华泰宏观评11月工业企业利润数据：增速下行不足为虑

　　新浪财经讯 12月27日消息，统计局于27日发布了11月工业企业利润数据。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额68750.1亿元，同比增长21.9%，增速比1-10月份放缓1.4个百分点。对此，华泰宏观李超团队称，本月数据回调是意料之中，当月数据本身波动较大，不代表工业会超预期下行，不存在大幅下行风险。

　　以下为分析全文：

　　本月数据回调是意料之中，当月数据本身波动较大，不代表工业会超预期下行，不存在大幅下行风险。且内部行业轮动仍将继续，制造业中受益于PPI与CPI剪刀差收窄的下游行业利润将实现缓慢修复。今年以来采矿业的利润改善大幅提升了整个工业利润中枢水平，但全年趋势实际受制造业主导性更强，其中8-10月利润抬升主要受环保限产的影响，预计明年以环保限产为主要形式的市场化去产能仍将继续推进。维持四季度GDP增速6.7%呈现缓慢下行的判断，年内宏观经济环境稳定，利率倒U型右侧拐点未到。