要运行态势，市场仍将延续震荡，但个股仍将活跃 | 重点关注“两会”召开给新兴产业、生物医药、商业零售以及保障房建设相关行业带来的政策性交易机会 |
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