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本报讯 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松博士9月9日在杭州召开的“中小企业投资高峰会”上表示，要立足于建立多元化、多层次的中小企业融资体系，从债权融资和股权融资的多元化着手，解决中小企业融资难问题。
巴曙松认为，从当前的实际金融运行看，基于中小企业融资的特征，应当降低中小企业融资对于商业银行贷款的过分依赖，实际上从金融结构的角度看，银行融资比率过高的
结构也是一种高风险的金融结构。因此，要立足于建立多元化、多层次的中小企业融资体系，从债权融资和股权融资的多元化着手来解决中小企业融资难问题。从债权融资的角度看，应鼓励面向中小企业的多种金融机构的发展，拓展中小企业融资租赁、担保和保险等融资形式的发展，促进面向中小企业的融资创新，政府的介入应当在考虑社会效益的同时兼顾经济效益。同时，在中小企业的融资发展过程中，债权融资和股权融资应当保持一个适当的比率，特别是不能忽视多层次的股权融资市场的发展。
巴曙松表示，在这个中小企业的股权融资体系中，创业板应当居于主导性的地位，并且，通过创业板的发展带动和促进风险资本市场以及相关多层次的发展。与此同时，中小企业发行注册及豁免问题也应当提上议事日程，公司债券市场也应随之同步发展，这对于建立一个稳定的金融市场和融资体系具有积极的意义。从发展趋势看，下一阶段中小企业融资体制创新的重点应当是放松金融管制，发展活跃的多层次金融市场。
金融时报 (2003年09月11日)李侠
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