跌出来的机会怎样抓

　　大盘将近一周的杀跌，空头宣泄似乎达到一定程度，昨日盘面开始上升的股票数目明显增多；另外，众多技术指标目前处于明显的超卖状态，所以大盘目前短线随时可能会有反扑性反弹出现。你如果手中还没有全仓被套，还幸运地留有一些可利用的资金，那么你就可以参照专家提供的以下原则，考虑是否抄底、补仓。刘唱

　　中短期底部怎么抄

　　翻开近期两市场的日K线图可见，大盘在6月底反转下跌以来，在一个月的时间里股指跌幅已经超过了5%，且大盘在现今点位并未出现彻底止跌企稳的迹象。

　　我们的观点是，目前困扰大盘的不是技术面的因素，而是高速地扩容，其中最使市场恐慌的应该不是国有股的有步骤地减持，而是上市公司滥用增发权圈钱的行为。再结合技术来分析，目前大盘已经跌破了半年线，如果大盘再次下跌，则技术上强烈要求大盘反弹。由于目前两市大盘均已经跌破了重要的半年线，所以以沪市为例，如再继续下跌，到达2080点附近时应该出现较有力度的反弹走势，之后股指可能仍会震荡下行考验2000点的整数关口。我们认为，大盘真正走出中线反转行情的契机是管理层对扩容节奏合理调控及对增发行为的科学监管。如果管理层没有相应的措施出台，则大盘在调整到2000点以下后股指也能够震荡筑底，但调整的时间将会很长。

　　预计大盘在下半年即使走得很弱，下面几类股票还是能成为市场中的热点：1、重组股将是大盘主要的热点，这部分股票将以一些绩差的二、三线股为主，像东方锅炉、鞍山一工等。2、入世后首先受惠的港口、航运、纺织、外贸等行业的股票，其中像盐田港、招商局、申达股份、上海三毛等。另外，地产股也可以归到入世受惠股当中，但我们认为其中有大量地产储备的上市公司才是真正能够在入世后受益的企业，像深万科。3、申奥成功后为国内企业提供了大量的商机。其中，以基础设施建设为主的上市公司，像路桥建设、北京城建等均有可能受益；奥运会会场所在城市的商业、旅游业的上市公司基本面也会长期向好，其中像西单商场、王府井、首旅股份等。4、西部开发是目前我国“十五”期间重大的经济战略之一，这中间蕴含着巨大的商机。在西部开发中受益的上市工业应该相当多，需要进行比较分析选择重点受益上市公司进行投资。5、光电、通信、生物制药领域在未来也将有长足的发展。由于目前涉足这些领域的上市公司很多，需要投资者区别对待，选择真正具成长性的上市公司作为投资的重点，像中兴通讯[微博]、中信国安等。乐观地看，如果在未来短时间内管理层能够重新审视市场的扩容问题，并具体采取科学的、有利于市场发展的措施，那么下半年的市场行情可能会在上述潜力股票群的带动下走得异常精彩。东方趋势 李霏

　　哪些股票的底更值得抄

　　近期在增发、新股发行、国有股减持、中石化等大型航母上市及上市公司纷纷预亏影响下，大盘在高位震荡过后选择了向下突破的走势，从其目前的运行趋势观察，短线有回探年线一带支撑的迹象。个股也纷纷呈现出了破位下行的格局，庄股的跳水、预亏股、增发股的回调使场内资金很难找到避风港，短线的投资机会逐渐减少。但如此回调也使一些个股出现价值回归，在回调过后，如大盘能够进入震荡筑底时期，则中线的介入时机也会相应到来。大盘回调是检验个股的最好时机，此时可进行个股的选择，待股指企稳后介入。由于目前投资陷阱较多，选择个股应注意尽量远离以下类型的股票：首先，有大比例增发可能的个股。近期市场增发的速度逐渐加快，中关村等大幅增发的个股频频出现，对于该类个股而言扩容压力也相对增加，如增发价相对较高，则回调压力将随之加大，因此市场风险相对较大。其次，前期涨幅较大、有跳水可能的庄股。以秦岭水泥、四川双马为首的前期曾进行大幅炒作的庄股部分已有数倍的涨幅，中报业绩出现相应程度的增长有一定难度，盘面显示资金减仓迹象较明显，建议近期对于该类个股多看少动。再次，中报业绩欠佳且有预亏可能的个股。到目前为止，两市已有27家公司预警，88家公司预亏，并且预亏及预警公司数量在逐渐增加，中报风险不断加大，预亏后个股大幅下探已逐渐成为影响热点形成的重要因素。

