理财一周报：对研究的痴迷使您的观点常有独特视角。那么您如何看待美国引发了全球金融危机，美元指数却不断攀高的现象？

　　谭雅玲：我们对美国次贷风波的判断过于简单和表面化。事实上，美国次贷问题发展至今完全没有达到市场普遍认定的金融危机程度。价格、机构与政策控制力仍在美国战略、策略与技术之中，而非金融失控乃至金融危机。

　　一方面是美国金融资产价格指标没有达到失控，华尔街的价格风暴显示了美国的控制力，并带动与刺激全球金融恐慌中金融价格调整幅度与速度加大与加快，但是美国金融指标的控制能力和娴熟技术则相当有节奏和有组合。

　　另一方面是美国金融机构，尤其是银行体系控制力的有效、前瞻与防范。虽然当前美国金融体系恐慌扩大，但是美国金融体系与银行资质的高端和高效依然保持美国金融体系的稳健和稳定。尽管美国投行雷曼和美林严重挫伤美国金融体制信心，但是美国金融体系规模优势依然存在。而美国政府所采取的注资或投资救助，并非是美国金融机构缺少流动性。

　　我坚定认为是美国金融体系的有效监管和规范控制，使得金融体系在面对风险前景不确定时，采取谨慎和不动的对策，其中的策略和谋略在于长远的收益和投资设计，眼前混乱中很难看到最终目的，但未来我们将会看得更加清楚。

　　第三就是美国的政策控制力高效和远见应对突出，并非其丧失宏观调控能力和机制。无论美联储或美国财政投入都表明当前美国对于次贷问题的过于敏感和过于恐慌，实际状况并非耸人听闻，而是美国顺势而为和借题发挥的一种战略性策略组合，体现了美国市场经济调控的高端、前瞻与高效。美国政策控制力的有效也预示美国次贷是一次问题，而不是一场危机，华尔街正经历金融风暴，而不是金融危机。

　　理财一周报：但是我们在国内听到的声音普遍认为这是一场危机，而且相当严重。

　　谭雅玲：面对美国次贷问题的复杂、特殊乃至迷失，我国在判断与应对美国问题时有时表现出简单判断、单一变动以及短期应对，有时完全丧失经济学研究的基础，有时完全脱离金融现实状况，进而不仅我们没有控制住外部风险对我们的冲击和伤害，并且在经验和规律上也使自己处于尴尬与被动局面。

　　一方面是我们简单认知外部风险，追从舆论评估投资选择和风险控制，有时盲从于短期价格因素判断为机遇，进而导致我们投资方向和时机选择“一错再错”。如QDII的投资损失是值得反思的。

　　另一方面是我们简单接受和模仿海外投资模式或组织架构，脱离国情和简单模仿的改革路径不利于我国金融价格自主。另外就是我们对于大国经济金融态势缺少自我判断、自我主见乃至自我方向，进而有时盲从外部要价的改革、外部指引的改革以及外部错配的改革。

　　理财一周报：美国的实际情况，我们看得并不很清楚？

　　谭雅玲：我们对美国次贷风暴分析过于看重技术指标，忽略战略长远研究应对和规划——我们能够看到的全貌却十分矛盾与复杂，实际上美国经济根基依然稳固。

　　一方面是美国经济超乎预料高涨，即使在去年美国次贷爆发的最严重时期，美国当季经济增长为4.8%，全年为2.2%；尤其是其经济总量仅从2006年的13万亿美元上升到2007年的14万亿美元。整个次贷问题中，美国经济的韧性、弹性和活力显示得淋漓尽致，美国经济没有因为次贷而受到削弱，反而增强了竞争力和控制力。