日产购三菱叫板丰田 图谋进入行业第一阵营

　　日产图谋进入行业第一阵营

　　法治周末记者 沈佳苗

　　5月12日，业界传出日产汽车公司（以下简称日产汽车）将以2370亿日元收购三菱自动车工业株式会社（以下简称三菱汽车）34%的股份的消息。

　　日产（中国）的公关负责人向法治周末记者证实了该消息的真实性。

　　根据日产（中国）的公关负责人向法治周末记者提供的声明显示，根据交易条款，日产汽车将以每股468.52日元的价格，收购5.066亿股三菱汽车的新股。该股价为2016年4月21日至2016年5月11日（含）期间的批量加权平均价。成交后，日产汽车将成为三菱汽车的最大股东。

　　“对于日产来说，提高产品在新兴市场的占有率至关重要。然而日产汽车在亚洲新兴市场占有率低，市场主要被丰田、大发和铃木品牌压倒，三菱汽车则在东南亚市场销售强劲。收购成功后，三菱能够帮助日产汽车在东南亚市场的发展提供支持，扩大市场销售网络范围。”中投顾问高级研究员李宇恒在接受法治周末记者采访时表示。

　　抄底行为

　　其实，三菱汽车和日产汽车的合作早在2011年就已开始。彼时，三菱汽车和日产汽车各自出资50%成立了“NMKV”汽车合资公司。

　　公开资料显示，双方联合开发生产发动机排量不大于0.66升的微型车，包括三菱品牌eK Wagon和eK Space，以及由三菱汽车代工生产DAYZ、DayZRoox等车型向日产汽车供货，由日产汽车负责销售。

　　而据媒体报道，此次三菱汽车深陷的油耗数据造假的车型，正是来源于“NMKV”公司。而举报三菱汽车存在油耗数据造假的正是其合作伙伴日产汽车。

　　2015年11月，日产汽车发现其与三菱汽车合作的部分K-car的燃效值和申报值不一致。因此双方在去年12月成立调查小组，对相关问题进行了调查。而根据调查的结果，三菱汽车确实存在燃油数据造假的行为，他们的实际油耗比申报的数值要高出5%-10%。

　　今年4月13日，联合调查小组把调查的结果报告给了三菱汽车。随后，该调查结果也正式通报给了日产汽车。

　　4月20日，三菱汽车社长相川哲郎在召开的新闻发布会上道歉，并公开承认对旗下部分车型的油耗数据存在造假的情况。而在这之后，三菱汽车股价大跌15.2%，创下2004年7月以来的最大跌幅。

　　据悉，此次三菱汽车“油耗门”事件涉及三菱汽车和替日产汽车代工的四款车（均是向日本国内提供的款式），共计625000台。因此，据野村证券分析师计算，此次三菱汽车油耗门事件涉及的赔偿金额可能接近10亿美元。而高盛银行方面预计赔偿金额将达到11.2亿美元。

　　值得注意的是，除了此次油耗门事件之外，三菱汽车近些年也是丑闻不断。

　　2000年，三菱汽车被日本运输省发现，自1977年起便刻意对外隐瞒顾客对产品问题的投诉共计6.4万多件，对21个品种的81万辆瑕疵车采取不告知的态度。在此后几年，三菱汽车也时常被报道其存在“作假交通事故报告”，向“信誉不良用户贷款买车”等情况。

　　因此，在许多业内人士看来，此次日产汽车闪电收购三菱汽车股份是一次十足的抄底行为。

　　而在李宇恒看来，促成此次事件的因素之一是三菱汽车正试图从油耗造价引发的股价崩落、市值缩水和高额赔偿金额中恢复过来，日产汽车正好抓住了这一点。

　　意图进入第一梯队

　　对于此次日产汽车入股三菱汽车的行为，日产汽车总裁兼首席执行官卡洛斯·戈恩表示：“这是一次具有突破性意义的交易，为日产汽车和三菱汽车带来双赢。日产汽车将成为三菱汽车最大的股东，在尊重三菱汽车的品牌和历史的前提下，为三菱汽车带来更为乐观的增长前景。”

