主题论坛：我国创业投资引导基金运作模式探讨(2)
图为“我国创业投资引导基金运作模式探讨”主题论坛现场。（图片来源：新浪财经 全权摄）
第二个层面就是我们这个行业怎么引导，怎么定位，我们这个行业的每一个元素怎么规范，怎么自律，怎么服务，可能都有这样一个问题。因为现在确实这个行业经过快速发展以后，由前几年创业板没开之前的过冷，经过创业板的开通一下过热，从过冷到人人PE，指定是一个发高烧，冒虚火的过程，我觉得这个行业也是处于这样的一个状态。从大的方面来讲我觉得叫股权投资，还是叫PE也好，从大的方面PE我觉得投资太缺，这是结构的缺，一个体现在行业的缺，有些行业需要资助的，这个资金运作不够。再一个在产业阶段群。大家都顶住IPO了，为什么去年一年年度报告，有是一年以上的投资很多，这个比例还是很高，我觉得和我们这个行业就有点相悖，我觉得这反映了我们的定位需要进一步理清，它不是一个财务投资的特点，也不是一个简单的行业投资，因为行业投资有很多选择，包括房地产也是赚钱的，赚快钱的，我们可能现在从国家经济发展产业结构调整，恐怕不是我们主要鼓励的方向，我们现在产业结构可能需要战略性新兴产业，现代服务业。我在这提出一个，还有一个先导产业，只有这些产业发展了，壮大了，在产业结构调整过程中，它才能够起到作用。所以我为什么说它不是一个股权投资的概念，产业投资也可以是股权投资，并购也可以是股权投资，你投资资本市场、二级市场，那不是股权投资吗？也是。但是我觉得做一个创业投资，它恐怕就不是一年、两年的事情，它一定是一个长期的，高风险的，所以我觉得政府在这个方面引导，政府现在也是过热。当然过热也不是坏事，需要我们冷静的思考，政府应该往哪个方向上去引，我们现在国内很多产业一导向就出现产能过剩，现在很多行业都是这样，很多行业都是出现了行业亏损，包括现在的钢铁行业，包括现在新能源里面的什么光伏产业，现在都出现了产能过剩。我们政府引导股权投资到底是投资什么，是引导什么行业，在行业里边是引导并购还是引导什么，我觉得并购也需要引导，但是大家不要忘记中国目前创新最活跃的是中小企业，这恐怕不是中国的特点，全球都是这样，因为它要在市场上生存，它不创新就没有自己的空间。那么对于这种小企业我觉得我们更加需要关爱、关注，这就是可能我们应该叫创业、投资的概念。
现在虽然我们的行业资金由过冷到过热，但是恐怕我们的行业投资行为还有些不健康的，还有不冷静，包括出现非法集资更不应该。如果我们是创业投资，怎么可能是一年以下呢？哪个创业投资会这么短期呢？其实我们在国际包括我们国内做的好的，恐怕都不是关注一年、两年，所以说政府要引导到底我们定位在哪儿，我觉得应该定位的创业投资引导上，应该有这个定位。包括我的行业自律，也应该定位创业投资行业这样的规范，包括我们的政策，我觉得应该细化，如果说所有的备案企业都应该有这样的政策，那如果说这里边且不说我们这些非法集资，就连他投到不同国家的行业上，不是国家引导的阶段上，那恐怕政策都会向他倾斜。我觉得这个行业是一个高风险的，高门槛的，要求高速度的一个行业，不是有点钱，有几个人，弄个管理公司就能做的，真正做得好的，他一定是管理团队，有专业素质，他能够可持续，他有他自己的平台。所以说我觉得在引导上政府要定位要定准，要少管，多服务，多靠行业的自律。作为一个行业要打造自己的品牌，这个行业你要没有信誉，没有品牌，你很难是一个持久的，能够做一个百年老店的企业，所以我觉得做创业风险投资的这些企业家们，对他们的要求应该更高一些，他应该有一些专业的素质，有社会责任，为什么我们倡导天使投资，天使投资它就不是一个简单的，以赚钱，以赚快钱为目的的，它有更多的社会担当，社会责任，我觉得虽然我们现在这个行业资金比较多，我们做了好多企业，募集资金也比较容易，但是我们真正投向成长阶段的资金并不是很多，大量的资金还是集中在IPO，所以造成行业的混乱，大家走在抢。