11月财新中国制造业PMI回落至50.9

　　11月财新中国制造业PMI回落至50.9

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　　11月制造业增速略缓 平稳增长中蕴藏软肋

　　12月1日公布的财新中国制造业采购经理人指数（PMI），11月录得50.9，较10月回落0.3个百分点，显示制造业扩张速度有所放缓。

　　这一趋势与官方制造业PMI有所差异。国家统计局最新公布的11月制造业PMI继续攀升至51.7，较10月提高0.5个百分点，创2014年8月以来的新高。

　　过去三个月，财新中国制造业PMI一直维持在50荣枯分界线以上，显示制造业持续扩张，为2014年底以来持续时间最长。

　　11月，中国制造业产量进一步增长，此轮产出扩张期已持续五个月。11月产出增速环比放缓，但整体仍属可观。增产的厂商普遍表示，新接业务量增加。

　　与产出一样，新订单增速环比亦放缓，整体处于小幅增长。许多受访厂商反映，内需转强是最近新业务增长的动力。新接出口业务量在11月大致趋于平稳，结束10月轻微下降态势。

　　制造业用工规模进一步收缩，许多厂商有意压缩成本。不过，11月用工收缩率已放缓至18个月来最轻微。用工收缩，但新业务增加，导致积压工作量进一步上升。

　　11月通胀压力加剧，成本涨幅为2011年3月以来最高。调查显示，原料特别是金属涨价，导致整体投入成本上升。为维持利润，厂商普遍上调了产品出厂价格，加价幅度为2011年2月以来最大。

　　财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示，产出指数和新订单指数均出现回落，但投入价格指数和产出价格指数再次加速上涨，达到五年来最高水平，通胀压力进一步加大。11月中国经济继续好转，但较10月已降温，库存和用工状况都显示企稳基础并不扎实，警惕后期经济转冷风险。