　　在中为咨询研究员李凯看来，相较于大众集团、丰田集团、通用集团，日产汽车应该说属于第二梯队，日产汽车要想进入第一梯队须进行收购活动，通过整合资源才能快速实现规模增长。

　　“若日产汽车依靠传统自身力量进行市场开发拓展，恐怕很难实现，或者说可见的未来一段时间是不可能的。毕竟大众集团、通用集团进行了一系列的收购活动，才达到今天全球第一汽车阵营的规模实力。”李凯对法治周末记者表示。

　　李凯指出，另外，日产汽车本身也具有一些短板，譬如发动机技术，不如本田与三菱汽车来得知名度高、影响力大。三菱汽车发动机不仅横跨轿车、SUV、MPV、商用车、特种汽车乃至F1赛车领域等，而且曾占领中国汽车发动机市场半壁江山的份额。

　　“同时日产汽车在东南亚市场开发得并不理想，通过收购三菱汽车在东南亚的工厂与品牌效应，可以有效弥补日产汽车在东南亚市场的薄弱环节，毕竟东南亚汽车市场是未来全球汽车市场发展的重点，这等于日产汽车瞄准先机并先行一步。”李凯表示。

　　根据三菱汽车财报数据显示，2015年，三菱汽车销量124万辆，其在日本本土市场销量24.6万辆，海外市场销量99.4万辆。亚洲成为其在海外市场中第一大市场，销量32.4万辆。其中，中国、印尼和泰国市场位居前三，分别为8.2万辆、7.1万辆和6.4万辆。

　　尚存难题待解

　　根据声明内容，三菱汽车和日产汽车交易的前提是双方还需要签署一份最终版本的联盟协议，此举预计将于2016年5月底进行。此外还需与持有三菱汽车股份的三菱集团股东签署股东协议，并获得监管部门的批准，以上事宜有望在今年年底前完成。

　　对此，李凯对法治周末记者表示，目前来看，日产汽车收购三菱汽车股份最终实现的可能性较大。

　　“从收购的结果来看，并不会产生垄断效果，对全球、日本、中国及其他区域汽车市场皆如此。从文化来看，两家企业都同属于日本公司，文化相近，比较容易融合在一起。从互补性来看，三菱汽车仍有许多技术是日产汽车需要，甚至是缺乏的，且技术专利转移也不会受到国别影响，二者同属于日本国家企业。”李凯表示。

　　而在中研普华研究员池建雄看来，从目前的情况来看，日产汽车和三菱汽车此番联盟最终实现的可能性不是很大。

　　“因为双方目前存在的难题主要有两点，第一此次收购的资金要求在一年内全部付清，大额资金的一次性付清不利于收购企业的现金流动，影响企业生产。第二，三菱汽车与日产汽车同属日资企业，收购后的资源整合最关键的一点就是双方企业文化的融合，就目前来看，效果没有最佳。”池建雄表示。

　　除了以上的难题之外，按照中国的汽车产业政策，每家外企只能有两家合资公司的名额。

　　而一旦双方此次事件最终敲定，控股三菱之后的雷诺-日产联盟，在国内将会有东风雷诺、东风日产、东风英菲尼迪、广汽三菱、东南汽车（三菱持股25%）五家合资公司。

　　“对于中国本土汽车生产商来说，将会有更大的市场压力。对于东南三菱，广汽三菱来说，面对此种情况可能会调整企业业务结构，中国市场汽车价格可能会有所波动。”池建雄指出。

　　而在李凯看来，东南三菱和广汽三菱面临被合并或者整车生产品牌退出中国市场（只保留进口品牌三菱汽车）的局面，毕竟三菱汽车近年在中国市场销量连续下滑，市场影响力日趋势微。

　　“其次，若日产成功收购三菱汽车，在中国市场日产汽车、三菱汽车、东风汽车及广汽集团之间的关系肯定会产生微妙的变动，甚至给各自企业发展实力带来增强或消减影响，影响中国市场汽车发展格局，乃至未来排位。”李凯表示。

　　来源：法治周末