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从紧政策倒逼流动性 七银行大调贷款结构

http://www.sina.com.cn 2008年03月21日 07:15 21世纪经济报道

  本报记者 陈昆才 胡婧薇 

  流动性压力隐现

  3月份以来,7家上市银行相继披露2007年年报,再次印证在从紧货币政策下,商业银行存款结构的不稳定性加剧,流动性压力隐现。

  以2006年末和2007年末两个时点观察,衡量银行流动性状况的多个核心指标——(资产)流动性比例、存贷比(或贷存比)、超额备付率等,均出现存贷比上升,流动性比例下降的“症状”。

  交通银行2007年末的流动性比率为27.07%(本外币合计),较2006年末下降6.55%;贷存比为71%(剔除应收利息和应付利息),比年初上升2.2%。而深发展2007年末的存贷比已经突破75%,人民币流动性比例降低6个点至2007年末的39.33%。

  同样是人民币流动性比例,民生银行由2006年末的51.42%,下降至2007年末的34.94%;同期,该行人民币存贷比由69.72%,上升至74.44%,距离75%的监管警戒线仅一步之遥。

  招商银行的人民币流动性比例由51.10%下降至41.70%;人民币存贷比由63.30%上升至70.11%。兴业银行的流动性比例由51.03%下降至39.22%。浦发银行华夏银行也大体如此。

  2007年,央行10次上调存款准备金率,直接增加了各家上市银行的资金压力。7家上市银行年报在解释“现金及存放中央银行款项”时,都表示法定存款准备金大幅增加,备付资金缩水。分析师认为,法定存款准备金的增加,拖累了各行的现金流量。

  值得注意的是,民生银行的超额备付率由2006年末的11%降至2007年末的3.78%。存在这一现象的还有交通银行,其存款备付金率从2006年末的11.55%,降至2007年末的3.76%。其他上市银行包括现金、超额存款准备金在内的备付资金绝对额也大多出现下滑。

  3月19日晚,国泰君安金融行业分析师伍永刚表示,存款备付率的下降不能单纯理解为流动性存在压力,而应看到商业银行有意在提高资金使用效率。比如,一些大银行由于规模效应,2%左右的备付率已经够用,如果是超级航母级的大行,甚至可以低于2%。

  2007年存款准备金率累计上调5.5个百分点,也影响了上市银行的经营活动现金流量。目前,“经营活动现金流动净额”出现同比增长的有招商银行、浦发银行、兴业银行、深发展,同比少增的是交通银行,而经营活动现金流量为负的为华夏银行和民生银行。

  伍永刚表示,经营活动现金流状况与银行资产配置结构密切相关。另一分析师也认为,中长期贷款占比过高或将拖累银行的经营活动产生的净现金流。

  贷款结构腾挪

  进入2007年,宏观调控力度加大,各行纷纷调整贷款行业结构,意欲提前化解风险。

  中金公司此前发布的报告称,上市银行的客户主要集中在大中型企业,上市银行积极调整客户结构,高信用等级客户占比逐渐提升。如交行公司贷款中高信用等级客户占比从2004年的62.03%提高到2007年3季度的74%,建设银行A级以上客户贷款占比从2005年77.9%提高到2007年中期的86%。

  交行年报显示,截至去年末,境内公司贷款1-5级客户占比比年初上升2.47%;对交通运输、石油石化、电网电力等支持类行业授信稳步发展,而房地产、钢铁、纺织等关注类行业总量得到控制。

  中金报告认为,过去三年上市银行贷款结构中个人贷款、基础设施建设贷款的占比明显上升,制造业贷款占比有所下降,“贷款投向的调整有助于银行保持资产质量的平稳” 。

  前述7家上市银行的个贷占比均得以提高。如交行个人贷款占比较年初上升1.97%,兴业银行个贷占比从前年末的19.92%跃升至去年末的33.09%。

  (实习记者马振辉对本文亦有贡献) 

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