　　而以下类型的个股值得进行中线关注：

　　首先，底部盘整时间较长、大盘回调过程中表现出较强抗跌性、并且中期业绩有望出现提高的个股。预亏个股的回调，使绩优股的价值进入了再发现的过程中，而前期股指上扬过程中个股的炒作因素较重，因此，一些有业绩支撑的个股被市场所忽略，而近期回调的过程中此类个股因中报有一定的成长性，表现出了较强的抗跌性。后期，炒作中期业绩的过程中，此类个股成为市场热点板块。

　　其次，前期涨幅不大的申奥概念股。申奥成功对于北京板块中基础设施建设、体育等行业的成长将构成强劲支撑，并且有望带动相关公司业绩持续增长。对于这一板块中以路桥建设为首的目前涨幅不大，并且先期受益的个股来说，价值回归后将是中线投资良机。

　　再次，近期上市定位偏低，或前期上市后没有进行过炒作的次新股。次新股板块具有高含权、上档阻力小、成长性好等特点，特别是近期上市的次新股，科技含量相对较高，具有一定成长性。大盘回调中，次新股的定位经常会有被低估的现象，有望形成一定的投资机会。

　　最后，通过重组实现业绩扭亏的个股。中报披露的同时，上市公司的重组方案也开始“亮相”，对于重组的炒作逐渐热起来，预计中报披露中这一板块将维持一定的“热”度。特别是有实质性重组题材并且股价不高的个股，下半年有望有所表现。世华金融信息 冯岩

　　急跌后，能抢反弹吗？

　　自6月底，沪深A、B股均出现震荡盘跌，本周大盘更是破位下跌。那么在急跌后，能抢反弹吗？

　　首先，虽然沪指本周连拉4根中阴线，下跌近百点，但目前并不是抢反弹的绝佳机会。这是因为：1、随着史美伦就任中国证监会副主席，管理层规范市场的力度明显加大，使主力做庄受到很大的制约。而证监会新组建的稽查二局，对庄家心理有较强的威慑作用。庄股的走弱对沪深股市的压力是很大的，且对市场的影响也绝不是短期能消化的。2、不断公布的增发消息，不但使投资者饱受损失，也使主力心灰意冷。

　　其次，对于激进型的投资者而言，抢反弹的仓位最好控制在20%以下。在选股上，应尽量回避以破位下跌、被市场遗弃的个股。因为技术分析中有一条假设：“市场永远是对的”，既然个股已经选择了破位阴跌走势，自然有其道理。在本身股市反弹空间有限的情况下，选择超跌股很容易吃套，因为等反弹出货的投资者大有人在，比如：抢反弹就应回避近期连续破位的通讯板块。抢反弹时，最好选择已公布中报或已预亏的个股。并且这类个股在近期下跌中，整理或盘升形态完好，如：中国国贸(600007)等。或选择不存在增发风险的次新股，如：通葡萄酒(600365)。或选择潜力大、目前被市场低估的个股，如：北京巴士(600386)等。

　　第三，从技术面看，沪指在下破半年线后，其下档支撑位应在年线附近，目前年线位于2067点。根据以往经验看，沪指不管是否有效击破年线，其在年线附近都会有一次较有力度的反弹。但应注意的是，即使沪指依托年线反弹，其反弹目标位也不高，估计沪B股在170点至175点区域会引发有力度的反弹。

　　第四，在弱势中积极申购新股也不错。同时还应注意新股上市后的炒作周期。在近期连续炒作新股失败后，估计在中石化上市之后，市场会出现一次新股炒作的机会。

　　综合分析，目前股指已逼近短期底部，沪指在年线附近，投资者可尝试性抢反弹，但应注意控制仓位。民族证券 天昊

　　近来都有哪些多空因素

　　近日沪深两市进入连续跌势，在此，我们分析目前行情的多空因素，给投资者一定的借鉴。

　　做多理由之一：宏观经济的回暖奠定了股市中长期牛市的主基调。根据最近国家统计局统计，上半年工业企业盈亏相抵后实现利润总额2123.6亿元，比上年同期增长25.4%；上半年石油加工、冶金、交通运输设备制造、电器机械及器材制造、石油开采、电力等六个行业的新增利润均超过20亿元。

