大幅降息利好股市楼市

　　据新华社 在期待近两周之久后，市场终于在26日晚间迎来了货币政策调整后的首次双率下调。1.08个百分点的一年期存贷款基准利率下调，1个百分点的大型金融机构存款准备金率下调超出市场预期，为近年来所罕见。

　　为资本市场提供支撑

　　此次双率下调与之前的一系列经济政策一脉相承，是中国政府为防止经济过快下滑所采取的紧急措施，进一步印证了未来政策的出台都将基于促进经济平稳较快增长的目标。英大证券研究所所长李大霄认为，此举可以缓解流动性不足对经济和证券市场的影响，有利于提高投资者信心，为股票市场的发展提供良好环境。

　　自11月9日货币政策正式宣告由从紧转向适度宽松以来，市场对双率下调普遍存有预期。11月14日三月期央票利率突降81.19个基点更是让市场对存贷款基准利率的大幅下调充满期待。在国家大力刺激经济增长的背景下，受此情绪推动，A股节节攀升。

　　“然而，由于久久没有看到动作，再加上短期获利套现的因素，A股近日再次陷入疲软走势。此时出台超预期的利率和准备金率调整措施必将给市场带来积极正面的影响，为市场上行提供支撑。”银河证券策略分析师李锋说。

　　交银稳健基金经理郑拓认为，108个基点降息之后，管理层大力挽救经济的态度已经非常明确，投资者对于经济的预期会大为增强。这种预期会从股价中得到最直接的体现。

　　李锋分析说，自2007年以来，在从紧货币政策之下，企业出现存款定期化的现象，其定期存款比例高达40%，利率大幅下调将改变企业通过存款获取收益的状况，激励企业资金寻求新的投资方向。

　　双率下调将为上市公司带来实质性利好。光大证券策略分析师黄学军认为，大幅降息将改善上市公司的财务状况，降低上市公司的付息成本，对上市公司的业绩表现有所助益。

　　更为重要的是，双率下调为上市公司带来注入流动性的预期。由于央行支持上市公司发行商业票据进行股票回购，银行与股市的资金之间通过股票回购建立了套利的桥梁。双率下调之后，上市公司的大股东在银行和股市之间进行套利交易的空间扩大，有助于鼓励上市公司在股票下跌超过合理的价值水平的时候进行回购。

　　楼市回暖或提前到来

　　市场人士认为，这一着眼于刺激宏观经济的货币政策，也将对楼市产生重大提振作用。楼市将慢慢回归理性，趋于稳定，市场回暖也有望提前出现。

　　海通证券资产管理部总经理助理胡曙光表示，央行此次大幅降息，有利于促进投资和消费，必然会对楼市、股市产生积极影响。公积金贷款利率同时下调，更是直接针对楼市，有利于提振楼市信心。而信心对于眼下处于销售冻结状态的楼市而言，比资金本身还重要。

　　市场普遍认为，大幅降息对于持续低迷的楼市是个重要利好。央行大幅降息1.08个百分点，购房者利息负担减轻，也就意味着房价的可承受能力间接提高了。

　　上海易居房地产研究院综合研究部部长认为，此次降息对楼市属于绝对利好：一方面是心理预期的利好，使企业和购房者，尤其是购房者清楚地看到国家促进经济增长的决心，楼市必然提前趋稳，有助于推动消费者入市。另一方面是实质利好，利率大幅下调，直接降低了个贷成本和开发贷成本，必然促进部分刚性需求者提前放弃观望，同时也使开发商财务成本下降，有利于避免更多项目停工和烂尾楼的出现。