这个行业怎么做得好，不是你抢就能抢得来，一定是要投资人做好自己的内功，增加你的眼里，发掘宝贝，挖掘宝贝，使宝贝做增值服务，不是简单的财务投资，我觉得这个行业定位为财务投资，一个简单的股权投资，那恐怕一定在今后的大浪淘沙当中，他要退出去历史舞台，真正能够成长的一定是这种专业团队，有社会担当这样的创业风险投资。我觉得作为我们科技部，我们希望也是在这样做的，希望我们膈肌政府把政府的资源引导到战略性新兴产业上来，引导到现代科技服务产业上来，引导先导性产业上来，引导到我们的前期市场还不太看好天使投资真正的做创业风险投资，就如同刚才介绍的，他的成功的企业恐怕没有三五年的培育很难取得这样的阶级，所以它能够从一个1亿资金起家，有了品牌，有了口碑，很好的募集了几十亿，甚至更多的资金。我觉得做这个行业需要我们政府也要冷静，做这个行业的企业也要沉下心来，真正的按照引导、自律、规范、发展，我觉得我们做到了这一点，中国的一些中小企业，尤其是具有成长潜力的企业，他们就会有你们的关爱，同时这个市场也就能更健康。
其实我觉得创业风险投资就是中国经济发展当中的工具，我们不要过分的夸大，也不要太小视它，这个工具在中国经济转型中是非常重要，不可或缺的，也非常管用的工具，但它不能够包打天下。我觉得这个我们要把这个工具定位好，所以我们科技部现在也在和财政部做中小企业创意引导基金，这几年也发展很快，也在做科学成果转化基金，包括现在在推动科技体制改革创新，都是希望能够在源头上为中国经济增添更多的创新要素，培育更多的好的企业，为我们这些风险投资提供更好的市场。因为今天时间的关系我简单做点发言，观点绝对都是我的，谢谢。
徐林：接下来我们请国家发改委高技术司创新发展的石一处长讲话。
石一：各位领导、各位专家大家好，很高兴参加第二届创业投资行业峰会，根据会议安排，我向各位就国家创投计划的总体考虑和情况做简单的介绍。
新兴产业创投计划是国家发改委和财政部共同组织实施的，利用创业投资方式培育新兴产业发展的政策手段，同时也是改革政府投资方式的有效尝试，总体考虑是中央政府安排资金，与地方政府资金和社会资本共同合作，按照政府领导管理，市场运作、鼓励创新的原则结合地方产业发展的区域优势以及产业发展规划，共同发起设立专注于投资战略性新兴产业和高新技术改造提升传统领域的创业投资基金，扶持属于初创期，早中期的企业。新兴产业创投计划不同于国家固定资产投资计划，也不同于国家科技计划，主要将政府的政策移到目标与市场的价值取向相结合，也就是与股东的利益相结合，充分发挥专业团队在项目选择、投资管理方面的市场敏感性、投资效率和增值服务的优势，因此我们的基金委托专业管理团队管理，按照市场化的方式进行运作。基金设立的目的就是充分发挥政府基金的引导和杠杆放大作用，引导社会基金，利用市场机制加快推进创新成果的产业化，提升自主创新能力。根据上述考虑，我们从2009年10月开始，国家发改委产业司积极开展创投计划，首先从开展实践开始与北京、上海等等7个省市及人民政府以及社会的投资者共同发布了20个创业基金，目前这个社会的试点已经设立，并且按照基金的章程投入了商业运营，投资了一个批具有发展潜力的创业企业。从基金设立和运作情况来看，应该说新兴产业的创投计划进展顺利，政策目标基本实现，取得了预期的效果以及良好的社会反响，并且直接推动了北京、上海、湖北、湖南的一大批很多省市的政府创业投资引导基金的设立，吸引了一批创投企业和社会资本的踊跃参与，在座的创投企业有不少的已经参与了我们的计划。在发展改革委、财政部共同实施财政计划的工作上，在各个省市政府和试点基金的共同努力和推动下，发展创业投资作为培育发展战略性新兴产业的重要政策举措，已经纳入了国家战略性基金的重点方向。
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