央行实施超预期大额净投放 市场资金面表现均衡

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　　市场资金面表现均衡

　　中国证券报

　　16日，央行实施超预期的大额净投放，稳定了市场预期，货币市场流动性供求总体均衡，但较之前几日有所收敛，货币市场利率有所反弹。市场人士表示，短期资金面尚可，但市场情绪仍偏谨慎，后续不确定性犹存。

　　16日，央行开展1900亿元逆回购操作，对冲到期逆回购后，实现净投放1700亿元。虽然当日有1795亿元MLF到期，但央行已于12日完成提前超额续做。央行昨日逆回购交易规模仍略超出市场预期，在当日面临MLF到期和企业月度缴税的情况下支持了资金面保持平稳。

　　据交易员称，昨日银行间回购市场早盘有传统出资机构融出隔夜资金，后有大机构融出7天资金，短期需求得以一定满足。午盘过后，市场呈现均衡偏松状态，平盘较快。

　　值得注意的是，昨日银行间存款类机构质押式回购利率多数走高。其中，隔夜品种加权平均利率上涨约8BP至2.74%，代表性的7天回购利率（DR007）上行近11BP至2.93%，14天品种则回落19BP至3.58%，更长期限的21天、1个月回购利率分别上涨11BP和6BP。目前DR007仍高于央行7天期逆回购操作利率约30BP。

　　交易员亦称，近期短期资金供给较为充足，7天及更长期限供给则不多，表明市场对后续流动性仍存担忧情绪。往后看，年度缴税及年中考核、美联储升息等给流动性带来较大的不确定性。（张勤峰）