　　做多理由之二：庞大的外围资金是证券市场坚实的背景支撑。中国股市目前还是资金拉动型的市场，庞大的外围资金将是证券市场发展的坚实支撑。我们注意到，中石化的发行工作已经圆满结束，网上发行冻结资金达到5687亿元，网下接近800亿元，创下单只股票发行冻结申购资金的最高纪录，让我们充分见识到外围庞大的资金容量。当然，其中也不排除二级市场向一级市场分流的资金，但是只要二级市场产生强力的获利效应，必然会吸引一级市场资金向二级市场回流，中国股市并不缺乏资金。

　　做多理由之三：发展是硬道理。中国股市虽然才短短的十年历史，却取得了辉煌的成就，“发展是硬道理”，在股市中同样适用。管理层对股市的功能提高到一个前所未有的高度来认识，对股市的扶持力度较以往任何时候都坚决，我们深刻体会到政策导向倾斜对股市带来的巨大变化。同时，申奥成功、加入世贸组织等都将对证券市场产生积极而深远的影响。

　　做空理由之一：中石化的发行上市将考验市场的中枢。中石化的发行工作已经圆满完成，该股将在不久“登陆”证券市场，该股如何定位将成为问题的关键。中石化采用了网上回拨的做法，网上申购的总股数达到15.4亿，比网下配售数量12.6亿股还多出3亿股，这就导致中小投资者持有比重很大。对于如此庞大的流通量股本而言，该股上市后如何运行及最终定位将决定市场的重心位置，毕竟中石化的总股本高达820多亿股，在上证综合指数的权重影响达到12%左右。作为目前市场最有意义的指标股，中石化的走势成了大盘走势的重要风向标，因而该股一旦出现回落走势将不可避免地牵引大盘中枢的下沉。因此我们只有在中石化上市后，更明确地说，只有等待中石化机构投资者所持有的股份上市后，我们才能真正明白大盘的重心是否稳定，行情所探明的短线底部是否可靠。另外，中石化的发行拉开了特大型企业上市的帷幕，中石油、中国移动[微博]等公司都有加盟境内市场的可能，其对市场资金的压力是巨大的，这也是市场所担忧的问题。

　　做空理由之二：近期市场的资金压力明显加大。我们注意到，近期许多公司都借助国有股减持的名义推出了新股增发方案，骤然增加了市场的扩容压力。自前期管理层出台国有股减持方案以来，由于定价问题，虽然还没有哪家公司真正实施国有股的减持，但是国有股减持却成为许多公司提出新股增发的良好借口，市场的扩容压力急剧增大。近日国有股减持的定价方案终于明朗，我们从最近公布新股发行的四家公司的招股说明书中注意到，国有股减持以存量方式进行，减持部分发行价格、发行方式及发行对象等与新股发行方案一致。在核准制的新股发行制度下，新股的发行价格都比较高，进行新股增发的公司可能以更高的价格进行增发，这样国有股将以高价位进行减持，这无疑将对市场产生巨大的资金压力。同时考虑到是以存量方式发行。原来准备发行8000万股的公司，进行国有股减持工作后将发行8800万股，市场的扩容压力明显增加，大盘选择下跌方式来消化调整压力。

　　做空理由之三：近日的B股行情对A股市场产生向下的牵引力。从6月初两市的B股行情见顶回落以来，经历了一段时间的调整，但由于今年上半年B股行情积累了非常可观的涨幅，一旦见顶回落，则其下调的时间及空间都可能超出投资者原来的预期。我们看到近日两市的B股指数再度出现了放量的破位下跌走势，拓展了后市的下调空间。目前我们还很难判断B股指数会下跌到什么位置，从A、B股市场的联动性出发，作为今年A股行情的先行指标，B股行情再度的破位下跌将对A股市场产生比较强的负面冲击。

　　我们注意到，沪指的短期均线系统空头排列对股指构成反压，空方占据市场优势，控制着行情的运行方向，近期将继续向下寻求支撑。后市有两个重要的支撑点位，其一是2100点，该点位是市场前期运行箱体的箱顶位置，根据中国股市独特的箱体理论，箱顶位置对股指的支撑作用还是比较明显的；其二是沪指的2070点，一方面该点位是回补缺口后的理论跌幅，另一方面沪指的年线也已经运行到2061点，也将对股指构成支撑，我们估计，沪指的2070点附近才是此次大盘调整的真正底部。北京首证 杨成义

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