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　　【分析】3月份PMI指数温和回升 资金紧张企业明显增加

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，较上月回升0.1个百分点。从12个分项指数来看，同上月相比，生产、新订单、新出口订单、采购量、原材料库存、产成品库存、进口、从业人员和生产经营活动预期指数回升。其中进口和新出口订单指数上升幅度超过1个百分点。积压订单、购进价格和供应商配送时间指数回落，其中购进价格指数回落最大，幅度为3.3个百分点。

　　特约分析师张立群分析认为：“3月份PMI指数略升，结束了连续三个月的回落。尽管包含季节性因素影响，但仍然预示未来经济增长趋稳。其中进口和新出口订单指数较大幅度提高，预示未来外贸形势趋好。原材料购进价格指数较大幅度回落，预示企业对市场仍然偏于谨慎，去库存活动预计仍将持续。”

　　生产指数为52.7%，比上月上升0.1个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业的生产指数均高于50%，指数分别为54% 、50.4%和50.7%。

　　新订单指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点。从企业规模来看，大型企业的新订单指数高于50%，为51.9%；中型和小型企业低于50%，分别为48.9%和47.5%。

　　新出口订单指数50.1%，比上月上升1.9个百分点。从企业规模来看，大型企业的新出口订单指数高于50%，为50.9%；中型和小型企业低于50%，分别为47.5%和49.1%。

　　积压订单指数为44.8%，比上月回落0.3个百分点。从企业规模来看，大、中、小型企业的积压订单指数均低于50%，指数在42.8%-45.5%之间。

　　产成品库存指数48.3%，比上月回升0.5个百分点。从企业规模来看，大、中、小型企业的产成品库存指数均低于50%，指数在46.8%-49.1%之间。

　　采购量指数为50.3%，比上月上升0.9个百分点。从企业规模来看，大型企业的采购量指数高于50%，为 51%；中型企业位于50%；小型企业低于50%，为47.9%。

　　进口指数为49.1%，比上月上升2.6个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的进口指数均低于50%，指数在47%-49.8%之间。

　　购进价格指数为44.4%，比上月下降3.3个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的购进价格指数均低于50%；分别为43.1% 、46.3%和47.4%。

　　原材料库存指数为47.8%，比上月上升0.4个百分点。从企业规模来看，大、中、小型企业的原材料库存指数均低于50%，指数在47.5%-48.4%之间。

　　从业人员指数为48.3%，比上月上升0.3个百分点。从企业规模来看，大、中、小型企业的从业人员指数均低于50%，指数在47.6%-48.9%之间。

　　供应商配送时间指数为49.8%，比上月回落0.1个百分点。从企业规模来看，大型企业的供应商配送时间指数高于50%，为50.2%；中型和小型企业指数低于50%，分别为49.5%和48%。 

　　生产经营活动预期指数为62.7%，比上月回升0.9个百分点。从企业规模来看，大、中、小型企业的生产经营活动预期指数均高于50%，指数在61%-63.6%之间。

　　制造业采购经理调查说明

　　1.主要指标解释　

　　采购经理指数(PMI)，是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。　　

　　2.调查范围　　

　　涉及《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)中制造业的31个行业大类。自2013年1月起，调查样本从原来的820家扩充到3000家。　　

　　3.调查方法　　

　　制造业采购经理调查采用PPS(Probability Proportional to Size)抽样方法，以制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取。　　

　　本调查由国家统计局直属调查队具体组织实施，利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。　　

　　4.计算方法　

　　制造业采购经理调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等12个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。　　

　　PMI是一个综合指数，由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成PMI综合指数时进行反向运算。　　

　　5.季节调整　　

　　采购经理调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的PMI综合指数和各分类指数均为经季节调整后的数据。