利率松绑暂未带来实际利好 IC供图

　　羊城晚报记者  戴曼曼

　　7月19日晚间，央行宣布将放开贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

　　贷款利率的松绑被指在为民营银行的诞生铺路，破解中小企业融资难的问题。但是新政发布已经一周，所有银行都选择“沉默以对”，贷款利率上并未出现明显的变化，不少中小企业主依然觉得很遥远。

　　在佛山从事电器代工的黄先生依然在拿大额的信用卡套现周转资金；在广州白云区开办化工企业的刘先生仍在延续着过去的贷款计划。

　　众多中小企业主普遍认为政策的利好短期内难以带来真正的实惠，还都不忘抱怨“我们用了全世界最贵的利息”。大多数的业内专家和学者也都表示“这是必然的趋势”，但“其象征意义远大于实际意义”。 

　　1、央行突来的决定

　　7月19日晚间，人民银行突然在其官网上挂出消息，宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

　　在多数的分析人士看来，这样的消息符合预期，但又稍显突然。民生证券研究院副院长管清友调侃道：“央行周五出政策的一个结果是，分析员们的周末泡汤了。”多数的分析人士认为，央行的决策表明新一代的中国领导层正在加速推进金融市场改革的步伐，但此举的象征意义大于实际意义。兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]称：“考虑到银行贷款还有营运成本，故往0.7倍之下的空间会非常有限。”

　　数位学者和分析人士都指出，央行急于如此“走棋”，完全是在为民营银行的未来铺路。随着决策层对于民营银行的态度日益明朗，基本已经扫除了设立的制度障碍，民营银行已经拿到了“准生证”，但利率市场化才能让其在充分竞争的环境下找到自己适合的发展方式，得以存活。

　　一直为民营银行的设立奔走呼号的温州中小企业促进会会长周德文告诉记者，“民营银行最大的优势就在于自主性强，灵活性好”。放开贷款利率的下限，也是为民营银行活跃发展扫清了障碍，“简单点说，如果按以往政策，民营银行即使想7折以下放贷，那是不合规的；而现在，这个障碍就不存在了，竞争性就可以体现出来了。”

　　作为国内“克强经济学”的提出者，民生证券研究院副院长管友清表示“虽然还未进入到利率市场化的深水区，但也只有一步之遥”。

　　2、中小企业的祈盼

　　央行的新政意在引导资金进入实体经济，但是多数的业内人士对于短期内实体经济获益并不好看。

　　“能够受益于取消贷款利率下限的企业非常少，总体而言不会起到降低融资成本的作用”，某国有银行广东分行的信贷人员向记者表示，“过去一年里，我经手的从未有下浮至30%的个案”。

　　根据公开数据表示，2013年第1季度，高达88.6%的金融机构贷款都维持在基准利率或以上，仅有11.4%的贷款项目可以享受下浮优惠，而且其中绝大部分的利率折扣幅度都小于10%。

　　据上述国有银行的信贷人员介绍，她经手的基本上都算是中型企业，但仍鲜有下浮至10%的，“如果能够下浮5%，证明已经是优质项目，小企业是普遍上浮20%-30%。”在她看来，此前0.7倍贷款利率基本形同虚设，“放开下线管制对于中小企业融资不会有实质性的影响。”相反，议价能力较强的大型企业短期内的“实惠”更多。

　　在佛山从事家电代工的黄先生直言，自己从来都是被银行拒绝在外的对象，“自己短期内不会落着什么好”。问起他现在周转资金的来源，他并不避讳“拿大额的信用卡套现，利用好信用卡的免息期，说白了就是拆东墙补西墙”。他的家人和生意伙伴，几乎都托了关系办理了额度较大的信用卡，“小企业有时候周转缺的就是那十来万，银行不贷款给你，只能自己想办法”。

　　在过去的一周里，所有银行都选择“沉默以对”，贷款利率上并未出现明显的变化。“我的贷款计划不会因为政策的改变而出现变化”，广州白云区有一家化工企业的刘先生告诉记者，今年的授信额度是早在年初就同银行商量好的，不会发生任何改变。同大多数的企业主一样，他清楚知道这项政策短期内难以给他们真实惠，更加关心的则是国家对于中小企业的其他优惠政策。

　　“在我的观察看来，90%的中小企业和95%以上的小微企业是被现有的银行排除在外的。”温州中小企业促进会会长周德文表示短期内由于银行的钱荒影响和不良贷款率的高企，银行的总体资金是供不应求，不存在降低贷款利率的可能性，“中小企业的黑暗日子尚未褪去”。

　　尽管如此，周德文在得知央行的决策后，还是第一时间兴奋给记者发来短信，叹道：“金融改革破冰之旅已经启动！只要未来进一步放开让利率市场化，如果银行间竞争充分，不但利率会降，服务素质也会提高。”

　　3、“赚钱机器”的明天

　　如果说央行冷对银行间“钱荒”，其坐视不管的态度还仅限于给银行“打预防针”，各家银行还能对于“央妈”心存幻想。那么如今，央行放开利率管制的决策，似乎彻底向各家银行宣布自己不再是“妈”的角色了。

　　“当央妈不再是央妈，一些银行将来再面对客户时，就可能不是老子，而是孙子了。”一家股份制银行分析人士向记者指出，央行的“放手”将拉开银行间竞争的序幕，被誉为“赚钱机器”的银行未来日子恐怕没有那么好过。

　　用贷款的利率减去存款的利率即利差。与国外银行多从中间业务盈利不同的是，国内的银行70%的利润来自于利差。这意味着，如果贷款利率放低，银行的利润空间就将直接受到压缩。

　　“这样的结果是有一批经营不善的中小银行会在竞争中倒下”，有业内人士分析，大型的国有、商业银行可以通过更低的利率来争夺优势客户，而中小型的银行则需要放下身段努力开掘中小微的客户。

　　激烈竞争之下，未来银行的倒闭在所难免。这也符合过往发达国家的利率市场化的历史规律，仅以美国为例，2010年高峰时期曾一度有多达157家银行破产。而早在今年6月初，就传出酝酿长达5年之久的《商业银行破产条例》将于年内上报国务院。

　　在最近的几天，工商银行刚刚丢掉了蝉联6年的“全球市值第一银行”宝座，这也让不少观察家们意识到中国银行业所面对的风险。据国际评级机构穆迪近日发布的一份报告称，受利率市场化改革政策影响，中国银行业未来两年将面临多达1000亿美元的资本金缺口。

　　虽然消息已经过去一周，仍未有银行公开的贷款利率发生变化，但未来倒逼银行经营模式转型的趋势却日益明显。

　　4、“另一只脚”何时落地？

　　令很多普通人不解的是，此次央行的放开贷款利率下限，却将大家最关心的个人住房贷款排除在外，这意味今后着银行的住房按揭利率仍然是最多只能打7折。央行给出的解释依然是房地产调控的需要，“抑制投资投机性购房需求，促进房地产市场平稳健康发展”。

　　利率管制放开，到底将给普通百姓带来怎样的直接影响？

　　“如果非要强调直接影响，我只能说是暂无”，一位股份制银行分析师表示，如果将利率市场化形容成一个人落地起床的话，当前贷款利率的放开只是“一只脚着地”，而在他看来，“另一只脚”则是存款利率的放开。也只有存款利率的放开，才能够让百姓真正地得到实惠，拥有更多的选择权。

　　“另一只脚”究竟何时落地？央行相关负责人明确向记者表态，此次改革没有进一步扩大金融机构存款利率浮动区间，主要考虑是存款利率市场化改革的影响更为深远，所要求的条件也相对更高。从国际上的成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。

　　“目前存款利率上限并未放开，意味着对于金融机构的定价能力未构成挑战”，银河证券首席总裁顾问左小蕾表示，取消利率管制是利率市场化的前提，因此取消贷款利率下限是一个重大进步，但还不够。

　　对于有民众的抱怨什么时候制定政策才能让普通百姓直接获利，多位股份制银行分析师表示利率市场化是一个长期过程，不可能一蹴而就，“这好比你想吃饱，靠的不是最后一口，而是一口口的把饭吃下去，你不能说你吃下去的第一口饭就没用”，长期来看，不管是储户还是借贷者都会从利率市场化改革中获益。